2025年秋糧大面積上市在即，新季玉米產銷形勢成為各方關注焦點。目前貿易商持續出售手中陳糧，庫存水平偏低，加之春節后玉米價格整體較強，貿易商整體盈利情況尚可，采購新糧積極性較高，拉動新玉米開秤價高于去年。后期玉米集中上市以后，雖然存在階段性回落壓力，但考慮到我國玉米產需緊平衡的基本格局并未改變，疊加國際市場穩中偏強、進口大幅減少及儲備調控政策支撐，市場價格下行空間不大，有望穩定在合理區間。

      

      一、陳玉米價格近期有所回落，不改今年以來總體上漲趨勢，拉動新玉米開秤價高于去年

      

      接新前的陳玉米價格走勢，是觀察新糧市場走勢的重要風向標。今年以來玉米價格持續上漲，累計漲幅較大，近期雖出現小幅回落，但較年初漲幅仍在一成以上，且高于去年同期。1月至6月，玉米價格逐步上漲，累計漲幅達16%。9月份，玉米產區批發均價每斤1.12元，較6月份跌3.4%，較年初漲12.0%，同比漲1.8%。其中，東北、華北產區批發均價分別較前期高點跌1.8%、跌1.7%，同比分別漲1.8%、漲5.4%。

      

      今年玉米價格總體上漲受一系列因素提振，包括國家儲備調控政策有力有效、玉米及其替代品進口大幅下降、飼用及工業消費需求處于高位等。每年秋糧上市前，貿易商一般都會加快陳糧拋售，為新糧收購做準備，導致陳糧價格下行，與新糧價格相銜接，近期小幅回落總體符合常年規律。

      

      今年新糧上市前，各類主體庫存明顯偏低，表明今年以來陳糧消化順暢。據上海鋼聯數據，截至9月24日，全國12個地區96家主要玉米加工企業玉米庫存約212萬噸，同比降約20%。截至9月25日，飼料企業玉米庫存可用約26天，同比降約7%。截至9月19日，北方四港庫存約67.5萬噸，同比降約78%。陳糧低庫存之下，價格回落幅度明顯低于去年同期，有利于提振新糧市場信心，使得今年新季玉米開秤價小幅高開。目前，東北地區玉米新糧已少量上市，黑龍江、吉林等地潮糧主流報價每斤0.82元至0.88元，較去年同期每斤整體高約0.05元，中儲糧吉林直屬庫30水分玉米開秤收購價維持在每斤0.83元至0.88元，較去年同期漲約5%，山東濰坊壽光加工企業收購水分18%以下玉米價格為每斤1.17元，較去年同期每斤高約0.11元。

      

      二、新季玉米增產形勢明朗，但全年產需仍保持緊平衡格局

      

      玉米供需基本面是決定價格走勢的主線。今年玉米播種面積穩中有增，主產區大部地區光、溫、水匹配較好，墑情較為充足，作物長勢好，隨著糧油作物大面積單產提升行動持續推進，新季玉米單產有望再創新高，玉米豐產形勢基本確定。據農業農村部市場預警專家委員會預計，2025/26年度全國玉米產量預計為29616萬噸，較去年增加124萬噸；播種面積預計為4487萬公頃，較去年增加13.2萬公頃；單產預計為每公頃6600公斤，較去年增8公斤。

      

      雖然今年玉米大概率將繼續高位增產，但綜合考慮飼用、工業消費等需求，我國玉米年度產需緊平衡的格局沒有發生根本性改變。從飼用需求看，仍保持高位增長態勢，預計2025/26年度飼用消費量19350萬噸，較上年度持平，較2023/24年度增250萬噸。據中國飼料工業協會數據，1—8月累計，我國配合飼料產量2.2億噸，同比增6.7%，玉米用量占比39.6%，同比增4.3個百分點，其中，8月份配合飼料產量及玉米用量占比同比分別增3.4%、增1.7個百分點。從工業消費看，高位小幅波動，預計2025/26年度工業消費量8450萬噸，較上年度增110萬噸。據上海鋼聯數據，1—8月累計，全國主要149家深加工企業玉米消費量4350萬噸，同比降約6%，較2023年同期增約10%，其中，8月份消費量約500萬噸，環比持平略增。種用消費和食用消費基本穩定。綜合看，預計2025/26年度全國玉米總需求為29969萬噸，產需缺口雖較上年略有收窄，但仍有約350萬噸。

      

      三、預計集中上市后玉米價格或將小幅回落，但大幅下跌可能性不大

      

      玉米產業鏈長，國內外聯動性強，價格走勢受多種因素影響。我國玉米產需保持緊平衡格局，新季玉米大量上市后，價格盡管存在一定的階段性下行壓力，但疊加國際價格回升、進口規模處于低位以及儲備收購適時啟動等因素，預計后期價格大幅下跌可能性不大。一是國際市場需求較好，價格小幅回升。截至8月28日當周，美國新季玉米凈銷售量高達211.7萬噸，連續三周突破200萬噸，同比增16.2%。美國農業部在9月報告中將玉米出口預測上調至7557萬噸，為創紀錄水平，抵消產量增長帶來的價格壓力。9月份，美國墨西哥灣2級黃玉米平均離岸價每噸205美元，環比漲1.0%，同比漲0.5%。二是進口大幅下降。據海關數據，1—8月累計，玉米及高粱、大麥等替代品進口量為1045萬噸，較去年同期下降1879萬噸，降幅達64.3%；其中，玉米進口量87.7萬噸，同比下降1168萬噸，降幅達93.0%。我國玉米進口關稅配額720萬噸，預計全年進口量保持在200萬噸以內，遠低于配額水平，對于穩定市場預期、提振市場信心作用明顯。三是儲備收購始終在市。去年玉米集中上市以來，國家有關部門適時啟動收儲調控，積極入市收購，增加收儲庫點，提振市場信心，帶動貿易商和企業積極收購。今年新季玉米大規模上市后，預計國家儲備調控依然會適時啟動，發揮“蓄水池”作用，維持玉米價格運行在合理區間。此外，美聯儲降息、中美經貿談判結果等不確定性因素，也在一定程度上利好玉米市場，需持續跟蹤研判。

      

      作者：中國農業科學院農業信息研究所 王洋 農業農村部信息中心 王鍶賢