基礎(chu)性地位不(bu)動搖,集(ji)約化發(fa)展趨勢(shi)(shi)明(ming)確。集(ji)約化農業(ye)(ye)的發(fa)展方向已經確立,利好種業(ye)(ye)政(zheng)策不(bu)斷出臺;市場苗業(ye)(ye)務開展,市場滲透率(lv)逐步提高,行業(ye)(ye)繼續保(bao)持高速成(cheng)長;養殖業(ye)(ye)周期(qi)向上(shang)趨勢(shi)(shi)明(ming)確,供(gong)給持續下滑,供(gong)需關系(xi)逐漸趨于平衡,行業(ye)(ye)景氣度持續恢復。

      基礎性地位(wei)不動搖,集約化(hua)發(fa)展趨勢明確。在政策的(de)(de)推動下,集約化(hua)農(nong)業進(jin)程(cheng)的(de)(de)推進(jin)以及(ji)終端客戶(hu)(hu)結構的(de)(de)改變(bian),使得農(nong)資(zi)(zi)一體(ti)化(hua)成(cheng)為企業未(wei)來(lai)的(de)(de)一個發(fa)展方(fang)向。我(wo)國(guo)未(wei)來(lai)農(nong)資(zi)(zi)的(de)(de)消(xiao)費者會(hui)逐步從單個的(de)(de)農(nong)民變(bian)成(cheng)種(zhong)植大戶(hu)(hu)、家庭農(nong)場和(he)專(zhuan)業合作社,農(nong)資(zi)(zi)消(xiao)費的(de)(de)人(ren)群將(jiang)進(jin)行大規模的(de)(de)縮減和(he)集中。將(jiang)產(chan)品、服(fu)務、技術、物流融為一體(ti)的(de)(de)新(xin)型田(tian)間服(fu)務商會(hui)成(cheng)為未(wei)來(lai)發(fa)展主流。

      密集政策出臺扶持種業發展。種業是戰略性基礎性的核心產業,是促進農業發展,保障糧食安全的根本。在國家政策的激勵下,種業的發展環境不斷優化。雖然種子行業仍然庫存高企,但我們認為擁有強大科研實力,完整品種梯隊的科技型種企,能(neng)在一(yi)定程度(du)上弱化經營周期,保(bao)證盈利(li)水平。

      理(li)順養殖(zhi)行(xing)業周期(qi)。養殖(zhi)企(qi)業的盈(ying)利周期(qi)性特征非(fei)常(chang)明顯。對于(yu)生豬(zhu)養殖(zhi)企(qi)業,隨著(zhu)(zhu)生豬(zhu)存欄(lan)和能繁(fan)母豬(zhu)存欄(lan)量(liang)的逐(zhu)(zhu)漸降低(di),2015年生豬(zhu)的出欄(lan)量(liang)會(hui)繼續(xu)減少(shao),價格會(hui)有(you)所(suo)回升。禽類方面(mian)隨著(zhu)(zhu)白羽肉(rou)雞聯盟的成(cheng)立,在控制祖(zu)代引種量(liang)的同時(shi)也逐(zhu)(zhu)步淘(tao)汰現有(you)過剩(sheng)產能,預(yu)計隨著(zhu)(zhu)祖(zu)代雞引種量(liang)的逐(zhu)(zhu)漸萎縮,商品代肉(rou)雞的數量(liang)有(you)望大幅減少(shao),推動(dong)雞肉(rou)價格上行(xing)。

      動物保健,處于(yu)高速(su)發(fa)展(zhan)中的農業(ye)(ye)子行業(ye)(ye)。受益于(yu)養殖規模化發(fa)展(zhan);口(kou)蹄(ti)疫、藍耳病等市場苗的推廣會帶來(lai)相關企(qi)業(ye)(ye)業(ye)(ye)績的飛速(su)增長,預計(ji)未來(lai)幾年(nian)行業(ye)(ye)增長的態勢(shi)不會減弱。

      投資策略(lve):把握改革大勢(shi),關注周期(qi)走勢(shi)。集約化農業(ye)(ye)(ye)的發展(zhan)方向已經確立,利好種(zhong)業(ye)(ye)(ye)政策不斷出臺;市場苗(miao)業(ye)(ye)(ye)務開展(zhan),市場滲(shen)透率逐(zhu)步(bu)提高,行(xing)業(ye)(ye)(ye)繼續(xu)保持高速成(cheng)長(chang);養殖(zhi)業(ye)(ye)(ye)周期(qi)向上趨(qu)勢(shi)明確,供給持續(xu)下滑,供需關系(xi)逐(zhu)漸趨(qu)于平衡,行(xing)業(ye)(ye)(ye)景氣度持續(xu)恢復(fu)。