2016年，玉米開始出現“二量齊減”。中長期看，我國玉米將有望解決高庫存的問題，回歸理性市場。2017~2018年度，我國玉米市場有望在2016年產量、進口量“二量齊減”的基礎上，進入產量、進口量、庫存量“三量齊減”的時代。

　　作為農業供給側結構性改革的首場標志性硬仗，玉米收儲制度改革至今已一年有余。一年來，改革進展順利，成效好于預期。

　　2016年，玉米開始出現“二量齊減”：玉米產量14年來首次減少，而進口量也大幅回落，但年度結余量仍較大。

　　2017年1月，國內玉米市場價格首次低于進口價，開始進入有漲有跌的局面。這意味著，近些年來讓政府主管部門頭疼的國內國際糧食價格長期“倒掛”問題，在玉米領域開始得到解決。

　　分析認為，2017年的趨勢是，國內玉米產量繼續調減。由于價格單一的“倒掛”現象被打破，進口量預計將持續收縮。預計2017-2018年度結余量將轉正為負，我國玉米市場的“三量齊增”，即將變為“三量齊減”。從中長期看，玉米的產能、庫存過剩局面，將逐步過渡至供需合理的穩定發展局面。

　　價格回歸合理區間

　　2007年起，為了保障農民利益，維持玉米生產積極性，國家在東北地區實行玉米臨時收儲政策，對農戶生產出售的部分糧食進行購買收儲。

　　近幾年國際玉米供大于求，價格深度回落，而由于臨儲政策的影響，國內玉米價格相較之下企于高位。玉米臨儲價格從2007年的0.69元/斤一路攀升至2014年的1.11元/斤，到2015年，國內外玉米每噸價差在600元上下。

　　數據顯示，2007年到2015年，我國玉米產量從1.52億噸增加到2.25億噸，各地糧庫出現了“收不進、調不動、銷不出、儲不下”的局面，形成一個進口量、年產量、庫存量“三量齊增”的循環怪圈。

　　2016年，國家率先在內蒙古和東北三省按照“市場定價、價補分離”的原則，將以往的玉米臨時收儲政策調整為“市場化收購”加“補貼”的新機制。

　　與價格政策同時進行的還有大手筆的調結構。今年全國兩會區間，農業部負責人表示，將在2016年調減3000萬畝玉米種植面積的基礎上，新增調減面積1000萬畝。這比2016年計劃的速度還要加快。

　　隨著玉米國內價格與國際價格的趨近，國內玉米的需求逐步增加，庫存的玉米開始“賣得動”了。除了供給側的發力之外，國家還在需求側發力，支持發展玉米深加工，以擴大玉米的需求。

　　從近一年的價格走勢看，國內玉米價格呈震蕩下降趨勢，而國際價格則呈現整體小幅度上升態勢，2017年上半年出現少有的連續5個月國內價低于進口價的狀況。

　　分析認為，玉米國內價格下降，顯示出“價補分離”改革的初步成效，而國際價格上升則有國際玉米供給小幅趨緊的背景。國內國際價格大幅度“倒掛”的情況不再，顯示出國內玉米的產銷環境逐步變好，玉米積壓的庫存有望進一步釋放，總體供需失衡情況有所緩解，但2017年依然保持供大于求的局面。

　　釋放臨時收儲的玉米庫存，有可能拉低玉米的國內價格。以往要維系高價格保障農民利益，庫存的釋放有諸多掣肘。一旦國內國際價格相差無幾，甚至國際價格高于國內價格，釋放庫存玉米的阻力則小得多。不過，臨儲拍賣糧出庫增多，使得拍賣糧在市場中所占比例持續上升，供應壓力逐漸顯現，國內玉米價格繼續上漲的空間有限，預計后期玉米價格可能穩中略有回落。

　　另一利好消息是，由于中國、美國玉米產量預期減少，2017-2018年度全球玉米庫存將創近5年新低，國際玉米價格有所回升，預計后期國際玉米價格將隨天氣變化而窄幅震蕩。這也使得玉米國內國際價格再現“倒掛”的可能性變小。

　　三年內有望解決庫存過剩

　　按照聯合國糧農組織的評價標準，糧食的政策期末庫存量大體上等于一個國家一年消費量的17%-18%。高于或低于這一區間，被視為庫存過多或過少，是衡量糧食庫存量是否過剩的一個參考指標。

　　2015-2016年，我國玉米消費量為21750萬噸，庫存量為11077萬噸，庫存消費比高達50.93%。推行供給側結構性改革以來，隨著產量、進口量減少和消費量的增加，我國的庫存消費比迎來下降的拐點。

　　農業部數據顯示，2017年1、2月份玉米進口量均呈現上升趨勢。其中，1月份進口量為15.88萬噸，同比上升18.9倍，2月份進口量為14.25萬噸，同比上升1.3倍。但3月至6月期間，國際玉米進口量銳減。3月份進口量為0.523萬噸，同比下降99.1%，4月份進口量為 0.29 萬噸，環比減 44.3%。

　　分析認為，從上半年的進口數據看，2016-2017年的玉米進口量極有可能在100萬噸左右，與往年300萬噸左右的進口量差異巨大。這主要受到國際價格上升、國內國際價格接近的影響。

　　除進口量減少外，隨著種植面積的縮減，國內玉米產量將減少500-600萬噸左右，2016-2017年度產量將降至22000萬噸左右。以近5年玉米需求量增長趨勢做參考，國內玉米消費量年均增長約500萬噸，因而2016-2017年度國內玉米消費量將為22500萬噸左右，據此測算的庫存消費比為47.56%。這意味著，我國庫存消費比將進入下降時代。

　　考慮到玉米種植面積縮減、國內國際價格“倒掛”問題解決影響有限，21世紀經濟研究院認為，未來三個年度我國玉米產量、進口量將分別穩定在22000萬噸、100萬噸的水平。疊加年均增長500萬噸消費量的影響因素，簡單測算后，我國玉米的庫存消費比將在2020-2021年下降至16.32%的水平，接近合理區間。也就是說，我國玉米合理的庫存消費比將出現在2019年到2020年。

　　其中關鍵在于，每年保持500萬噸的需求增長。在供給側“保質優量”的基礎上，很有希望推動需求的增長。考慮到政府部門正在扶持玉米深加工等行業，玉米的消費需求有可能進一步加大，玉米庫存過剩的局面有望更早到來。

　　因此，分析認為，2017-2018年度，我國玉米市場有望在2016年產量、進口量“二量齊減”的基礎上，進入產量、進口量、庫存量“三量齊減”的時代，從而終結“三量齊增”的非理性局面。而在更長遠的中長期，我國玉米將有望解決高庫存的問題，回歸理性市場。

　　注意臨儲玉米入市的節奏

　　在具體操作中，未來改革的要點和玉米市場的風險點，分別是臨儲玉米的出庫問題、玉米轉種轉產后續問題，以及玉米深加工企業補貼持續性的問題。

　　臨儲出庫玉米流入市場勢必會對玉米價格造成沖擊，供給的寬松導致價格的下跌。如何把握出庫的力度，在農戶利益與去庫存之間把握好平衡顯得相當關鍵。臨儲玉米出庫應該與農戶銷糧時間進行錯開，或者最大程度進行內部消化或定向銷售，避免在市場上與農戶產糧競爭。其次，還可通過減少國家收購部分，控制玉米流入國庫量來減少庫存。

　　玉米臨儲改革的一大重點便是優化種植結構，轉種轉產的措施主要分為兩種：一是適應市場需求，種植優質玉米；二是直接改種大豆水稻等經濟作物。

　　由于比價因素，農民傾向于選擇“托市”更保險的品種，例如選擇種玉米而放棄種大豆，造成玉米庫存積壓而大豆結構性短缺。國家于2016年啟動實施“糧改飼”“米改豆”試點，以玉米改種大豆為主，兼顧改種馬鈴薯、飼草、雜糧雜豆、油料等作物，推廣“一主四輔”模式。

　　但在比較收益不明顯的情況下，“米改豆”的改革關鍵在于如何說服農戶改種沒有政策“托市”的大豆。

　　首先，要教導農戶正確的大豆種植方式，給予一定的起步資金補貼以及專員下鄉指導。其次，要幫助農戶拓寬銷糧渠道，讓農戶與農貿商之間更好地溝通對接，如搭建全國性的糧食交易市場，農戶可以合作社的身份與農貿商進行議價交易。最后，要善于利用金融工具對沖風險，讓農戶不需要擔心種植風險。

　　在臨儲改革后，玉米規模種植戶由于租地成本沒有相應下降，虧損情況相較于小農戶而言更為嚴重。如何保持該群體的種植積極性，發展培育新型農業經營主體，發揮適度規模經營對結構調整的引領作用，應納入政府的考慮之中。

　　分析認為，在國內外價差逐漸縮小的背景下，政府對相關企業的收購補貼在玉米進口銳減上起著不小作用。（東北地區的加工補貼已經結束）短期內的企業收購補貼對國內玉米市場的健康發展固然是利好，一方面能拉動玉米的消費，保障臨儲取消后農民的利益；另一方面也能扶持相關企業，形成長期的有效需求。

　　但補貼畢竟不是長遠之計，在玉米改革已卓有成效的現在，要提前考慮避免補貼可能導致的玉米深加工行業盲目性的問題，把握好補貼的力度與時間，讓玉米深加工企業與玉米種植業相互聯動健康發展。