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　　【財經網專稿】記者 寧波　6月14日晚，隆平高科(000998.SZ)發布了2011年上半年業績預告。預告顯示報告期內，預計2011年上半年歸屬于上市公司的凈利潤為4536.16萬元-5154.73萬元，比2010年同期增加120%-150%。2010年同期盈利為2061.89萬元。

　　預告顯示，公司主營業務（種子）收入較上年同期有較大幅度增長是報告期內公司業績增長的主要原因。

　　自2010 年開始，公司業績呈現出喜人的增長趨勢。2010年，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約7460萬元，同比增長53.92%。 2011 年1 季度收入增長13.4%，實現凈利潤5447萬元，同比翻番。而之前的2005 年-2009年，隆平高科連續4年凈利潤都徘徊在3-5 千萬的水平，增長乏力。

　　國泰君安分析師秦軍認為，隆平高科2011 年1 季度業績增長主要是由于毛利率水平的明顯提高。2011 年1季度毛利率同比10年1季度提高了8.3 個百分點，環比2010年4季度提高了1個百分點。新品種Y兩優為代表的兩系稻以及玉米種子隆平206等銷量增加拉高了整體毛利率。

　　公司在雜交水稻研究及利用方面處于世界領先地位，水稻種子的市場占有率超過17%，穩居全國首位。但此項業務毛利率一直較低，直接導致2005 年-2009年期間公司凈利潤徘徊不前。 2009年下半年，公司開始通過削減虧損品種和獎勵優質品種銷售等方式提高水稻種業務毛利率，已初現成效。2010年上半年水稻種業務毛利率36.05%，同比提高9個百分點。長江證券研報預計公司水稻種行業綜合毛利率在2012年可以達到40%以上，成為公司的業績增長點之一。

　　隆平高科未來的另一大業績增長點為玉米種子業務，該業務在最近五年里一直增長較快。2010年度公司雜交玉米種子實現銷售收入2.69億元，同比增長277.87%。長江證券研報認為，在公司新管理層的帶動和VHK的品種支持下，隆平高科玉米業務將快速擴張。2012年該業務銷量可達到5000萬公斤，毛利率40% ，貢獻每股收益約0.5元。

　　隆平高科主營業務為以雜交水稻、玉米、蔬菜為主的高科技農作物種子、種苗的培育、推廣和銷售，為國內種業龍頭公司之一。

　　國泰君安分析師秦軍認為，未來的種業政策在行業準入和政策扶持方面都將向大企業傾斜，種業龍頭隆平高科將迎來黃金發展期。

　　2011 年4 月18 日，國務院通過《關于加快推進現代農作物種業發展的意見》，提出力爭到2020年培育一批具有重大應用前景和自主知識產權的突破性優良品種的現代農作物種業集團。作為綜合型育繁銷一體化企業，隆平高科有望成為政策重點扶植對象。

　　2010 年發布的《農作物種子生產經營許可管理辦法（征求意見稿）》中將玉米、水稻種子企業注冊資本門檻大幅提高到3000萬元，行業準入門檻提高。對于目前行業中的7-8 千家企業而言，可能呈現小企業加速退出、大企業快速成長的格局。作為種業龍頭企業，公司有望受益。

　　國泰君安預測，隆平高科2011-2013 年EPS為0.50、0.80、1.01 元。基于對種子行業未來幾年增長的看好，以及隆平高科可能成為種子行業龍頭并躋身世界級種子企業行列，給予其"謹慎增持"評級，目標價30 元。

　　6月14日，隆平高科(000998.SZ)收漲0.72%，報26.50元。

　　（證券市場周刊供稿）