國信證券08月06日發布研報稱，給予隆平高科（000998.SZ，最新價：16.2元）買入評級。評級理由主要包括：1）交易方案：擬競買隆平發展7.14%股權，屆時巴西玉米種子業務將完成并表；2）隆平發展：于巴西玉米市場占據龍頭地位，2022年實現歸母凈利潤5.2億元。

      公司公告：隆平高科發布重大資產購買暨關聯交易報告書（草案），擬以支付現金的方式通過上海聯合產權交易所競買新余農銀隆發投資合伙企業（有限合伙）（以下簡稱“新余農銀”）持有的隆平農業發展股份有限公司（以下簡稱“隆平發展”）7.14%股權，掛牌底價為8.01 億元。本次交易完成后，隆平高科將持有隆平發展42.89%股權，同時隆平發展第二大股東中信農業科技股份有限公司同意在本次交易完成后，將配合調整隆平發展董事會，確保隆平高科取得過半數董事會席位，隆平發展將成為隆平高科控股子公司。

      國信農業觀點：1）本次控股隆平發展交易完成后，公司一方面將迎來可觀業績增量（隆平發展2022 年營收和歸母凈利分別約為38億元和5億元），另一方面或將引進隆平巴西的海外優質玉米種質資源以及先進育種制種技術，資源可控、技術研發能力預計得到強化。2）從行業角度來看，短期由厄爾尼諾帶來的極端天氣或催化糧價表現進而支撐板塊業績，長期轉基因種子商業化落地有望打開行業成長空間。隆平高科作為國內玉米種子龍頭，已在傳統育種方面擁有充足儲備，近年正依靠參股杭州瑞豐、北京國豐等轉基因性狀公司穩步推進轉基因玉米的研發，先發優勢明顯。未來在完成隆平巴西并表后，依靠海外業績、資源、技術三重加持，公司的行業龍頭地位預計將進一步鞏固，有望充分受益國內轉基因技術變革浪潮并成為國際領先的綜合玉米種業平臺。3）風險提示：惡劣天氣帶來的制種風險，轉基因政策落地不及預期的風險。4）投資建議：公司作為國內玉米種子龍頭，兼具品種、性狀雙重優勢，未來轉基因商業化落地后玉米業務有望繼續維持量價雙擊。我們預計公司2023-2025 年歸母凈利潤為3.53/4.97/6.49 億元，2023-2025 年每股收益為0.27/0.38/0.49 元，對應當前股價PE 為61.4/43.6/33.4X，維持“買入”評級。