來源：上海證券
公司以雜交水稻種子的選育、制種、銷售和技術服務為主,具備“育、繁、推”一體化經營能力,主要產品為農作物種子,包括雜交水稻種子、玉米種子、蔬菜瓜果種子、棉花種子等,其中雜交水稻種子營業收入占主營業務收入90%左右。雜交水稻種子市場銷售量2007年-2009年位居行業第二。
區位及技術優勢突出
公司所在地海南為我國雜交水稻發源地和最大野生稻原生地,具有得天獨厚的種質和溫光資源,是雜交水稻最理想的育種和制種區域,區位優勢明顯。同時公司目前擁有的雜交水稻制種專利技術是“三系法”及“兩系法”雜交水稻的高產制種關鍵技術。
募投項目提升產能
本次IPO預計募集資金4.20億元,募投項目達產后,將與公司的營銷水平、管理能力、生產規模能夠相互匹配。本次投資項目的建設目的是圍繞公司主營業務展開,著眼于擴大公司產能和增強研發能力,提高產品的市場占有率,提升公司核心競爭力。
定價結論
綜合考慮同行業上市公司及近期上市創業板公司估值,謹慎得出該股合理價格為19.64~23.56元。從近期上市創業板股票來看,截至2月25日的最新市場價格相對于發行價的累計溢價率為18.31%。綜合考慮公司基本面、同行業上市公司及近期新上市股票估值情況,我們選取一二級市場15.48%的折讓,建議詢價區間為16.60~19.92元,對應的2010年市盈率區間為40.00-48.00倍。
