核心觀點:

 

      1)雞苗、毛雞價格回升,中報業績靚麗,繼續看好禽養殖板塊。山東等主產區高溫天氣有所緩解,上周雞苗和毛雞價格都有回升,加上7月19日法國再次發生禽流感疫情,復關時間再添變數,刺激禽養殖板塊有所表現。我們認為,禽養殖鏈產能收縮的大趨勢沒有變化,雞苗價格近期回升態勢明顯,終端的雞肉需求也有好轉跡象。加上進入中報季,市場較多回歸基本面,預計盈利同比大幅改善的禽養殖板塊行情仍將持續(益生股份已發布中報,盈利達2.7億元)。禽鏈上市公司圣農發展、益生股份、民和股份、仙壇股份均有機會。從產業鏈的盈利分析,圣農發展的單位盈利水平提升的空間最大,所以我們仍把它列為禽鏈的首選。

 

      2)中糧集團董事會獲國資委18項改革授權,上海國企改革亦動作頻頻,建議積極關注改革標的。為推進中糧集團國有資本投資公司試點工作,國資委近日對集團董事會進行了18項授權,涉及資產配置、薪酬分配、市場化用人等多方面。國資委充分授權后,集團改革空間加大,下屬上市企業改革進程或將加快。另外,上海等地國企改革炒作熱情升溫,相關個股改革預期強烈,我們再次梳理了所有農業國企改革標的,供大家參考。根據主業情況、市值大小,大股東情況綜合分析,我們建議大家重點關注的是中糧屯河、開創國際、南寧糖業、中牧股份、正虹科技、敦煌種業。

 

      3)極端天氣炒作+漲幅落后,種子板塊值得關注。6月30日以來,長江中下游沿江地區及江淮、西南東部等地出現入汛以來最強降雨過程,給部分地區造成嚴重洪澇災害。極端天氣容易導致對農業股的追捧。歷史上類似災害天氣期間,農業板塊表現顯著優于大盤。此次洪災,我們認為也會延續之前的反應,價格類個股易受關注,按照相關度排序為制糖、種子和禽鏈板塊。今年以來養殖、制糖、飼料等板塊相對收益明顯,但種子板塊受到關注度較低,登海種業、隆平高科等龍頭個股估值都處于歷史運行區間偏下位置,從板塊資金輪動的角度來看,值得大家納入投資視野。

 

      一周市場表現:本周大盤寬幅震蕩下跌,單周跌幅2.15%,農業股表現一般,跌幅2.65%,跑輸大盤0.50個百分點。子板塊看,海洋捕撈板塊領漲,本周上漲3.87%,主要是因為開創國際在上海國企改革概念帶動下大漲19.55%。禽養殖板塊在法國禽流感事件及雞價企穩回升刺激下在本周也實現了正收益,白羽雞產業鏈中益生股份漲幅最大,單周上漲4.09%。畜養殖板塊由于豬價表現疲弱,本周下跌3.16%,個股中僅新五豐錄得上漲。種子、果蔬飲料、農產品加工三個板塊本周跌幅居前,相關個股悉數下跌,其中貴糖股份大跌11.94%。

 

      主要不確定因素:農產品價格大幅下降。