[世華財訊]長江證券認為，隆平高科合資建立子公司為公司玉米種業務發展規劃中非常關鍵且意義重大的一步,一方面更好的保障公司玉米種品種來源,另一方面將市場需求和研發緊密結合到一起,有利于更為有效的品種研發。維持謹慎推薦評級。

    長江證券2月10日研究報告指出，對合資合同框架性協議還有三點理解:一是Vilmorin & Cie 集團將許可合資公司使用其技術(基因材料,包括但不限于自交系和雜交品種),并且除合資公司外其他公司將不能使用Vilmorin & Cie 集團的雜交玉米自交系,即Vilmorin& Cie 集團再與其他國內種業公司合作的概率很小;二是未來Vilmorin & Cie 集團將向合資公司轉讓其在中國境內開展的所有品種研發工作,包括親本種子的生產;三是參與品種研發等工作的人員也將轉移至合資公司,且未來公司也將向合資公司轉讓在甘肅的玉米資產和業務。我們認為,合資建立子公司為 隆平高科 (000998：30.68，+2.79，↑10)玉米種業務發展規劃中非常關鍵且意義重大的一步,一方面更好的保障公司玉米種品種來源,另一方面將市場需求和研發緊密結合到一起,有利于更為有效的品種研發。盈利預測玉米種業務為公司未來兩年業績增長點,由于先鋒前中國區總裁劉石的加入以及與Vilmorin Hong Kong Limited 合資成立子公司,我們認為公司想象空間較大,預計公司2010-2011 年EPS 分別為0.23 元,0.33 元,0.61 元,考慮到公司目前股價27.89 元,維持"謹慎推薦"評級,我們將密切跟蹤公司經營和股價動態。