據外媒消息，截至2025年3月7日當周，全球小麥價格下跌，主要反映出小麥出口需求依然疲軟。不過芝加哥小麥期貨脫離了周初創下的合約低點，因為美國推遲對墨西哥和加拿大產品征稅，美國冬小麥產區的干燥狀況令人擔憂，美元指數大幅下跌也對美國小麥構成支持。市場日益關注北半球小麥作物返青后的狀況。俄烏有望達成和平協議的前景對黑海出口有利，對全球市場構成潛在壓力。
關注俄烏和平談判進展
隨著特朗普政府改變過去三年支持烏克蘭的立場，俄烏達成和平協議的前景有所改善。任何達成協議的消息都對小麥市場構成潛在利空，因為這有利于黑海未來小麥出口更為順暢。
與此同時，本年度剩下時間里俄羅烏兩國可供出口的小麥數量有限。分析機構預計2025年3月到6月,俄羅斯還能出口700到800萬噸小麥，低于出口配額1060萬噸。
截至3月7日，本年度烏克蘭已出口1220萬噸小麥。基于1620萬噸的年度配額，烏克蘭還能在剩下幾個月里出口400萬噸小麥。
隨著冬小麥返青，美國和東歐的干旱引人關注
隨著北半球冬小麥作物即將返青，干燥范圍擴大的問題逐漸受到市場的關注。
在美國，干旱監測報告顯示，截至3月4日，24%的美國冬小麥作物處于干旱地區，一周前22%，兩周前20%，去年同期14%。美國農業部的各州小麥評級報告顯示，截至2月底，美國堪薩斯州和俄克拉荷馬州的冬小麥作物狀況較1月底有所改善；但是得克薩斯、內布拉斯加、南北達科塔、蒙大拿以及伊利諾伊州的冬小麥狀況下滑。
在歐洲，作物監測機構MARS發布的月報顯示，截至2月中旬，歐盟大部分地區的作物狀況良好，但是法國水分過剩和東歐干旱仍對今年的收成構成風險。在法國，1月份西北部的強降雨加劇了本已很高的土壤水分，加上氣溫相對較低，對作物生長不利。法國小麥種植戶組織AGPB表示，小麥農田水分已經飽和，無法充分吸收水分，許多小麥面積將損失，需要大量重新種植。
和法國降水過多形成反差的是，中歐和東歐大部分地區明顯降水不足。自本年度開始以來，羅馬尼亞西部和保加利亞的農作物就因缺水而遭受生長壓力，這可能導致收獲面積減少，并迫使農戶在春季重新播種。
南半球小麥豐收，繼續對小麥價格構成壓制
在南半球，阿根廷和澳大利亞這兩個重要出口國的收獲都已經結束。阿根廷近期降低了小麥出口關稅，這有助于推動出口增長。
在澳大利亞，ABARES本月將2024/25年度澳麥產量調高220萬噸至3410萬噸，同比增長31%。2024/25年度澳麥出口預計為2342萬噸，高于上年的1973萬噸。
ABARES還初步預測2025/26年度澳麥產量為3048萬噸，同比降低10.6%，因為種植面積可能降至1283萬英畝；單產也將回落到2.4噸/公頃，低于上年的2.6噸/公頃。
美國小麥出口銷售步伐依然落后于實現美國農業部目標所需的水平
美國農業部出口銷售周報顯示，截至2月27日當周，美國2024/25年度小麥凈銷售量為33.9萬噸，比上周高出26%，但比四周均值低25%。2025/26年度凈銷量為7.7萬噸，一周前的銷售量為5,000噸。2024/25年度迄今美國小麥銷售總量為2030萬噸，同比增長10.2%，而美國農業部預測全年出口同比增長20.2%。美國農業部的單日出口銷售報告顯示，私人出口商周二報告向韓國出售13萬噸白小麥，在2024/25年度交貨。
從出口報價來看，3月6日，法國小麥的FOB報價為243美元/噸，較前一周上漲6美元；阿根廷上河小麥為240美元/噸，下跌1美元；美國軟紅冬小麥美灣FOB報價為237美元/噸，下跌1美元；硬紅冬小麥報價為250美元/噸，下跌2美元。
FAO預計2025年全球小麥產量可能小幅增長
聯合國糧農組織(FAO)報告顯示，2月份全球小麥出口價格較1月份上漲，原因是俄羅斯國內供應收緊，給全球價格帶來上行壓力。歐洲部分地區、俄羅斯和美國作物生長狀況不佳的擔憂也為價格上漲提供了額外支撐。
FAO初步預測2025年全球小麥產量將小幅增長1%至7.96億噸，主要得益于歐盟產量復蘇，尤其是法德播種面積和產量預計增長。但是東歐干旱而西歐過度降雨可能會限制產量增長。美國干旱對冬小麥的影響可能導致產量小幅降至5250萬噸。加拿大產量將維持在3500萬噸，因土壤墑情改善和價格堅挺支撐。
相比之下，由于冬小麥種植面積減少和土壤墑情不佳，俄羅斯小麥產量預計下降2%至8000萬噸。烏克蘭產量仍將受到戰爭相關挑戰和降雨不足的限制。印度產量將穩定在1.13億噸，小麥種植面積創紀錄被單產小幅降低所抵消。中國小麥產量將保持在五年均值1.4億噸以上；巴基斯坦和近東亞（伊朗和土耳其）因干旱和灌溉不足而面臨產量下降。北非谷物產量將因季初降雨不足而低于平均水平。
