貴為亞洲最大的種子公司之一的隆平高科（000998）（000998）目前正陷入舉報門中。透過爭執，該公司的主業不振與投資風生水起相互映襯。

　　投資保“增長”

　　近日，湖南省農科院植物保護研究所退休高級工程師陳紹光舉報“隆平高科上市圈錢，通過黑幕操作為利益小集團謀利”以及相關方對此的反駁之聲不絕于耳。

　　隆平高科于1999年由湖南省農科院、湖南雜交水稻研究中心等農業科研機構和袁隆平院士為主要發起人設立。

　　2000年5月31日發行的隆平高科卻拖到12月11日才上市。其中的緣由就是當時的“戰略投資者”身份界定問題。彼時，隆平高科前十大股東中，位列第四大股東袁隆平之后的全是跟公司主業毫無瓜葛的投資公司：深圳市淳大投資有限公司、富邦資產管理有限公司、上海證大投資管理有限公司等等。

　　2004年，自然人伍躍時控制的長沙新大新集團取代湖南省農業科學院成為了隆平高科第一大股東。隆平高科凈利潤開始持續增長，但同時，公司種業業務利潤卻節節下滑。近年來，號稱種業龍頭的隆平高科其主要利潤源自房地產與炒股等投資收益。

　　2001年至2004年，隆平高科的凈利潤分別為4033．23萬元、1006．12萬元、2206．82萬元和2712．68萬元。

　　2005年至2008年，隆平高科凈利潤持續增長。表面上看，新大新集團的入主成為隆平高科業績的分水嶺，但實際上，凈利潤增長主要來自股票投資及股權轉讓等非經常性損益。《證券市場周刊》對此有過詳細分析。

　　2006年，隆平高科實現凈利潤3718．39萬元，且當年非經常性損益達3574．73萬元，扣除后，凈利潤僅143．66萬元。

　　2007年，隆平高科實現凈利潤4933．08萬元，利潤總額為5057．56萬元，非經營性損益合計金額在7000萬元以上。扣除這些因素，公司2007年實際發生虧損2000萬元左右。

　　2008年，市場不景氣，隆平高科的股票投資和基金投資出現虧損，但通過轉讓子公司長沙融城置業39％的股權，獲得投資收益9709．17萬元。在扣除非經常性損益后，隆平高科凈利潤卻為－1438萬元。

　　2009年上半年，扣除非經常性損益后的凈利潤也僅僅為246．35萬元。

　　方正證券認為，最近幾年主業面臨激烈競爭，而大股東長沙新大新威邁農業有限公司承諾如果公司2006年、2007年、2008年連續三年任何一年經審計的凈利潤增長率低于30％，長沙新大新威邁農業有限公司將放棄當年全部分紅的50％。因此，公司采取了投資保增長的策略。

    主業不振

　　除了競爭激烈外，公司一定程度上的不務正業也是主業不振的原因之一。

　　隆平高科首發募集資金共計6．94億元，擬投入“雜交優質糧油種子產業工程”等11個農業高科技項目。

　　11月9日，湖南省農科院植物保護研究所退休高級工程師陳紹光舉報說，11個“農業科技開發項目，總投資56308萬元……其實這不過是忽悠政府、欺騙股民而已，錢圈到手后，主要是用于房地產開發與炒股，未見一個項目按照招股說明書上列出的內容及投資予以實施。”

　　對此，隆平高科董秘彭光劍表示，肯定是不實的，因為有7個項目已經實實在在地做出來了，另外還有4個是在評估風險之后暫緩了，“后來雖然改變了募集資金的投向，但都用在了農業方面的項目，根本不像信中所說的用于房地產投資和炒股。”

　　16日，陳紹光回應說：招股說明書上明確地說明了每個項目的投資額、建設期、年利潤總額以及投資回收期等。由于所有項目的建設期，短的是一年、長的是兩年，也就是說2002年年底前，11個項目大部分應該完成。實際上大部分出現變動。而做出來的項目也沒有達到預期利潤。

　　陳紹光列舉了做出來的7個項目中的3個：雜交優質糧油種子產業工程；高產、高效雜交辣椒及蔬菜種子產業工程；高產高效西、甜后種子產業工程。“這3個項目完成后的利潤總額是7155．7萬元；把7個都算上，年利潤總額13515萬元；不要說2002年的隆平高科未能實現，今天的隆平高科主業達到了嗎？”陳反問。

　　陳紹光指出，理應2003年前全部完成的募集資金項目，到了2006年還要變動8個，其中4個砍掉、2個壓縮、2個合并。

　　這正發生在新大新入主之后。

　　據公開資料，截至2005年12月31日，公司共計使用募集資金46862．39萬元，投入建設的只有8個項目。2006年9月，公司臨時股東大會決定將募集資金改投入種子銷售服務終端優化工程，優質雜交棉花種子產業化、雜交水稻國際開發、科技創新體系優化工程四項新項目……

　　然而，在此期間，公司地產投資等做得風生水起。

　　“湖南開源置業有限公司是隆平高科?上市公司的子公司，公司成立兩年多來，已開發和正在開發的房屋面積近50萬平方米，總投資達10億多元。”這曾是隆平高科公司網站上對于地產業務的介紹。新大新入主隆平高科后，斥資7834．3875萬元收購湖南投資（000548）（000548）所持有的湖南長元人造板股份有限公司14090．625萬股（占長元股份總股本的30．355％）。2006年1月設立長沙融城置業有限公司，隨后賣掉。

　　隆平高科的實際控制人伍躍時就是以房地產起家。 (來源： 中國經濟時報)