本輪小麥下跌接近10天，除陜西河南部分粉廠外，大部分跌破1.5，這也是最煎熬的一段時光，不過周末終于企穩，今天開始上漲的面粉廠進一步增多。

      這波漫長的下跌也磨滅了很多貿易商的耐心和信心，不少人騰倉變現轉戰秋糧收購。隨著市場上流通糧源的消耗、籌碼的集中、元旦前政策性儲備投放減少，接下來質優小麥將有一定幅度上漲。

      至于小麥上漲空間，目前來看影響最大的有兩方面，第一需求，最關鍵；第二上量。綜合當前市場來看，大部分面粉企業庫存都比較高，現階段也只是緩慢上行。不過接下來天氣也會影響行情發展和進程。

      根據海關數據：中國10月小麥進口量為66萬噸，同比減少47.3%；1-10月累計進口量達到1083萬噸，同比增加37.3%。

      11月20日小麥價格小幅上漲，幅度0.5-1.0分/斤，價格范圍在1.485-1.535元/斤，均價1.5元/斤。不完全統計（重點監測的產銷區），地儲/貿易糧今日共投放4.9萬噸，成交3.0萬噸，成交率為61.2%；中央儲備共投放1.8萬噸，成交1.1萬噸，成交率為65%。

      政策性儲備小麥成交價格參考

      （1）11月20日中儲糧河南分公司降價銷售2019、2020年小麥6199 噸，成交5400噸，成交率87%，底價3120元/噸，成交價3120-3130元/噸，成交均價3123元/噸。

      （2）11月20日中儲糧西安分公司（渭南高田庫）競價銷售2020年小麥3471噸，底價3200元/噸，成交2000噸，成交率58%。

      （3）11月20日秦皇島市北戴河金穗軍糧供應儲備有限公司銷售2020年產二等硬質白小麥2499.99噸，起拍價格調整為3030元/噸（降10），全部流拍。

      （4）11月20日廣平縣糧食局南寺郎固糧站采購2023年產二等小麥4114.618噸，起拍價格調整為3070元/噸（提高10），全部流拍。

 圖1：11月20日主產區小麥收購價格

圖2：11月20日地儲小麥/貿易糧交易結果

圖3：11月20日中央儲備小麥成交結果