來源 | 犀牛之星，農化種業洞察等
9 月 23 日消息，北京證券交易所上市委員會 2022 年第 45 次審議會議結果出爐：秋樂種業(831087)符合發行條件，上市條件和信息披露要求，成功過會。
秋樂種業是一家集玉米種子、小麥種子、花生種子等農作物種子的育種、擴繁、加工、推廣、銷售和技術服務于一體的生物育種高新技術企業。公司擁有完備的“育繁推一體化”產業體系，也是農業部首批 32 家“育繁推一體化”企業之一。
公司種子系列示意圖
自成立以來，一直致力于對玉米種子、小麥種子、花生種子等農作物種子的研發與改良，公司已經掌握了玉米單倍體育種技術、利用矮敗小麥進行輪回選擇的高效小麥育種技術、優質高產高效種子繁育技術、“滿天星”優化種植技術、隔離區創新設置技術、錯期種植優化技術、種子綜合加工技術等核心技術；同時，公司還自主培育了秋樂368玉米種、秋樂618玉米種、豫研1501玉米種等一批優質植物新品種。2013年，“秋樂QIULE”商標被國家工商行政管理總局認定為中國馳名商標。
在發展的過程中，公司還獲得了諸多榮譽。2022年6月，公司被河南省工業和信息化廳認定為河南省專精特新中小企業；2022年7月，農業農村部辦公廳發布《關于扶持國家種業陣型企業發展的通知》，公司入選國家農作物種業陣型企業。
據了解，種業是國民經濟的重要基礎性行業，種子是農業現代化的基礎，是農業的“芯片”， 種子行業的發展水平直接關乎我國糧食安全的命脈，種業被國務院認定為國家戰略性、基礎性核心產業，并是“十四五”期間國家戰略力量重點發展的八大前沿領域之一。
種業產業鏈可分為“育種—制種—銷售”三大環節，其中育種是種子產業的核心、源頭；種子行業的下游行業主要是種植業；種植農戶是種子的最終購買者和使用者。公司屬于綜合性生物育種企業。
2021年，全球商業種子市場比 2020 年增長了7.1%，估計價值達 472.42億美元。
由于種業具備研發投入高、周期長、知識產權保護強等特點，在世界范圍內形成了以拜耳、科迪華、先正達集團為代表的跨國種業巨頭。根據Global Market Estimates Research & Consultants統計數據顯示，截至2020年，全球銷售收入前5名企業（拜耳、科迪華、先正達集團、巴斯夫和利馬格蘭）市場占有率已達到40%。
國內種業市場方面，根據USDA（美國農業部）統計數據顯示，2020年，中國種子市場市值為210億美元，是僅次于美國的全球第二大種子市場。
目前，國內種業市場呈現一種大而不強的狀態。與美國等西方農業發達國家相比，我國種子行業發展起步較晚，市場集中度低，研發能力相對落后，且種子研發以公益性科研單位、科研院校為主體，研究與商業化分離。
根據《2021年中國農作物種業發展報告》統計數據顯示，截至2020年，中國種子銷售收入前5名企業（隆平高科、北大荒墾豐種業、荃銀高科、廣東鮮美種苗與登海種業）種子銷售收入合計為74.3億元，市場份額占比僅為10.6%，與跨國種業巨頭差距巨大。
2021年秋樂種業主營業務收入3.33億元，較上年同比增長24.65%；主營業務毛利率相對來說較高，2019—2021年分別為35.37%、30.18%和31.45%。其中玉米種收入2021年占比達64.49%，銷售的品種包括秋樂368玉米種、秋樂 618玉米種和鄭單 958 玉米種等，自主研發的品種秋樂368玉米種、秋樂618玉米種，2019—2021年合計銷售收入占玉米種子收入的比例分別為38.66%、 45.43%和56.37%。公司銷售的主要小麥種子品種包括百農307小麥種和秋樂 168小麥種等。
秋樂種業近年主營業務收入構成情況
研發上，秋樂種業2019—2021年研發費用分別為1070.23 萬元、938.97 萬元和1097.89 萬元，占營業收入的比重分別為3.31%、3.46%和3.24%，保持穩定。
秋樂種業近年主要研發項目的研發投入情況
最近三年，秋樂種業營業收入平均增長率為8.56%，秋樂種業假設未來三年（即2022年度、2023年度和2024年度）營業收入的增速與最近三年平均增長率保持一致，2023年預計營收將達4.33億元
和同行業上市公司相比，公司近三年毛利率維持在32%左右，2021年毛利率為31.71%。同行業上市公司——隆平高科、荃銀高科、萬向德農的毛利率分別是34.27%、28.83%、49.58%。
同行業上市公司經營示意圖
值得一提的是，秋樂種業的大股東是河南農業高新技術集團有限公司，該公司是河南省政府（河南省農業科學院）全資子公司，目前持股秋樂種業 33.41%。
據了解，秋樂種業此次 IPO 擬募資 2.3 億元，用于生物育種研發能力提升項目及補充營運資金項目。秋樂種業表示，生物育種研發能力提升項目建設的主要目的是全面提升公司自主科研創新能力，該項目建設內容包括生物育種研發中心、種質資源庫、新品種選育基地、信息化管理系統。
公司IPO募投項目情況
生物育種研發能力提升項目建設情況
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生物育種創新企業，董事長為中國工程院院士
秋樂種業成立于2000年12月12日，是一家集玉米種子、小麥種子、花生種子等農作物種子的育種、擴繁、加工、推廣、銷售和技術服務于一體的生物育種創新企業。
該公司擁有“育繁推一體化”產業體系，是農業部首批 32 家“育繁推一體化”企業之一。2022 年 7 月，農業農村部辦公廳發布《關于扶持國家種業陣型企業發展的通知》，秋樂種業入選國家農作物種業陣型企業。
秋樂種業于2014年8月18日在全國股轉系統掛牌，2022年6月15日調至創新層。
截至招股說明書簽署日，秋樂擁有 5 家全資子公司，3 家分公司。秋樂種業控股股東為河南農業高新技術集團有限公司，實際控制人為河南省農業科學院。
值得注意的是，秋樂種業董事長、創始人張新友2015 年 12 月當選中國工程院院士，享受國務院特殊津貼。
招股書顯示，張新友長期從事花生遺傳育種研究。研究建立了花生遠緣雜交育種技術體系，創制一批聚合了野生花生優異性狀的新種質，開辟了花生野生種質利用的有效途徑。在花生重要經濟性狀遺解析與分子標記開發等育種理論與前沿技術研究方面取得重要進展，共發表論文百余篇。
據悉，此次秋樂種業公開發行股票不超過 3,304 萬股(含本數，不含超額配售選擇權)。秋樂種業募集資金2.3億元，用于生物育種研發能力提升項目、補充營運資金項目。
轉道北交所，曾沖擊科創板
在沖擊北交所之前，秋樂種業在2020年沖擊過科創板。
2020年6月12日，在《河南秋樂種業科技股份有限公司關于擬申請在科創板上市的停牌公告》中提到，上海證券交易所受理了秋樂種業首次公開發行股票并在科創板上市的申請。
4個多月后，在秋樂種業的公告中提到，在2020年10月19日召開第三屆董事會第十三次會議，審議通過《關于公司終止首次公開發行股票并在科創板上市的申請并撤回申請文件的議案》，并向上海證券交易所申請撤回首次公開發行股票并在科創板上市的申請文件。
當年，秋樂種業被稱之為2020年科創板受理的首家農業高科技企業，也吸引了許多目光。當時有業內人士認為，秋樂種業被科創板受理也體現了科創板的包容性。
在秋樂種業科創板“撤單”后，有“農業航母”之稱的先正達集團股份有限公司在2021年沖擊科創板，擬募資650億元。
不過，秋樂種業二度IPO，兩份招股書的部分信息上并不一致。
比如，北交所招股書中，2019年的凈利潤3798.08萬元，但在科創板招股書里2019年的凈利潤為4407.9萬元。
再比如，研發占比也在“打架”，北交所招股書提到，2019年秋樂種業研發投入占營業收入的比例為3.31%。不過了在此前的科創板招股書中，2019年的相應數據為3.47%。
農業部首批 32 家“育繁推一體化”企業之一
招股書顯示，秋樂種業是農業部首批 32 家“育繁推一體化”企業之一，是中國種子協會于 2019 年認定的中國種業信用骨干企業之一(認定有效期至 2022 年 12 月)。
根據全國農業技術推廣服務中心提供的 2020 年種子企業銷售收入排名，秋樂種業2020 年大田玉米商品種子銷售收入排名位列行業 13 名，2020 年小麥商品種子銷售收入排名位列行業 62 名。
報告期內，秋樂種業自主研發的品種銷售收入占主營業務收入比例分別為 35.67%、38.32%、46.22%，自主研發的品種銷售毛利占主營業務毛利比例分別為 49.18%、54.91%和 66.39%，收入占比和毛利占比持續提高。
種子是農業之母，是農業科技的芯片。2022年，河南對于種業企業扶優行動也在不斷進行。
2022年3月25日，河南省農業農村廳組織召開種業上市輔導企業座談會，副廳長王俊忠出席會議并講話。會上王俊忠聽取了秋樂種業和金苑種業兩家企業關于上市進展情況、存在問題及今后打算等情況匯報，并針對企業存在的問題一一予以回應，提出解決問題路徑。
2022年4月發布的《關于印發“中原農谷”建設方案的通知》提到，實施生物育種龍頭種企培育工程。
9月18日，《中共河南省委 河南省人民政府關于牢記領袖囑托扛穩糧食安全重任的意見》(以下簡稱《意見》)發布，《意見》提出，“加快籌建河南種業集團有限公司并掛牌運營”。
