進入十一月份，玉米盤面大幅回落，東北上量增加，北方主產區供應壓力較大，市場情緒轉弱，因此玉米價格連續多日回落。未來玉米市場何去何從，還能否觸底反彈？

      自十月底開始，山東深加工到車量就處于高位。最近兩周，日均到車量更是超過一千一百多臺，玉米收購價格不斷下調。11月12日晨間剩余到車量1311臺，較昨日略微減少24臺，收購價格漲跌互現。雖然和洋生物、成武大地、金匯、肥城福寬、魯洲集團、恒仁工貿、保齡寶等企業繼續下調價格，但是盛泰、壽光金玉米、天力藥業等逆勢上調10-30元不等，尤其是盛泰兩次上調價格，到1.042元/斤。

      最近幾天，隨著吉林上量增加，加上東北地區氣溫同比偏高，潮糧儲存不易，新季玉米霉變發熱現象增多，基層售糧積極性偏高。雖有糧庫大量開收，但是基層上量增加，市場流通性偏強，深加工車多量增，因此玉米價格持續下調。12日吉林德惠德大、中糧榆樹、新天龍、松原嘉吉、燃料乙醇、白城梅花、梅河口阜康，以及赤峰伊品、鐵嶺國投、益海嘉里、國投雞東等深加工企業紛紛下調5-20元不等。不過綠花叢中一點紅，綏化昊天潮流略微上調10元。

      錦州港口方面，近期港口集港量處于高位，加上近日盤面價格持續回落，市場情緒不佳，港口收購價格再度下調。11月12日，港口汽運587車，較昨日略微增加15車，作業量約3.5萬噸，火車運輸397節，作業量2.4萬噸，港口作業輪船5艘，港口理論主流收購價格下調10元。容重700，水份15，主流收購價格2100-2090元/噸；潮糧容重680以上30個水的0.825-0.82元；水分15，容重690的，錦州中孚價格為2100元帶票，下調10元；雙胞胎報價為2095元，下調15元。

      近期進口玉米拍賣數量依舊維持高位。11月12日進口玉米美國（轉基因）專場競價銷售數量為494776噸，成交率為29%，較上周同期大幅降低，烏克蘭（非轉基因）專場拍賣數量13788噸，全部流拍。本月至今，共進行六場進口玉米拍賣，有效彌補了近幾個月進口玉米到港減少的影響。

      雖然上周美國農業部將24/25年中國玉米進口預估下調300萬噸至1600萬噸，但是國內有關部門預測還是維持1300萬噸不變。根據海關數據，前九個月，玉米進口總量為1283萬噸。未來四個月，國內還會進口多少玉米？

      期貨方面，周二大連玉米期貨略微增倉，震蕩運行。截止15:00收盤，玉米主力C2501合約開盤價2183元/噸，盤中最高2192元/噸，最低跌至2179元/噸，收盤于2189元/噸，比昨日結算價略微回落2元。總體看11月12日C2501合約倉差增加7990手至95萬手，資金流入2713萬元。

      從持倉報告看，C2501的總成交量為53萬余手，較昨日減少近24萬手。今日多頭主力略微增加7328手，空頭主力增加7642手。成交量大幅減少，助力持倉略微增加，說明市場情緒不高，觀望心態較強。

      國際方面，經過連續上漲后，國際玉米期貨市場涌現大量多頭獲利平倉盤，受此影響，以及原油價格的下跌拖累，周一芝加哥玉米期貨價格小幅下跌。由于恰逢美國退伍軍人節假期，多項USDA周度報告延后一天公布。作為中國進口玉米主要來源國之一的烏克蘭，其農業部稱，截至上周五，烏克蘭已經收獲4990萬噸谷物，其中包括2020萬噸玉米，根據預測，今年烏克蘭玉米產量約為2500萬噸。同時烏克蘭的谷物出口量同比大幅提高，截至11月11日，2024/25年度（始于7月）玉米出口量為535萬噸，高于去年同期的430萬噸。

      從月初至今的八個交易日，玉米盤面大幅回落，符合之前預期。主力合約，周二盤中最低跌至2179后，有所企穩反彈，最終收盤于2189元，如期試探2180-2200支撐，明顯可以看出下方存在較強支撐。近期玉米期現雙雙回落，形成小型共振，下方空間比較大。技術看，已經形成M頂小趨勢，日線MACD已經死叉，周線金叉無疾而終，周線看也跌破五均線。

      基本面看，雖然玉米收購全面展開，糧源流通大幅增強，但是近期氣溫高，玉米發熱現象增多，被動賣糧增多，形成小的供應壓力，不過東北售糧高峰期已過，隨著氣溫和時間變化，市場情緒有望再度增強。而且近期宏觀經濟方面，利多因素逐步顯現，外盤美玉米和國內豆粕持續走高，也會對盤面形成一定促進性，當然最為重要的還是未來基層的銷售進度！

      雖然近期看似利空因素多，但是對于玉米盤面后市，小褚仍然比較看好，經過近期的調整，風險得到一定釋放，下方存在一定的強支撐。因此，建議大家關注下方支撐情況，空單及時獲利平倉，觀望比較好！激進投資者，可以逢低買入。個人觀點，僅供參考！