北京大北農科技集團股份有限公司2014年公司債券上市公告書（下轉D11版）
股(gu)票代碼：002385 股(gu)票簡(jian)稱(cheng)：大北農 公告編號:2014-032
北京大北農科技集團股份有限公司2014年公(gong)司債(zhai)券上市公(gong)告書
證(zheng)券簡稱：14北(bei)農債(zhai)
證(zheng)券代碼(ma)：112203
發行總(zong)額：5億元
上(shang)市時(shi)間：2014年6月13日
上 市 地：深(shen)圳證券(quan)交(jiao)易所
上市推薦(jian)機(ji)構：中信建投證(zheng)券股份有限(xian)公司
二〇一四年六月
第(di)一節 緒 言(yan)
重要提示
發行人董事會成員已批準本上(shang)市公告書(shu)，確信其(qi)中不存(cun)在任何(he)虛假記載、誤導性陳(chen)述或重大遺(yi)漏(lou)，并對其(qi)真實性、準確性、完(wan)整性負個別(bie)的(de)和連帶的(de)責任。
深圳證(zheng)券(quan)交易所對(dui)本(ben)期公司(si)債券(quan)上市申請及相關事項(xiang)的(de)審(shen)查，均不構成(cheng)對(dui)本(ben)期債券(quan)的(de)價(jia)值、收益(yi)及兌付(fu)作出實質性(xing)判斷或任何(he)保證(zheng)。
經聯合(he)(he)(he)(he)評(ping)級(ji)綜合(he)(he)(he)(he)評(ping)定，發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)的主體信(xin)用等級(ji)為(wei)(wei)(wei)AA+，本(ben)期債(zhai)券的信(xin)用等級(ji)為(wei)(wei)(wei)AA+。本(ben)期債(zhai)券發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)上市(shi)前，發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)最近一期末凈(jing)(jing)資(zi)(zi)產（含(han)少數股(gu)東權益）為(wei)(wei)(wei)547,608.45萬元(yuan)(yuan)（2014年3月31日合(he)(he)(he)(he)并(bing)報(bao)(bao)(bao)表(biao)中所有(you)者(zhe)(zhe)權益合(he)(he)(he)(he)計(ji)(ji)），合(he)(he)(he)(he)并(bing)報(bao)(bao)(bao)表(biao)資(zi)(zi)產負債(zhai)率為(wei)(wei)(wei)32.42%，母公(gong)司(si)資(zi)(zi)產負債(zhai)率為(wei)(wei)(wei)23.68%。本(ben)期債(zhai)券發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)完成(cheng)后(hou)，發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)累計(ji)(ji)公(gong)司(si)債(zhai)券余(yu)額將不(bu)超(chao)過(guo)5億(yi)元(yuan)(yuan)，占公(gong)司(si)2013年12月31日經審(shen)計(ji)(ji)的合(he)(he)(he)(he)并(bing)報(bao)(bao)(bao)表(biao)凈(jing)(jing)資(zi)(zi)產的比(bi)例為(wei)(wei)(wei)9.45%。發(fa)(fa)行(xing)(xing)(xing)人(ren)(ren)最近三(san)個會計(ji)(ji)年度實現的年均(jun)可分配利潤為(wei)(wei)(wei)64,933.52萬元(yuan)(yuan)（2011年、2012年及(ji)2013年合(he)(he)(he)(he)并(bing)報(bao)(bao)(bao)表(biao)中歸屬(shu)于(yu)母公(gong)司(si)所有(you)者(zhe)(zhe)的凈(jing)(jing)利潤平均(jun)值），預計(ji)(ji)不(bu)少于(yu)本(ben)期債(zhai)券一年利息的1.5倍(bei)。
本(ben)期(qi)債券上市(shi)(shi)前(qian)后，若發行人(ren)財務狀況(kuang)、經營(ying)業績和(he)信用評級(ji)等情(qing)況(kuang)出(chu)現重大變(bian)化將影響本(ben)期(qi)債券雙邊掛牌交易。發行人(ren)承諾，若本(ben)期(qi)債券無法雙邊掛牌，債券持有人(ren)有權在(zai)本(ben)期(qi)債券上市(shi)(shi)前(qian)向(xiang)本(ben)公司(si)回售全部或部分債券認購份額。本(ben)期(qi)債券上市(shi)(shi)后的流動性風險敬請投資者關(guan)注。
發(fa)行人(ren)(ren)在向深交所申請本次債(zhai)券(quan)(quan)(quan)上市(shi)(shi)時(shi)，已與(yu)上市(shi)(shi)推薦人(ren)(ren)就債(zhai)券(quan)(quan)(quan)終(zhong)止上市(shi)(shi)的(de)(de)后續(xu)安排簽署協(xie)議(yi)，約定如(ru)果債(zhai)券(quan)(quan)(quan)終(zhong)止上市(shi)(shi)，發(fa)行人(ren)(ren)將委(wei)托該上市(shi)(shi)推薦人(ren)(ren)提供終(zhong)止上市(shi)(shi)后債(zhai)券(quan)(quan)(quan)的(de)(de)托管(guan)、登記等相關服(fu)務。
第二節(jie) 發行人簡介
一、發行(xing)人(ren)基本情況
中文(wen)名稱：北京大北農科技集團股份(fen)有限(xian)公司
英(ying)文(wen)名稱：Beijing Dabeinong Technology Group Co., Ltd.
股(gu)票上(shang)市(shi)地：深(shen)圳證券交易所
股票簡稱：大北農
股票代碼(ma)：002385
注冊資本：160,402.5584萬元
法定代(dai)表人(ren)：邵根伙
董事會秘書：陳忠恒
成立日期：1994年10月18日
注冊地址：北京市(shi)海淀區中(zhong)關村大(da)街27號中(zhong)關村大(da)廈14層
辦公地(di)址：北京市海淀區中關(guan)(guan)村大街(jie)27號(hao)中關(guan)(guan)村大廈14層
郵政(zheng)編碼(ma)：100080
電話號(hao)碼：010-82856450
傳真號(hao)碼：010-82856430
互聯網址：
電子郵箱：cwbgs@dbn.com.cn
二、發行(xing)人設立、上市及股本變更情(qing)況
（一）發行人(ren)設(she)立情況
公(gong)司前身(shen)北(bei)(bei)京大(da)北(bei)(bei)農飼料科技(ji)有限責任公(gong)司（以下簡稱(cheng)“大(da)北(bei)(bei)農飼料”），成立于1994年10月(yue)18日。大(da)北(bei)(bei)農飼料成立時的(de)股東(dong)為(wei)邵根伙(huo)先(xian)(xian)(xian)生(sheng)和徐信(xin)兵先(xian)(xian)(xian)生(sheng)，公(gong)司注冊資(zi)本(ben)為(wei)人民幣(bi)20萬(wan)(wan)元(yuan)，邵根伙(huo)先(xian)(xian)(xian)生(sheng)出資(zi)13萬(wan)(wan)元(yuan)，占(zhan)注冊資(zi)本(ben)比例(li)(li)為(wei)65%，徐信(xin)兵先(xian)(xian)(xian)生(sheng)出資(zi)7萬(wan)(wan)元(yuan)，占(zhan)注冊資(zi)本(ben)比例(li)(li)為(wei)35%。
公司設立時股權結(jie)構如下：
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（二）發行人(ren)上市情況
經中國證監會證監許可(ke)字[2010]262號文核(he)準，公(gong)司(si)于2010年(nian)3月29日向社會公(gong)眾公(gong)開發(fa)行了(le)人民幣普(pu)通股(gu)(gu)6,080萬股(gu)(gu)，每股(gu)(gu)發(fa)行價(jia)格(ge)35.00元。公(gong)司(si)股(gu)(gu)票于2010年(nian)4月9日在深交所(suo)掛牌上(shang)市交易，股(gu)(gu)票簡(jian)稱“大北(bei)農”，股(gu)(gu)票代碼“002385”。
上市時公司股權結構如(ru)下：
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（三）發行人上市后股本變動情況
1、2012年資本公積轉增股本
經公(gong)司(si)2012年(nian)4月20日召(zhao)開的2011年(nian)度(du)股(gu)東(dong)大會審議通過(guo)，公(gong)司(si)以(yi)2011年(nian)末總(zong)股(gu)本(ben)(ben)40,080萬股(gu)為基(ji)數(shu)，向全(quan)體(ti)股(gu)東(dong)每10股(gu)派送現金股(gu)利3.00元(yuan)（含(han)稅），同(tong)時以(yi)資本(ben)(ben)公(gong)積(ji)轉增(zeng)股(gu)本(ben)(ben)，以(yi)40,080萬股(gu)為基(ji)數(shu)，向全(quan)體(ti)股(gu)東(dong)每10股(gu)轉增(zeng)10股(gu)，轉增(zeng)后公(gong)司(si)股(gu)本(ben)(ben)總(zong)額增(zeng)加至80,160萬股(gu)。
本次(ci)資本公積(ji)轉增(zeng)股本完成后，公司(si)股權(quan)結構如下：
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2、2013年股權激(ji)勵(li)和資本(ben)公積(ji)轉增股本(ben)
2011年(nian)12月14日(ri)，經過中國(guo)證監(jian)會(hui)審(shen)核(he)，公(gong)司(si)(si)獲得股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)激勵備案(an)無異議函。2012年(nian)1月11日(ri)，公(gong)司(si)(si)2012年(nian)第(di)一(yi)次臨時股(gu)東(dong)大會(hui)審(shen)議通(tong)過了(le)《北京大北農科技(ji)集團股(gu)份有(you)限公(gong)司(si)(si)股(gu)票期權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)激勵計劃(hua)》。2013年(nian)4月7日(ri)，公(gong)司(si)(si)第(di)二屆董事會(hui)第(di)二十四次會(hui)議審(shen)議通(tong)過了(le)《關于公(gong)司(si)(si)股(gu)票期權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)激勵計劃(hua)第(di)一(yi)個行(xing)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)期可行(xing)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)的(de)議案(an)》，認為激勵計劃(hua)的(de)第(di)一(yi)個行(xing)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)期行(xing)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)條(tiao)件滿足，本次符(fu)合(he)行(xing)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)條(tiao)件的(de)激勵對象為98名與(yu)公(gong)告人員一(yi)致，可行(xing)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)總數(shu)量為1,824萬份，截止2012年(nian)度權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)益(yi)分配股(gu)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)登記日(ri)（2013年(nian)5月27日(ri)），已行(xing)權(quan)(quan)(quan)(quan)(quan)825,600股(gu)。
經(jing)公(gong)司(si)2013年5月9日召開的2012年度股(gu)東(dong)大會審議通過，公(gong)司(si)以2012年末總(zong)股(gu)本80,160萬股(gu)為(wei)基數，向全(quan)體股(gu)東(dong)每(mei)10股(gu)派送現(xian)金股(gu)利1.80元（含稅(shui)），同(tong)時以資本公(gong)積轉增股(gu)本，以80,160萬股(gu)為(wei)基數，向全(quan)體股(gu)東(dong)每(mei)10股(gu)轉增10股(gu)，轉增后公(gong)司(si)股(gu)本總(zong)額(e)增加80,160萬股(gu)。
由于從(cong)上(shang)述權(quan)益分派(pai)方案(an)公(gong)布(bu)至此次(ci)權(quan)益分派(pai)的股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)登記日期間(jian)，公(gong)司首期股(gu)(gu)(gu)(gu)票期權(quan)激勵計劃(hua)中有(you)825,600股(gu)(gu)(gu)(gu)已行權(quan)，造(zao)成最新股(gu)(gu)(gu)(gu)本(ben)總(zong)數為(wei)802,425,600股(gu)(gu)(gu)(gu)，實際權(quan)益分派(pai)方案(an)有(you)所(suo)調(diao)整：以(yi)公(gong)司現有(you)總(zong)股(gu)(gu)(gu)(gu)本(ben)802,425,600股(gu)(gu)(gu)(gu)為(wei)基數，向全(quan)體(ti)股(gu)(gu)(gu)(gu)東每10股(gu)(gu)(gu)(gu)派(pai)1.798148元人(ren)民幣(bi)現金（含(han)稅），同(tong)時，以(yi)資(zi)本(ben)公(gong)積向全(quan)體(ti)股(gu)(gu)(gu)(gu)東每10股(gu)(gu)(gu)(gu)轉增9.989711股(gu)(gu)(gu)(gu)。
本(ben)次分配(pei)前，公司總股本(ben)為802,425,600股，本(ben)次分配(pei)后將增(zeng)加至1,604,025,584股。
中(zhong)瑞(rui)(rui)岳華會計師事務所1于(yu)2013年6月24日(ri)對發(fa)行(xing)人本次股本變更(geng)出具了中(zhong)瑞(rui)(rui)岳華驗(yan)字[2013]第0209號《驗(yan)資報告》，確(que)認本次增加的(de)股本已(yi)全額繳足。發(fa)行(xing)人已(yi)于(yu)2013年8月28日(ri)完成工商(shang)變更(geng)登記。
12013年(nian)9月初(chu)，中(zhong)瑞(rui)岳(yue)華(hua)(hua)會(hui)計(ji)師事(shi)務(wu)所（特(te)殊普(pu)通合伙）與國(guo)富(fu)浩華(hua)(hua)會(hui)計(ji)師事(shi)務(wu)所（特(te)殊普(pu)通合伙）合并成立了瑞(rui)華(hua)(hua)會(hui)計(ji)師事(shi)務(wu)所（特(te)殊普(pu)通合伙），并以新的事(shi)務(wu)所的名義對外(wai)開展業務(wu)。
本(ben)(ben)次資本(ben)(ben)公積轉增(zeng)股本(ben)(ben)完成后，公司股權結構如下(xia)：
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公司目前正處于第一個(ge)行(xing)(xing)(xing)權(quan)期(qi)，公司股本(ben)(ben)(ben)將(jiang)因符合(he)行(xing)(xing)(xing)權(quan)條件的(de)激勵對象隨時(shi)行(xing)(xing)(xing)權(quan)而發(fa)生變化(hua)，發(fa)行(xing)(xing)(xing)人將(jiang)于本(ben)(ben)(ben)行(xing)(xing)(xing)權(quan)期(qi)（2013年(nian)1月12日-2014年(nian)1月11日）結束時(shi)對本(ben)(ben)(ben)期(qi)行(xing)(xing)(xing)權(quan)引(yin)致的(de)股本(ben)(ben)(ben)變化(hua)進行(xing)(xing)(xing)工商變更登記。
（四）公(gong)司重大資(zi)產重組情況(kuang)
公司(si)上市以來(lai)未發生(sheng)重大資(zi)產重組(zu)情(qing)況(kuang)。
三(san)、公司股本結構及前十名(ming)股東持股情況(kuang)
截至2013年(nian)12月31日，公司股(gu)本(ben)總額為(wei)1,637,824,823股(gu)2，股(gu)本(ben)結構為(wei)：
2截(jie)至2013年12月31日(ri)，公司股本(ben)總額與工商(shang)登記不同，系(xi)公司股票(piao)期權(quan)激勵計劃滿(man)足(zu)行權(quan)條件(jian)的(de)部分對象陸(lu)續行權(quan)所致。
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（二）公司前十名股東持股情況
截至2014年(nian)3月(yue)31日，公司(si)股(gu)本總額為(wei)1,638,836,466股(gu)，公司(si)前(qian)十名股(gu)東持(chi)股(gu)情況(kuang)如下：
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注：邵根(gen)伙、邱玉文、甄國(guo)振(zhen)、趙(zhao)雁青持有的流通受限股份為(wei)根(gen)據《證券(quan)法》第四十(shi)七條和《上(shang)市公司董(dong)事(shi)、監事(shi)和高級管理人(ren)員所持本公司股份及其變動(dong)管理規則》的相關規定而限售的股份。
四(si)、公(gong)(gong)司(si)組織結構(gou)及控股(gu)子公(gong)(gong)司(si)
（一(yi)）公司組(zu)織(zhi)結構
截至(zhi)2013年12月31日，公司組織架(jia)構如下所示：
（二(er)）發行人(ren)的重要(yao)權益(yi)投資(zi)情況
截至2013年12月31日，發行人擁有157家全資或控(kong)股(gu)子公司(si)，13家參股(gu)公司(si)。控(kong)股(gu)子公司(si)、參股(gu)公司(si)基本情(qing)況見下表：
1、控股子公司情況：
截至2013年(nian)12月(yue)31日，發行人(ren)擁有合并(bing)范圍內的子公司共(gong)157家。
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2、參股公司情況：
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五、公司控股股東和實(shi)際控制人的基本(ben)情況
（一）公(gong)司控股股東基(ji)本情況
本公司控股股東為邵根伙(huo)(huo)先生(sheng)，截至2014年3月31日，邵根伙(huo)(huo)先生(sheng)共持有公司股份720,571,358股，占總股本的43.97%。
截至2014年3月31日，邵根(gen)伙先生(sheng)持有的(de)本(ben)公司股份(fen)已質(zhi)押88,571,396股，占其持有本(ben)公司股份(fen)總數(shu)的(de)12.29%。
（二）實際(ji)控(kong)制人基本情況
公司(si)的(de)實(shi)際控(kong)制人(ren)是邵根伙先生，其通過持有(you)發行人(ren)43.97%的(de)股權(quan)直接控(kong)制發行人(ren)。
（三）發行人(ren)、發行人(ren)控股股東及實際控制人(ren)的股權(quan)關系
公(gong)司與控(kong)股(gu)股(gu)東、實(shi)際控(kong)制人(ren)之間的股(gu)權和控(kong)制關系圖示(shi)如下：
六、公司(si)主要業務情況
（一）主營(ying)業務概況
發行人主營業務為飼料產品的生產、銷售和農作物種子產品的培育與推廣，上述兩類主營業務分別圍繞農業的兩大基礎產業——養殖業和種植業展開。為充分發揮公司科研實力和營銷網(wang)絡優勢(shi)(shi)、提(ti)(ti)升產(chan)(chan)品(pin)之(zhi)間(jian)的(de)協同(tong)效應，發(fa)行(xing)人還(huan)分別從事動物(wu)保健產(chan)(chan)品(pin)與植物(wu)保護產(chan)(chan)品(pin)的(de)生產(chan)(chan)、銷售(shou)，作為(wei)飼料產(chan)(chan)品(pin)和種子(zi)產(chan)(chan)品(pin)的(de)兩(liang)類輔(fu)(fu)助(zhu)業務(wu)。發(fa)行(xing)人業務(wu)定位清(qing)晰(xi)、重點突出，主營(ying)業務(wu)和輔(fu)(fu)助(zhu)業務(wu)之(zhi)間(jian)具有良好的(de)協調(diao)性(xing)和互補性(xing)，充分發(fa)揮(hui)了公司的(de)資源優勢(shi)(shi)，有力(li)地提(ti)(ti)升了發(fa)行(xing)人的(de)核心競爭力(li)和抗風(feng)險能力(li)。
1、飼料板塊
飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)業(ye)務是發(fa)(fa)行(xing)人(ren)最早開展的(de)業(ye)務。發(fa)(fa)行(xing)人(ren)前身北(bei)(bei)京大(da)(da)北(bei)(bei)農(nong)飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)科技(ji)(ji)有限責任(ren)公司創建于1994年，起初專注于飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)預混(hun)料(liao)(liao)(liao)(liao)產(chan)品的(de)生產(chan)和(he)銷(xiao)(xiao)售，通過多年發(fa)(fa)展，公司的(de)人(ren)力(li)(li)資源、技(ji)(ji)術實(shi)(shi)力(li)(li)和(he)營(ying)銷(xiao)(xiao)能力(li)(li)得到大(da)(da)幅提升(sheng)，為(wei)適度向其他相(xiang)關領域的(de)發(fa)(fa)展打下(xia)了堅實(shi)(shi)基礎。根(gen)據適用(yong)動物種類的(de)不同，發(fa)(fa)行(xing)人(ren)的(de)飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)產(chan)品可進一步劃分為(wei)豬飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)、反芻飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)、水產(chan)飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)、禽(qin)用(yong)飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)等四大(da)(da)類，其中以豬飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)為(wei)主。2013年度，發(fa)(fa)行(xing)人(ren)實(shi)(shi)現(xian)飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)銷(xiao)(xiao)售量(liang)387.06萬(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)，比(bi)(bi)上年增長(chang)59.10%，其中豬飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)340.02萬(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)、占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)87.85%，反芻飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)21.55萬(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)、占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)5.57%，水產(chan)飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)14.93萬(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)、占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)3.86%，禽(qin)用(yong)飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)9.48萬(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)、占(zhan)(zhan)比(bi)(bi)2.45%，其他飼(si)(si)料(liao)(liao)(liao)(liao)1.08萬(wan)(wan)(wan)(wan)噸(dun)(dun)。
（1）豬飼料
目(mu)前(qian)發(fa)行人在(zai)豬飼料(liao)方面的(de)(de)(de)產(chan)(chan)(chan)品(pin)包括預混料(liao)、濃縮料(liao)和配合料(liao)，其(qi)中豬用預混料(liao)產(chan)(chan)(chan)品(pin)通過持續(xu)的(de)(de)(de)研發(fa)投(tou)入(ru)以(yi)及(ji)對(dui)原(yuan)料(liao)采(cai)購、生產(chan)(chan)(chan)過程、成(cheng)品(pin)存儲等各(ge)個環節進行嚴格(ge)的(de)(de)(de)控(kong)制(zhi)，產(chan)(chan)(chan)品(pin)質量(liang)穩(wen)定，已(yi)連續(xu)多(duo)年(nian)銷(xiao)量(liang)市場(chang)領先(xian)，在(zai)行業內及(ji)養(yang)殖戶(hu)中擁有較高(gao)的(de)(de)(de)知名度。2012年(nian)，發(fa)行人根(gen)據市場(chang)需求，開(kai)發(fa)并推出(chu)了高(gao)比例預混料(liao)，解決了廣大養(yang)殖戶(hu)對(dui)優質蛋白、能量(liang)原(yuan)料(liao)難以(yi)采(cai)購及(ji)質量(liang)難以(yi)控(kong)制(zhi)的(de)(de)(de)問題，顯著提高(gao)了養(yang)殖戶(hu)的(de)(de)(de)經濟效益，深受市場(chang)歡迎。
近(jin)年(nian)來，發(fa)(fa)行(xing)人(ren)(ren)進(jin)一步(bu)將技(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)含量(liang)較高(gao)(gao)的(de)“母(mu)仔料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)”確定為(wei)豬(zhu)飼料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)產品(pin)的(de)重(zhong)點(dian)發(fa)(fa)展領(ling)域，陸續推出了母(mu)豬(zhu)濃縮料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)、乳(ru)(ru)(ru)(ru)豬(zhu)配合(he)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)、仔豬(zhu)濃縮料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)等高(gao)(gao)端(duan)、高(gao)(gao)檔新(xin)產品(pin)（公司(si)稱之(zhi)為(wei)“大(da)乳(ru)(ru)(ru)(ru)豬(zhu)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)”），將公司(si)的(de)核心產品(pin)從原來的(de)“預(yu)混(hun)(hun)(hun)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)”擴展到“預(yu)混(hun)(hun)(hun)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)+大(da)乳(ru)(ru)(ru)(ru)豬(zhu)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)”系列，擴大(da)了公司(si)產品(pin)的(de)銷售范圍和服務對象。其(qi)中母(mu)豬(zhu)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)產品(pin)“母(mu)仔樂”銷量(liang)在2013年(nian)持(chi)續增長，教槽料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)“貝貝乳(ru)(ru)(ru)(ru)”和保育(yu)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)“寶寶壯”兩(liang)個(ge)品(pin)牌由于其(qi)良(liang)好(hao)的(de)適口(kou)性、低腹瀉率、高(gao)(gao)生(sheng)長速度及其(qi)良(liang)好(hao)的(de)使用(yong)效果，市場反響良(liang)好(hao)。同時，發(fa)(fa)行(xing)人(ren)(ren)重(zhong)視研發(fa)(fa)投(tou)入和技(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)創新(xin)，參與(yu)了“仔豬(zhu)健康養殖(zhi)營(ying)(ying)養飼料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)調控技(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)及應(ying)用(yong)”研究項(xiang)目(mu)并主持(chi)了北(bei)京市科委的(de)“低殘低抗(kang)安全高(gao)(gao)效乳(ru)(ru)(ru)(ru)豬(zhu)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)的(de)開(kai)發(fa)(fa)應(ying)用(yong)”項(xiang)目(mu)研究，其(qi)中“仔豬(zhu)健康養殖(zhi)營(ying)(ying)養飼料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)調控技(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)及應(ying)用(yong)”項(xiang)目(mu)榮獲國家(jia)科學技(ji)(ji)術(shu)(shu)(shu)進(jin)步(bu)獎二等獎（證書(shu)號：2011-J-203-2-03-D03）；另外，在2013年(nian)上半年(nian)，發(fa)(fa)行(xing)人(ren)(ren)在預(yu)混(hun)(hun)(hun)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)和乳(ru)(ru)(ru)(ru)豬(zhu)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)領(ling)域新(xin)獲得(de)國家(jia)授(shou)(shou)(shou)權專利三項(xiang)：“一種豬(zhu)用(yong)復合(he)預(yu)混(hun)(hun)(hun)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)”，授(shou)(shou)(shou)權專利號201010555543.1；“一種豬(zhu)早期斷奶(nai)飼料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)”，授(shou)(shou)(shou)權專利號201110221485.3；“一種可提(ti)高(gao)(gao)免疫功能的(de)豬(zhu)用(yong)復合(he)預(yu)混(hun)(hun)(hun)料(liao)(liao)(liao)(liao)(liao)”，授(shou)(shou)(shou)權專利號201110236587.2。
（2）反芻飼料
在(zai)我(wo)國(guo)大(da)(da)中(zhong)城市牛羊肉價格持續上揚、市場供給持續偏緊(jin)的大(da)(da)背景下，本(ben)公(gong)司集(ji)中(zhong)優勢產能大(da)(da)力開發(fa)反芻飼料。近年來，公(gong)司綜合國(guo)內(nei)外最(zui)新的研(yan)究(jiu)技術成果(guo)，采用奶(nai)牛小腸氨基酸平(ping)衡體系理(li)論、運用過(guo)瘤胃脂肪(fang)、蛋白綜合原料應(ying)用技術，結合我(wo)國(guo)奶(nai)牛、肉牛及肉羊飼養(yang)的實際品種和養(yang)殖水平(ping)，研(yan)制出(chu)系列奶(nai)牛和肉牛羊預混(hun)料和濃縮料，并達(da)到(dao)國(guo)內(nei)先進水平(ping)。
發(fa)(fa)(fa)行(xing)人通過(guo)建立系統的(de)(de)奶(nai)牛飼料(liao)原(yuan)料(liao)評(ping)估體系，把安全(quan)性(xing)作為(wei)原(yuan)料(liao)評(ping)估的(de)(de)首(shou)選因素。同(tong)時，公司(si)根據不同(tong)地區(qu)的(de)(de)原(yuan)料(liao)特點和養殖(zhi)習慣分(fen)別(bie)開(kai)發(fa)(fa)(fa)了奶(nai)牛分(fen)階段飼料(liao)產品(pin)(pin)，產品(pin)(pin)設計理念以(yi)(yi)健康(kang)調節(jie)為(wei)中心(xin)，產品(pin)(pin)中通過(guo)添加動物保(bao)健制劑以(yi)(yi)保(bao)證(zheng)奶(nai)牛的(de)(de)健康(kang)，且(qie)避免了養殖(zhi)中大(da)量(liang)使用抗生素所導致的(de)(de)藥物殘留，力(li)爭從(cong)源頭上解決(jue)食品(pin)(pin)安全(quan)問題(ti)。三聚氰(qing)胺事(shi)件發(fa)(fa)(fa)生時，發(fa)(fa)(fa)行(xing)人所有工廠的(de)(de)產品(pin)(pin)均為(wei)零檢出；三聚氰(qing)胺事(shi)件后，乳(ru)品(pin)(pin)公司(si)為(wei)解決(jue)奶(nai)源的(de)(de)問題(ti)，與飼料(liao)公司(si)牽(qian)手合作，發(fa)(fa)(fa)行(xing)人借此(ci)機會(hui)實(shi)現了快速擴(kuo)張，目前其產品(pin)(pin)覆蓋(gai)了東(dong)北(bei)、華北(bei)、西北(bei)等全(quan)國大(da)部分(fen)地區(qu)。
（3）水產飼料
水(shui)(shui)產(chan)飼料(liao)(liao)是(shi)用(yong)來(lai)飼養水(shui)(shui)生動物的飼料(liao)(liao)。隨著民眾(zhong)膳食結構的改(gai)變(bian)，全球(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)對(dui)水(shui)(shui)產(chan)品(pin)的消費快速增加。與此同(tong)時，全球(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)海(hai)洋(yang)捕撈資源(yuan)衰退，供給逐步(bu)轉向以養殖水(shui)(shui)產(chan)品(pin)為主，水(shui)(shui)產(chan)養殖業(ye)在全球(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)消費中越(yue)來(lai)越(yue)重要。我國是(shi)全球(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)最(zui)大的水(shui)(shui)產(chan)養殖大國，水(shui)(shui)產(chan)品(pin)總產(chan)量（捕撈+養殖）占全球(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)35%，其中水(shui)(shui)產(chan)品(pin)養殖產(chan)量約占全球(qiu)(qiu)(qiu)(qiu)的70%。目前，國內(nei)水(shui)(shui)產(chan)飼料(liao)(liao)產(chan)業(ye)進入快速、穩步(bu)發展(zhan)時期。
發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)水(shui)產(chan)飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)分為(wei)預混料(liao)(liao)和配合料(liao)(liao)兩大類，產(chan)品具體(ti)涉及鯉魚、草魚、羅非魚、蝦等各種(zhong)水(shui)產(chan)動物。發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)水(shui)產(chan)飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)堅持技術研發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)為(wei)先導，定位于開發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)、生產(chan)安全、衛生、高效(xiao)的綠色飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)。在研發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)成果方面，發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)于2013年上半年新獲得國家授權發(fa)(fa)(fa)(fa)(fa)明專利(li)(li)兩項(xiang)：“一種(zhong)促進草魚肝臟與免疫功能(neng)修(xiu)復的飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)添加劑及預混料(liao)(liao)”，授權專利(li)(li)號(hao)201110245640.5；“一種(zhong)蝦塘微生物肥(fei)料(liao)(liao)及其制備(bei)方法”，授權專利(li)(li)號(hao)201110020021.6。
（4）禽用飼料
發(fa)行人的禽用(yong)飼料產品以蛋(dan)雞預(yu)(yu)混(hun)料為主，同時輔以肉(rou)雞預(yu)(yu)混(hun)料等，“一種(zhong)蛋(dan)雞用(yong)添加(jia)劑預(yu)(yu)混(hun)料”于(yu)2013年上半年獲得國家知識產權局專(zhuan)利，專(zhuan)利號201110236586.8。
2、種子板塊
種(zhong)(zhong)子是最重要(yao)的(de)農業(ye)生產(chan)資料，優良品(pin)種(zhong)(zhong)對(dui)于農作(zuo)物產(chan)量增加和品(pin)質改善起著(zhu)至關重要(yao)的(de)作(zuo)用(yong)。因此，各(ge)國政(zheng)府都把(ba)加強種(zhong)(zhong)子科技研究、推動(dong)種(zhong)(zhong)子產(chan)業(ye)發(fa)展作(zuo)為(wei)促進農業(ye)發(fa)展的(de)重要(yao)舉措。我國現(xian)代育種(zhong)(zhong)技術處在世(shi)界前列(lie)，農作(zuo)物新品(pin)種(zhong)(zhong)對(dui)我國糧食增產(chan)的(de)貢獻率達36%以上(shang)。
本公司從2000年起開始進入種子業務領域，種子產品現已涵蓋水稻種子、玉米種子、棉花種子和油菜種子(zi)等主(zhu)要農作物，目前相關業(ye)務(wu)主(zhu)要由公(gong)司(si)的(de)(de)控股(gu)子(zi)公(gong)司(si)北(bei)京金色農華及其下(xia)屬的(de)(de)多(duo)家子(zi)公(gong)司(si)結合各自的(de)(de)品種優(you)勢開展，并(bing)以華北(bei)地(di)區(qu)、東北(bei)地(di)區(qu)和長江(jiang)中下(xia)游地(di)區(qu)為重點區(qu)域，主(zhu)要經(jing)營玉米、水稻等優(you)勢種子(zi)品種。公(gong)司(si)的(de)(de)種子(zi)業(ye)務(wu)快速(su)成(cheng)長，并(bing)已(yi)發展成(cheng)為國(guo)內種子(zi)行業(ye)的(de)(de)骨干企業(ye)。
2013年(nian)度(du)，公(gong)司種(zhong)(zhong)子(zi)業務(wu)收(shou)(shou)入占主營業務(wu)收(shou)(shou)入的比(bi)重為(wei)2.63%，種(zhong)(zhong)子(zi)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)數量為(wei)1.66萬噸，銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)額(e)為(wei)43,674.36萬元，其中水稻種(zhong)(zhong)子(zi)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)收(shou)(shou)入29,115.58萬元、占種(zhong)(zhong)子(zi)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)收(shou)(shou)入的66.67%，玉(yu)米(mi)種(zhong)(zhong)子(zi)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)收(shou)(shou)入13,814.88萬元、占種(zhong)(zhong)子(zi)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)收(shou)(shou)入的31.63%，棉花和油菜等其他種(zhong)(zhong)子(zi)銷(xiao)售(shou)(shou)(shou)收(shou)(shou)入743.9萬元、合計占比(bi)1.70%。
（二）主要(yao)產品及用(yong)途
1、飼料板塊
本公司(si)飼(si)料產品(pin)的用途是為養(yang)(yang)殖(zhi)動物提(ti)供(gong)能(neng)量、蛋(dan)(dan)白(bai)質(zhi)、維生(sheng)素、礦物質(zhi)等(deng)各(ge)種(zhong)營養(yang)(yang)元素。公司(si)采用飼(si)料配方技術，針對不同(tong)種(zhong)類的養(yang)(yang)殖(zhi)動物在不同(tong)生(sheng)長環境和(he)階段的需(xu)要，合理配備能(neng)量、蛋(dan)(dan)白(bai)質(zhi)、維生(sheng)素及礦物質(zhi)等(deng)各(ge)種(zhong)營養(yang)(yang)元素，提(ti)高(gao)養(yang)(yang)殖(zhi)效率和(he)養(yang)(yang)殖(zhi)產品(pin)的品(pin)質(zhi)，間接提(ti)供(gong)了人體所需(xu)的動物蛋(dan)(dan)白(bai)等(deng)營養(yang)(yang)物質(zhi)。
本(ben)公(gong)司飼料產品(pin)分類圖
（1）豬飼料
按(an)照飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)企業的(de)(de)生(sheng)產標準及(ji)養殖戶(hu)使用方法，飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)可(ke)分為預(yu)(yu)混(hun)(hun)(hun)料(liao)(liao)、濃(nong)縮料(liao)(liao)和(he)配(pei)(pei)合(he)(he)料(liao)(liao)，預(yu)(yu)混(hun)(hun)(hun)合(he)(he)飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)是(shi)飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)產品(pin)(pin)的(de)(de)核心，也(ye)是(shi)發行人具有(you)市場領先(xian)優勢的(de)(de)產品(pin)(pin)。在配(pei)(pei)制濃(nong)縮飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)和(he)配(pei)(pei)合(he)(he)飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)時，需(xu)要添加各種用量(liang)極(ji)少的(de)(de)維生(sheng)素(su)(su)、微量(liang)元素(su)(su)、氨(an)基酸(suan)，以及(ji)促進(jin)生(sheng)長(chang)素(su)(su)和(he)非營(ying)養性物質(zhi)。為把這(zhe)些微量(liang)的(de)(de)添加物質(zhi)均勻(yun)地混(hun)(hun)(hun)合(he)(he)到濃(nong)縮飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)和(he)配(pei)(pei)合(he)(he)飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)中并避免互(hu)相影響，需(xu)預(yu)(yu)先(xian)將它(ta)們加入載體——稀(xi)釋劑(ji)或(huo)吸(xi)附劑(ji)內使之混(hun)(hun)(hun)合(he)(he)均勻(yun)。這(zhe)種按(an)一定(ding)配(pei)(pei)方配(pei)(pei)制的(de)(de)產品(pin)(pin)即為預(yu)(yu)混(hun)(hun)(hun)料(liao)(liao)，也(ye)稱為添加劑(ji)預(yu)(yu)混(hun)(hun)(hun)料(liao)(liao)。預(yu)(yu)混(hun)(hun)(hun)料(liao)(liao)是(shi)具有(you)強化(hua)配(pei)(pei)合(he)(he)飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)的(de)(de)營(ying)養、刺激(ji)畜禽(qin)(qin)的(de)(de)生(sheng)長(chang)、防(fang)止疾(ji)病(bing)等(deng)諸多作用的(de)(de)特殊功能(neng)(neng)物質(zhi)。預(yu)(yu)混(hun)(hun)(hun)料(liao)(liao)產品(pin)(pin)不(bu)能(neng)(neng)直接用來飼(si)(si)(si)喂畜禽(qin)(qin)，必須與能(neng)(neng)量(liang)飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)、蛋白質(zhi)飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)一起(qi)配(pei)(pei)制成配(pei)(pei)合(he)(he)飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)方可(ke)進(jin)行飼(si)(si)(si)喂。添加劑(ji)預(yu)(yu)混(hun)(hun)(hun)料(liao)(liao)一般占到配(pei)(pei)合(he)(he)飼(si)(si)(si)料(liao)(liao)的(de)(de)1%至(zhi)10%。
除預混料(liao)(liao)外，按照適(shi)用對象(xiang)的不同，發行(xing)人豬(zhu)飼料(liao)(liao)產(chan)品系(xi)列下(xia)擁有(you)(you)較高技術含量和(he)市場競爭力的產(chan)品還有(you)(you)母豬(zhu)料(liao)(liao)、乳豬(zhu)料(liao)(liao)和(he)仔豬(zhu)料(liao)(liao)。
發行人近年(nian)來推出(chu)的(de)高檔母豬濃(nong)縮(suo)飼料產品是為(wei)母豬妊娠91天至(zhi)斷奶(nai)后(hou)再配種(zhong)期間所需營養而量身(shen)定做的(de)，該產品能使(shi)母豬產下的(de)仔豬初(chu)生(sheng)重最大化，同(tong)時起(qi)到母豬奶(nai)水(shui)好、掉(diao)膘少等功效。
鑒于乳(ru)(ru)(ru)(ru)豬(zhu)斷(duan)奶(nai)后會因環(huan)境及日糧形態的改變(bian)，造成(cheng)生(sheng)理、行(xing)為(wei)、健康與營養上的困擾與應激，導致(zhi)乳(ru)(ru)(ru)(ru)豬(zhu)生(sheng)長(chang)(chang)緩慢、疾病(bing)不斷(duan)。發(fa)行(xing)人推出的乳(ru)(ru)(ru)(ru)豬(zhu)教槽料產品主(zhu)要針對初生(sheng)7日齡(ling)至35日齡(ling)之間的乳(ru)(ru)(ru)(ru)豬(zhu)，結(jie)合其采食(shi)習性、消(xiao)化生(sheng)理特點(dian)及快速生(sheng)長(chang)(chang)的需求，利用現代生(sheng)物技術(shu)并經(jing)特殊工(gong)藝加工(gong)而成(cheng)，目標是有效(xiao)消(xiao)除斷(duan)奶(nai)應激、預防斷(duan)奶(nai)乳(ru)(ru)(ru)(ru)豬(zhu)的腹瀉困擾，提高(gao)乳(ru)(ru)(ru)(ru)豬(zhu)成(cheng)活率、均勻度及斷(duan)奶(nai)后的生(sheng)長(chang)(chang)速度，幫助(zhu)乳(ru)(ru)(ru)(ru)豬(zhu)順利渡過教槽關、斷(duan)奶(nai)關。
發行人推出的高(gao)(gao)檔仔(zi)豬保(bao)育(yu)(yu)濃(nong)縮料，是(shi)為(wei)仔(zi)豬35日(ri)齡到65日(ri)齡之間的營養(yang)需(xu)求而(er)設計的產(chan)品，該產(chan)品的主要用途(tu)是(shi)為(wei)促進仔(zi)豬消化道的快速恢復和(he)發育(yu)(yu)、提高(gao)(gao)豬只抵抗力、降低呼吸道病發生率(lv)(lv)、減少和(he)控(kong)制拉(la)稀、提供高(gao)(gao)營養(yang)濃(nong)度(du)和(he)高(gao)(gao)消化率(lv)(lv)。
（2）反芻飼料
本公(gong)司的(de)(de)(de)反(fan)芻飼料(liao)產品體系包括奶(nai)牛(niu)復合預混料(liao)、奶(nai)牛(niu)犢牛(niu)配合飼料(liao)、奶(nai)牛(niu)干(gan)奶(nai)期(qi)精料(liao)補(bu)(bu)充料(liao)、肉(rou)牛(niu)配合飼料(liao)、育肥羊精料(liao)補(bu)(bu)充料(liao)、肉(rou)羊濃縮(suo)飼料(liao)等。反(fan)芻飼料(liao)在產品設計(ji)上著重強化維(wei)生(sheng)素和微量(liang)(liang)元素的(de)(de)(de)添加量(liang)(liang)，同時(shi)實現有機(ji)和無機(ji)微量(liang)(liang)元素的(de)(de)(de)有機(ji)結(jie)合。公(gong)司生(sheng)產的(de)(de)(de)反(fan)芻飼料(liao)的(de)(de)(de)主要作(zuo)用，一是(shi)為(wei)提(ti)(ti)高反(fan)芻動(dong)物(wu)自身(shen)免疫力，達到預防(fang)各(ge)種(zhong)代(dai)謝疾病(bing)和繁(fan)殖疾病(bing)，保(bao)證(zheng)乳(ru)腺(xian)和繁(fan)殖器官的(de)(de)(de)良好發育并(bing)提(ti)(ti)高青年牛(niu)配種(zhong)受孕率(lv)；二是(shi)為(wei)調節反(fan)芻動(dong)物(wu)的(de)(de)(de)瘤胃(wei)健康，促進(jin)能量(liang)(liang)和蛋白質的(de)(de)(de)同步消化吸收，提(ti)(ti)高產出比。
（3）水產飼料
本公司經過(guo)大量研究，根據(ju)不同養(yang)殖品(pin)種設計(ji)水產(chan)(chan)飼料(liao)(liao)產(chan)(chan)品(pin)，產(chan)(chan)品(pin)主要包(bao)括鯉魚(yu)(yu)育成(cheng)配(pei)合料(liao)(liao)、草魚(yu)(yu)成(cheng)魚(yu)(yu)料(liao)(liao)、羅非(fei)魚(yu)(yu)育成(cheng)配(pei)合料(liao)(liao)、混養(yang)魚(yu)(yu)育成(cheng)配(pei)合料(liao)(liao)、北方魚(yu)(yu)專用(yong)(yong)配(pei)合料(liao)(liao)等等。公司水產(chan)(chan)飼料(liao)(liao)的(de)主要用(yong)(yong)途，一(yi)是(shi)強(qiang)化水產(chan)(chan)養(yang)殖產(chan)(chan)品(pin)的(de)氨基酸(suan)平(ping)衡，提(ti)高消(xiao)化吸收(shou)率，提(ti)高經濟(ji)效益；二是(shi)強(qiang)化各類維生素，提(ti)高魚(yu)(yu)類的(de)免(mian)疫力(li)和抗(kang)應激(ji)能(neng)力(li)；三(san)是(shi)加入特有易(yi)消(xiao)化吸收(shou)原料(liao)(liao)，增強(qiang)消(xiao)化吸收(shou)能(neng)力(li)。
本公司鯉(li)科魚配合飼料全程(cheng)餌料系(xi)數(shu)為1.4-1.5：1，比(bi)市場一般(ban)產品(pin)降低(di)0.2左(zuo)右。
（4）禽用飼料
公(gong)司禽(qin)(qin)用飼料(liao)產品系(xi)列主(zhu)(zhu)要有蛋(dan)(dan)雞育成期(qi)(qi)復(fu)(fu)合預(yu)混料(liao)、蛋(dan)(dan)雞產蛋(dan)(dan)期(qi)(qi)復(fu)(fu)合預(yu)混料(liao)、肉(rou)用仔雞前期(qi)(qi)復(fu)(fu)合預(yu)混料(liao)、鴨產蛋(dan)(dan)期(qi)(qi)復(fu)(fu)合預(yu)混料(liao)、鴨育雛(chu)期(qi)(qi)復(fu)(fu)合預(yu)混料(liao)等。公(gong)司禽(qin)(qin)用飼料(liao)的(de)主(zhu)(zhu)要用途在于(yu)：一是(shi)通(tong)過(guo)強(qiang)化維生(sheng)素和微量元(yuan)素的(de)添加(jia)及比例平衡，提高(gao)營養物質的(de)消化利(li)用率、促進禽(qin)(qin)類骨骼發育，提高(gao)禽(qin)(qin)類的(de)抗病和抗應激能力；二(er)是(shi)通(tong)過(guo)使(shi)用綠(lv)色微生(sheng)態制(zhi)劑和酶制(zhi)劑，調節禽(qin)(qin)類的(de)腸道(dao)及生(sheng)殖(zhi)道(dao)健康、提高(gao)飼料(liao)轉化率。
2、種子板塊
目前，發行人的種子產品以(yi)水稻種子和玉米種子為主，兩類產品中具有(you)代(dai)表性的品種統計如(ru)下：
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（三(san)）競爭優(you)勢分析
公司堅持以“科(ke)技創(chuang)(chuang)新”為立企之本，致力于(yu)打造最(zui)具競爭(zheng)力的農業綜(zong)合服務(wu)企業，目前已經在團隊建設、研發及科(ke)技產品創(chuang)(chuang)新和市場服務(wu)能力等方面形(xing)成企業核心(xin)競爭(zheng)力。
1、企業文化和團(tuan)隊競爭優勢
公(gong)司自成立以(yi)來(lai)，一直致力(li)(li)于建設具(ju)有行業(ye)(ye)競爭(zheng)力(li)(li)的(de)(de)企業(ye)(ye)文(wen)化。公(gong)司的(de)(de)企業(ye)(ye)文(wen)化以(yi)報國(guo)興農(nong)為(wei)企業(ye)(ye)使命、以(yi)創(chuang)建世界級農(nong)業(ye)(ye)科(ke)技企業(ye)(ye)為(wei)戰略目標、以(yi)共(gong)同(tong)發展為(wei)根本途徑。經過(guo)近(jin)20年(nian)的(de)(de)宣貫、執行和提煉，本公(gong)司的(de)(de)企業(ye)(ye)文(wen)化已形成一套完整的(de)(de)系統(tong)，其建設成果(guo)和宣貫能力(li)(li)，得到行業(ye)(ye)的(de)(de)普遍認可(ke)。2006年(nian)，本公(gong)司榮(rong)獲“中國(guo)十大(da)企業(ye)(ye)文(wen)化價(jia)值品牌”。
在企業文化和創業機制的感召和影響下，公司的人才優勢和團隊競爭力居于行(xing)業(ye)領(ling)先地位(wei)。公司(si)擁有一(yi)支總人數超(chao)過2.5萬(wan)人的(de)激情(qing)創(chuang)業(ye)團隊，其中推廣服(fu)務(wu)人員(yuan)有超(chao)過1.6萬(wan)人，是行(xing)業(ye)內(nei)擁有專(zhuan)業(ye)推廣服(fu)務(wu)人員(yuan)最多的(de)企業(ye)之一(yi)，他(ta)們(men)絕大(da)(da)多數為農業(ye)院校的(de)畢業(ye)生(sheng)，經過專(zhuan)業(ye)技術(shu)、產品(pin)知識(shi)、服(fu)務(wu)知識(shi)、企業(ye)文(wen)化(hua)(hua)等方面(mian)的(de)系統培(pei)訓(xun)，形成了一(yi)支專(zhuan)業(ye)的(de)、年輕的(de)富(fu)有朝氣的(de)競爭力團隊，他(ta)們(men)長期活躍(yue)在縣、鄉(xiang)、村一(yi)線市(shi)場，為經銷(xiao)商(shang)、養殖戶、種植戶提供專(zhuan)業(ye)的(de)技術(shu)服(fu)務(wu)，成為公司(si)市(shi)場份額不斷擴大(da)(da)的(de)關鍵力量。此外，各級子公司(si)還擁有400多位(wei)能夠獨擋一(yi)面(mian)的(de)創(chuang)業(ye)型總經理，他(ta)們(men)大(da)(da)多數均從基層(ceng)的(de)崗位(wei)做起，接受公司(si)企業(ye)文(wen)化(hua)(hua)的(de)熏陶(tao)，是公司(si)用自己的(de)文(wen)化(hua)(hua)、平(ping)臺(tai)、機制(zhi)培(pei)養起來(lai)的(de)一(yi)代中堅力量。
2、研發(fa)及科(ke)技(ji)產品創新(xin)能力
發(fa)行人是我國(guo)(guo)(guo)(guo)領先的農(nong)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)高科技(ji)(ji)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)，在國(guo)(guo)(guo)(guo)內農(nong)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)科技(ji)(ji)產業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)中(zhong)具有重要(yao)地(di)位。發(fa)行人擁有2家(jia)農(nong)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)產業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)化國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)重點龍頭(tou)企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)、國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)認定企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)技(ji)(ji)術中(zhong)心，是國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)高新(xin)技(ji)(ji)術企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)、國(guo)(guo)(guo)(guo)家(jia)創新(xin)型企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)、中(zhong)關村“十百千”企(qi)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)，是全國(guo)(guo)(guo)(guo)企(qi)事業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)知識產權試點單位，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)畜牧(mu)(mu)獸醫學(xue)會(hui)(hui)副(fu)(fu)理事長(chang)單位，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)農(nong)學(xue)會(hui)(hui)農(nong)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)產業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)分會(hui)(hui)理事長(chang)單位，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)畜牧(mu)(mu)業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)協(xie)會(hui)(hui)副(fu)(fu)會(hui)(hui)長(chang)單位，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)飼料工業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)協(xie)會(hui)(hui)副(fu)(fu)會(hui)(hui)長(chang)單位，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)動物保健品協(xie)會(hui)(hui)副(fu)(fu)會(hui)(hui)長(chang)單位，中(zhong)國(guo)(guo)(guo)(guo)種業(ye)(ye)(ye)(ye)(ye)協(xie)會(hui)(hui)副(fu)(fu)會(hui)(hui)長(chang)單位。
公司(si)致力(li)于以高科技(ji)(ji)發展中(zhong)國的(de)(de)(de)農業事業，開展持續的(de)(de)(de)研發投(tou)入，利用近800位專(zhuan)職(zhi)研發人(ren)員的(de)(de)(de)不(bu)懈(xie)努力(li)，通(tong)過自主研發、技(ji)(ji)術引進、科技(ji)(ji)成(cheng)果轉化或產學研合作等途徑，形成(cheng)了國內一流的(de)(de)(de)企業技(ji)(ji)術創(chuang)新(xin)體系，并在(zai)新(xin)型(xing)復合添加劑預混料(liao)、新(xin)型(xing)微生物(wu)飼(si)料(liao)添加劑、仔(zi)豬健康養殖(zhi)營養飼(si)料(liao)、雜交玉米和雜交水(shui)稻新(xin)品(pin)種(zhong)、生物(wu)育種(zhong)、動物(wu)病毒(du)預防、新(xin)型(xing)中(zhong)獸藥制劑等領域開發出了一系列極具(ju)競(jing)爭力(li)的(de)(de)(de)新(xin)產品(pin)，這些新(xin)產品(pin)陸(lu)續投(tou)放市場，成(cheng)為公司(si)盈利能力(li)高于同(tong)行業的(de)(de)(de)重要因素(su)之一。
3、營銷網絡和(he)市場服務能力優勢(shi)
公(gong)司(si)根據業(ye)務的(de)特(te)(te)點(dian)建立了覆蓋全國重(zhong)點(dian)養殖和(he)種植區(qu)域的(de)營(ying)(ying)銷(xiao)服務網絡，制(zhi)訂并實(shi)施實(shi)證(zheng)營(ying)(ying)銷(xiao)、文(wen)化營(ying)(ying)銷(xiao)、參(can)觀示范營(ying)(ying)銷(xiao)和(he)會議營(ying)(ying)銷(xiao)等(deng)獨具特(te)(te)色(se)的(de)營(ying)(ying)銷(xiao)策略。同(tong)時，依托公(gong)司(si)強大的(de)產(chan)品體(ti)系和(he)服務能力(li)，通過1.6萬多名受過專業(ye)訓練的(de)市場服務人員(yuan)，打造(zao)一個以培訓為手段(duan)、服務為內容、產(chan)品為載體(ti)、培育客戶做(zuo)大做(zuo)強為主要工作(zuo)的(de)全新(xin)的(de)全方位服務網絡。
2012年，公司在此基礎上，提出了構建以大北農為核心，以經銷商、養殖戶、種植戶及其他供應鏈上合作(zuo)單(dan)位(wei)為事(shi)(shi)業伙伴的(de)“事(shi)(shi)業財富共(gong)同體”戰略，并(bing)通過“智慧大(da)(da)(da)(da)北(bei)農(nong)”計劃，利用互(hu)聯(lian)網(wang)與(yu)移動互(hu)聯(lian)網(wang)、物聯(lian)網(wang)、云(yun)平(ping)臺和(he)商業智能等(deng)先進(jin)(jin)技術，融(rong)合現代服務(wu)業、IT業和(he)金融(rong)行業等(deng)新競爭元素，將大(da)(da)(da)(da)北(bei)農(nong)、客戶(hu)、金融(rong)機構和(he)供應(ying)鏈上的(de)合作(zuo)單(dan)位(wei)通過創業理念、事(shi)(shi)業平(ping)臺和(he)財富分享等(deng)創新機制(zhi)統一(yi)在(zai)一(yi)個共(gong)同的(de)合作(zuo)平(ping)臺上，并(bing)在(zai)此基(ji)礎(chu)上推(tui)出為客戶(hu)及合作(zuo)伙伴量身定做(zuo)的(de)“客服網(wang)”、“豬管網(wang)”、“進(jin)(jin)銷財”、“養(yang)豬學院”、“微信養(yang)豬助手(shou)”、“豬價指數”和(he)“智慧金融(rong)”等(deng)服務(wu)產品，力圖構建一(yi)個獨具大(da)(da)(da)(da)北(bei)農(nong)競爭優勢的(de)共(gong)同體競爭模式，進(jin)(jin)一(yi)步擴大(da)(da)(da)(da)大(da)(da)(da)(da)北(bei)農(nong)在(zai)市場與(yu)服務(wu)網(wang)絡方面與(yu)競爭對(dui)手(shou)的(de)優勢。
（四）主(zhu)要業務(wu)收入構成情況
公司2011年、2012年及2013年主營業(ye)務收入構成情況如下：
單位：萬元
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七、與發行人相關的風險
（一）財務風險
1、因投資、資金管理(li)等問題產(chan)生的財務風險
在公(gong)(gong)司(si)經營過程中，公(gong)(gong)司(si)可能遇到(dao)投(tou)資(zi)效果未(wei)達到(dao)預(yu)期指標(biao)，或者遇到(dao)資(zi)金管理(li)(li)上的風(feng)(feng)(feng)險。針對這些(xie)風(feng)(feng)(feng)險，公(gong)(gong)司(si)采取完善法人治理(li)(li)結構(gou)，規范(fan)內部(bu)(bu)決策制(zhi)(zhi)度(du)，建立項目(mu)立項和盡職(zhi)調(diao)查(cha)流程；嚴格按照(zhao)《公(gong)(gong)司(si)章程》及公(gong)(gong)司(si)《對外(wai)擔保管理(li)(li)制(zhi)(zhi)度(du)》的規定審議所(suo)有對外(wai)擔保事項；加速(su)資(zi)金周(zhou)轉，建立獨立的資(zi)金運營部(bu)(bu)門，協調(diao)并監督各單位(wei)資(zi)金運行情況等措(cuo)施，以進(jin)一步規避經營過程中產(chan)生的財務風(feng)(feng)(feng)險。
2、財務(wu)費用上升導致利(li)潤減少的(de)風險
發行(xing)人本(ben)期(qi)發行(xing)5億元公司(si)(si)(si)債券(quan)(quan)(quan)，票面利(li)率為7.24%，公司(si)(si)(si)債券(quan)(quan)(quan)發行(xing)完成后(hou)將(jiang)會在存(cun)續期(qi)內(nei)給公司(si)(si)(si)帶來每年3,620萬元的(de)財務費(fei)用(yong)(yong)。盡管(guan)部分公司(si)(si)(si)債券(quan)(quan)(quan)募集資金(jin)可以替代或有銀(yin)(yin)行(xing)借(jie)(jie)(jie)(jie)款(kuan)（即(ji)假設不發行(xing)公司(si)(si)(si)債券(quan)(quan)(quan)而可能借(jie)(jie)(jie)(jie)入(ru)的(de)銀(yin)(yin)行(xing)借(jie)(jie)(jie)(jie)款(kuan)），抵減銀(yin)(yin)行(xing)借(jie)(jie)(jie)(jie)款(kuan)利(li)息支出(chu)，但是(shi)超出(chu)部分（即(ji)存(cun)量公司(si)(si)(si)債券(quan)(quan)(quan)規模大于或有銀(yin)(yin)行(xing)借(jie)(jie)(jie)(jie)款(kuan)的(de)差額）仍(reng)然會增加發行(xing)人的(de)利(li)息支出(chu)。如果資金(jin)運用(yong)(yong)產(chan)生的(de)收益低于資金(jin)的(de)使用(yong)(yong)成本(ben)，將(jiang)會導致發行(xing)人利(li)潤的(de)減少(shao)。
3、經營(ying)活動(dong)現金(jin)流(liu)量短期內未(wei)能(neng)改善的(de)風險
發(fa)行(xing)人2011年(nian)(nian)(nian)(nian)、2012年(nian)(nian)(nian)(nian)和2013年(nian)(nian)(nian)(nian)經營(ying)活動(dong)產生的(de)現(xian)金(jin)(jin)(jin)(jin)流(liu)量(liang)凈(jing)額分別(bie)為(wei)66,541.49萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)、69,486.99萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)和52,201.00萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，2013年(nian)(nian)(nian)(nian)經營(ying)活動(dong)現(xian)金(jin)(jin)(jin)(jin)流(liu)量(liang)凈(jing)額出(chu)現(xian)下(xia)降趨(qu)勢。2014年(nian)(nian)(nian)(nian)第一(yi)季(ji)度，發(fa)行(xing)人現(xian)金(jin)(jin)(jin)(jin)流(liu)狀況并未得到扭轉(zhuan)，經營(ying)活動(dong)現(xian)金(jin)(jin)(jin)(jin)流(liu)量(liang)凈(jing)額為(wei)-62,083.91萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，比上年(nian)(nian)(nian)(nian)同期(qi)的(de)-22,578.84萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)減少了-39,505.08萬(wan)(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。盡(jin)管由(you)于(yu)年(nian)(nian)(nian)(nian)末清收(shou)(shou)應收(shou)(shou)賬款(kuan)(kuan)的(de)經營(ying)策略導致(zhi)發(fa)行(xing)人第一(yi)季(ji)度經營(ying)活動(dong)現(xian)金(jin)(jin)(jin)(jin)流(liu)通(tong)常為(wei)凈(jing)流(liu)出(chu)，該狀況年(nian)(nian)(nian)(nian)末一(yi)般(ban)會發(fa)生扭轉(zhuan)。但如(ru)(ru)果下(xia)游生豬價格持續低迷，養殖(zhi)戶(hu)收(shou)(shou)入持續下(xia)降，導致(zhi)應收(shou)(shou)賬款(kuan)(kuan)年(nian)(nian)(nian)(nian)末清收(shou)(shou)存在(zai)困難，同時如(ru)(ru)果前期(qi)規模擴(kuo)張引起的(de)支(zhi)出(chu)增加得不到有效控(kong)制，不排除(chu)發(fa)行(xing)人2014年(nian)(nian)(nian)(nian)全年(nian)(nian)(nian)(nian)甚至后續年(nian)(nian)(nian)(nian)度經營(ying)活動(dong)現(xian)金(jin)(jin)(jin)(jin)流(liu)量(liang)凈(jing)額保(bao)持下(xia)降趨(qu)勢的(de)風(feng)險。
（二）經營風險
1、飼(si)料產(chan)品的原(yuan)材料供(gong)應和價格風險
本公司(si)飼料(liao)(liao)產品的主要(yao)原料(liao)(liao)為添(tian)加劑原料(liao)(liao)（如維生(sheng)素(su)、氨基酸、銅、鐵(tie)等(deng)微量元(yuan)素(su)、藥物添(tian)加劑等(deng)）、蛋白原料(liao)(liao)（如魚粉、肉骨粉、豆粕、棉粕等(deng)）、能量原料(liao)(liao)（如玉米、稻(dao)谷(gu)、麩皮(pi)等(deng)）。受各種原因影響，如果上述原材料(liao)(liao)存在供應不足(zu)情況，將影響本公司(si)飼料(liao)(liao)業務的正常(chang)運營。
配合飼料(liao)生產(chan)(chan)的(de)(de)主要原材料(liao)玉(yu)米和豆粕價(jia)格(ge)(ge)(ge)的(de)(de)波動(dong)會對配合飼料(liao)生產(chan)(chan)企(qi)業的(de)(de)單位(wei)生產(chan)(chan)成本(ben)、銷售價(jia)格(ge)(ge)(ge)、毛利(li)率帶來直接影(ying)響。如果公司飼料(liao)產(chan)(chan)品(pin)主要原料(liao)價(jia)格(ge)(ge)(ge)大幅上(shang)漲，且公司不能(neng)有(you)效(xiao)地(di)將成本(ben)傳導給下游客戶，將可能(neng)對公司未(wei)來經營業績(ji)產(chan)(chan)生較大的(de)(de)不利(li)影(ying)響。
報告期內國(guo)內玉米及豆粕的現(xian)貨(huo)價(jia)格呈現(xian)波動上升趨勢(shi)（單(dan)位(wei)：元/噸）：
數據來源：wind資訊
公(gong)司(si)通過預判原材(cai)料(liao)(liao)價格走勢，適(shi)時進(jin)行戰略(lve)采(cai)購，儲(chu)備便于儲(chu)存(cun)的(de)原材(cai)料(liao)(liao)，力爭緩解原材(cai)料(liao)(liao)價格上漲對(dui)公(gong)司(si)生產經營的(de)不利影(ying)響(xiang)。但如果玉(yu)米、豆粕等原材(cai)料(liao)(liao)價格未(wei)來仍持續上漲，將對(dui)公(gong)司(si)的(de)盈利能力產生不利影(ying)響(xiang)，從而影(ying)響(xiang)公(gong)司(si)債券的(de)償(chang)付能力。
2、產品銷售的季節(jie)性風險
農業(ye)生產(chan)(chan)具有季節(jie)性。公司(si)飼(si)料、種子等產(chan)(chan)品的生產(chan)(chan)銷(xiao)售也具有相應的季節(jie)性。
飼料(liao)(liao)(liao)產(chan)品銷(xiao)售(shou)的(de)(de)(de)季(ji)(ji)(ji)節(jie)性(xing)由養殖業的(de)(de)(de)季(ji)(ji)(ji)節(jie)性(xing)所決定。由于春節(jie)期間大量的(de)(de)(de)畜禽(qin)出欄銷(xiao)售(shou)，養殖戶(hu)的(de)(de)(de)畜禽(qin)存欄量大幅下(xia)降，所以春節(jie)后兩個(ge)月，養殖戶(hu)對(dui)飼料(liao)(liao)(liao)的(de)(de)(de)需求也(ye)大幅減少，是(shi)禽(qin)飼料(liao)(liao)(liao)、豬飼料(liao)(liao)(liao)銷(xiao)售(shou)的(de)(de)(de)淡季(ji)(ji)(ji)。因而，公司存在飼料(liao)(liao)(liao)產(chan)品銷(xiao)售(shou)的(de)(de)(de)季(ji)(ji)(ji)節(jie)性(xing)風險，將有可能對(dui)本公司的(de)(de)(de)生(sheng)(sheng)產(chan)經營產(chan)生(sheng)(sheng)不利影響。
公司種(zhong)子產品(pin)的生產和銷(xiao)售季(ji)節性特點(dian)更為明(ming)顯。種(zhong)子企業當年(nian)銷(xiao)售的種(zhong)子產品(pin)必須提前一年(nian)安(an)排育種(zhong)生產，種(zhong)子行業生產經(jing)營存在跨(kua)年(nian)度和銷(xiao)售季(ji)節性的特點(dian)，使(shi)公司的銷(xiao)售收入、成(cheng)本費用、存貨情況和現金流量呈現不均衡狀(zhuang)態(tai)，將有可能對本公司的生產經(jing)營產生不利影響(xiang)。
3、重大疫(yi)情及自然災害傳導給(gei)公司的經營風險(xian)
養(yang)殖(zhi)業(ye)中出現的(de)禽(qin)(qin)流感、藍耳病等禽(qin)(qin)畜(chu)疫情，對飼(si)(si)料行業(ye)的(de)生(sheng)(sheng)產(chan)影(ying)響較(jiao)(jiao)大。若(ruo)本(ben)(ben)公司(si)生(sheng)(sheng)產(chan)基地區域發生(sheng)(sheng)嚴(yan)重的(de)疫情，將會對本(ben)(ben)公司(si)的(de)飼(si)(si)料產(chan)量及生(sheng)(sheng)產(chan)經營活動產(chan)生(sheng)(sheng)影(ying)響。農業(ye)生(sheng)(sheng)產(chan)受旱(han)、澇、冰雹、霜凍(dong)、沙塵、氣候(hou)突變等自(zi)然災害(hai)(hai)(hai)及病蟲害(hai)(hai)(hai)的(de)影(ying)響較(jiao)(jiao)大，上述災害(hai)(hai)(hai)通常具有季節性的(de)特點。在種(zhong)子作物的(de)生(sheng)(sheng)長期間，若(ruo)本(ben)(ben)公司(si)生(sheng)(sheng)產(chan)基地區域發生(sheng)(sheng)嚴(yan)重自(zi)然災害(hai)(hai)(hai)或病蟲害(hai)(hai)(hai)，將對本(ben)(ben)公司(si)的(de)種(zhong)子生(sheng)(sheng)產(chan)和銷售產(chan)生(sheng)(sheng)影(ying)響。
針對上述風(feng)險，公(gong)司(si)通過加強核心(xin)原材(cai)料(liao)技(ji)術研究(jiu)、利(li)用資金優勢，通過集中采購等措施提高對原材(cai)料(liao)的(de)控制能力(li)，加強產(chan)品(pin)的(de)技(ji)術投入，提高產(chan)品(pin)品(pin)質，健全服(fu)務能力(li)，提高定價能力(li)，加強產(chan)品(pin)的(de)價格傳導(dao)能力(li)，以穩定公(gong)司(si)的(de)經營績(ji)效，化解經營風(feng)險。
4、業務規模(mo)迅速(su)擴張的(de)風險
公(gong)司目(mu)(mu)前(qian)擴張(zhang)迅速，報告期內(nei)大量新設及(ji)收購(gou)子公(gong)司，在(zai)建項(xiang)目(mu)(mu)較(jiao)(jiao)多，公(gong)司未來存(cun)在(zai)較(jiao)(jiao)大的(de)(de)資本性支出(chu)。目(mu)(mu)前(qian)，公(gong)司所(suo)處行業(ye)競爭較(jiao)(jiao)為激烈，市(shi)場(chang)集中度不高(gao)，公(gong)司產品研發及(ji)市(shi)場(chang)開拓能力是否能夠(gou)全面消化公(gong)司擴張(zhang)的(de)(de)產能，仍(reng)存(cun)在(zai)一定的(de)(de)風險。未來如果(guo)行業(ye)發展(zhan)達不到預期，有(you)可能影響部分新設子公(gong)司實現(xian)預期盈利(li)，如果(guo)其(qi)產能利(li)用(yong)率徘徊在(zai)較(jiao)(jiao)低(di)水平，則可能存(cun)在(zai)持續虧損(sun)風險。
（三）管理風險
1、子(zi)公司管理控(kong)制的風(feng)險
本公司(si)采(cai)(cai)取(qu)以公司(si)總部(bu)(bu)統一(yi)(yi)經(jing)營(ying)管(guan)理(li)為主(zhu)導(dao)，通過(guo)在國內(nei)重點銷售(shou)區域建立分、子(zi)公司(si)，貼(tie)近市(shi)場從事飼料、種子(zi)的(de)(de)生(sheng)產(chan)與銷售(shou)的(de)(de)商(shang)業(ye)運(yun)作模(mo)(mo)式(shi)，即公司(si)總部(bu)(bu)通過(guo)集中采(cai)(cai)購(gou)(gou)原材料，由各子(zi)公司(si)就地生(sheng)產(chan)、就地銷售(shou)，以節約采(cai)(cai)購(gou)(gou)、運(yun)輸、銷售(shou)和技(ji)(ji)術(shu)服(fu)務(wu)成本；采(cai)(cai)取(qu)直線職能制管(guan)理(li)體(ti)系，對分、子(zi)公司(si)實(shi)施人事、財(cai)務(wu)、采(cai)(cai)購(gou)(gou)、質量(liang)標準集中控制，并通過(guo)技(ji)(ji)術(shu)支持(chi)和管(guan)理(li)培訓(xun)，提高分、子(zi)公司(si)的(de)(de)經(jing)營(ying)效率(lv)。這種管(guan)控模(mo)(mo)式(shi)有助(zhu)于強化本公司(si)成本控制、市(shi)場滲透和技(ji)(ji)術(shu)服(fu)務(wu)的(de)(de)優勢，進一(yi)(yi)步提升公司(si)整體(ti)經(jing)營(ying)業(ye)績(ji)。
若公司管(guan)理(li)控制(zhi)及人力(li)資(zi)(zi)源、各分、子公司間業務(wu)協調、信息溝通、內部資(zi)(zi)源配置和(he)管(guan)理(li)控制(zhi)等(deng)方(fang)面不能適應公司未來業務(wu)發展的需要，將有可能影響公司的整體運(yun)營效(xiao)率和(he)業務(wu)的持續發展。
2、規模進一步(bu)擴大產生的管理風險
雖(sui)然本公司已(yi)按(an)照(zhao)現(xian)代企業(ye)制(zhi)(zhi)度的(de)(de)要(yao)求建立(li)了較為完善的(de)(de)組織管理體系，擁(yong)有獨立(li)健全的(de)(de)產(chan)、供、銷體系，目前生產(chan)經營各方(fang)面運(yun)轉情況良好。但隨著本次發行募集(ji)資金到(dao)位、生產(chan)規模的(de)(de)迅速擴大，公司現(xian)有的(de)(de)管理制(zhi)(zhi)度及組織架構、管理人員(yuan)素質或將面臨難以(yi)適應快速擴張需要(yao)的(de)(de)風險。
針(zhen)對上述風險，公司注重(zhong)提高員工(gong)特別是干部隊(dui)伍的綜(zong)合素質，按照(zhao)現代企業(ye)制度要求建立了科學(xue)完善的組(zu)織結(jie)構(gou)和制度流(liu)程體系(xi)，完善職業(ye)化、專(zhuan)業(ye)化、信息化的高效率運營(ying)體系(xi)。
（四）政策風險
本公(gong)司(si)根(gen)據國家相關產業政策和稅收政策享(xiang)受多(duo)項稅收優惠，如(ru)果相關政策發生(sheng)變化，本公(gong)司(si)不能繼續(xu)享(xiang)受相關稅收優惠，將對本公(gong)司(si)經營業績構成(cheng)一定影(ying)響。
1、增(zeng)值(zhi)稅稅收優惠(hui)
本公司(si)為增(zeng)(zeng)(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)(shui)一般納稅(shui)(shui)(shui)人(ren)(ren)，根據《中華人(ren)(ren)民共(gong)和國增(zeng)(zeng)(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)(shui)暫(zan)行條例》、《財(cai)政(zheng)(zheng)部、國家(jia)(jia)稅(shui)(shui)(shui)務總局關(guan)(guan)于若干農業(ye)生(sheng)(sheng)產資(zi)料(liao)(liao)(liao)(liao)征(zheng)(zheng)(zheng)免增(zeng)(zeng)(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)(shui)政(zheng)(zheng)策(ce)的(de)(de)通知》（財(cai)稅(shui)(shui)(shui)[2001]113號(hao)）、《財(cai)政(zheng)(zheng)部、國家(jia)(jia)稅(shui)(shui)(shui)務總局關(guan)(guan)于飼料(liao)(liao)(liao)(liao)產品(pin)(pin)免征(zheng)(zheng)(zheng)增(zeng)(zeng)(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)(shui)問(wen)題的(de)(de)通知》（財(cai)稅(shui)(shui)(shui)[2001]121號(hao)）等(deng)法(fa)(fa)律法(fa)(fa)規和政(zheng)(zheng)策(ce)文件的(de)(de)規定(ding)，本公司(si)生(sheng)(sheng)產的(de)(de)復合(he)預混(hun)(hun)合(he)飼料(liao)(liao)(liao)(liao)添加劑（豬(zhu)用、雞用、魚(yu)用、鴨用、牛羊用、維(wei)多利(li)、維(wei)力康）、維(wei)生(sheng)(sheng)素(su)預混(hun)(hun)料(liao)(liao)(liao)(liao)（豬(zhu)用、牛用、禽(qin)用、畜禽(qin)用、水產用維(wei)生(sheng)(sheng)素(su)預混(hun)(hun)料(liao)(liao)(liao)(liao)）、豬(zhu)配(pei)合(he)飼料(liao)(liao)(liao)(liao)、豬(zhu)濃縮飼料(liao)(liao)(liao)(liao)和原材料(liao)(liao)(liao)(liao)魚(yu)粉（三級）、飼料(liao)(liao)(liao)(liao)級磷酸(suan)(suan)氫鈣(gai)、飼料(liao)(liao)(liao)(liao)級磷酸(suan)(suan)二氫鈣(gai)免征(zheng)(zheng)(zheng)增(zeng)(zeng)(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)(shui)。 本公司(si)下屬銷(xiao)售飼料(liao)(liao)(liao)(liao)、農產品(pin)(pin)等(deng)免稅(shui)(shui)(shui)產品(pin)(pin)的(de)(de)企(qi)業(ye)，免征(zheng)(zheng)(zheng)增(zeng)(zeng)(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)(shui)；植保(bao)產品(pin)(pin)生(sheng)(sheng)產企(qi)業(ye)增(zeng)(zeng)(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)(shui)率為13%，流通環(huan)節(jie)免征(zheng)(zheng)(zheng)增(zeng)(zeng)(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)(shui)；銷(xiao)售動保(bao)產品(pin)(pin)及其(qi)他(ta)產品(pin)(pin)的(de)(de)企(qi)業(ye)，增(zeng)(zeng)(zeng)值(zhi)稅(shui)(shui)(shui)率為3%-17%。
如(ru)果國家增值稅稅收(shou)優惠(hui)政策(ce)發生重大變(bian)化，將會對公司經(jing)營(ying)業績產生一定影響。
2、企(qi)業所得稅稅收優(you)惠
根據《中華人(ren)民共和(he)國企(qi)業(ye)(ye)所(suo)得(de)(de)稅(shui)(shui)(shui)法》、《中華人(ren)民共和(he)國企(qi)業(ye)(ye)所(suo)得(de)(de)稅(shui)(shui)(shui)法實施條(tiao)例》及《國家(jia)(jia)稅(shui)(shui)(shui)務總局(ju)關于貫(guan)徹(che)從(cong)事(shi)農(nong)(nong)、林(lin)、牧(mu)(mu)、漁業(ye)(ye)項目企(qi)業(ye)(ye)所(suo)得(de)(de)稅(shui)(shui)(shui)優惠政策有(you)(you)(you)關事(shi)項的(de)(de)通知(zhi)》（國稅(shui)(shui)(shui)函[2008]850號）之規定(ding)，本公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司及下屬北京大(da)北農(nong)(nong)動物(wu)保健科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)責(ze)(ze)任公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司、北京達世豐生物(wu)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司、北京綠色農(nong)(nong)華植保科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)責(ze)(ze)任公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司、湖南(nan)大(da)北農(nong)(nong)農(nong)(nong)業(ye)(ye)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司、福(fu)州大(da)北農(nong)(nong)生物(wu)技(ji)(ji)(ji)(ji)術有(you)(you)(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司、漳州大(da)北農(nong)(nong)農(nong)(nong)牧(mu)(mu)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司、績溪農(nong)(nong)華生物(wu)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司、哈爾濱(bin)大(da)北農(nong)(nong)牧(mu)(mu)業(ye)(ye)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司、吉林(lin)大(da)北農(nong)(nong)農(nong)(nong)牧(mu)(mu)科(ke)(ke)技(ji)(ji)(ji)(ji)有(you)(you)(you)限(xian)(xian)責(ze)(ze)任公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司為各地科(ke)(ke)學技(ji)(ji)(ji)(ji)術委員會、財政局(ju)、稅(shui)(shui)(shui)務局(ju)聯(lian)合認定(ding)的(de)(de)高新技(ji)(ji)(ji)(ji)術企(qi)業(ye)(ye)，按15%稅(shui)(shui)(shui)率計繳企(qi)業(ye)(ye)所(suo)得(de)(de)稅(shui)(shui)(shui)；本公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司本公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司下屬從(cong)事(shi)農(nong)(nong)作物(wu)新品種(zhong)選育、農(nong)(nong)作物(wu)種(zhong)植、牲畜家(jia)(jia)禽飼養和(he)農(nong)(nong)林(lin)產品初加工的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)(gong)(gong)司享受免(mian)征企(qi)業(ye)(ye)所(suo)得(de)(de)稅(shui)(shui)(shui)的(de)(de)稅(shui)(shui)(shui)收優惠政策。
根據《中(zhong)共中(zhong)央、國(guo)務(wu)(wu)(wu)院關(guan)于(yu)深(shen)入實(shi)施西部(bu)(bu)大(da)(da)開(kai)發戰(zhan)(zhan)略(lve)(lve)的(de)若干意見》和《財政部(bu)(bu)、海關(guan)總(zong)署、國(guo)家稅(shui)務(wu)(wu)(wu)總(zong)局(ju)關(guan)于(yu)深(shen)入實(shi)施西部(bu)(bu)大(da)(da)開(kai)發戰(zhan)(zhan)略(lve)(lve)有關(guan)稅(shui)收政策問題的(de)通(tong)知(zhi)》（財稅(shui)[2011]58號(hao)(hao)）、《國(guo)家稅(shui)務(wu)(wu)(wu)總(zong)局(ju)關(guan)于(yu)深(shen)入實(shi)施西部(bu)(bu)大(da)(da)開(kai)發戰(zhan)(zhan)略(lve)(lve)有關(guan)企(qi)業(ye)所得(de)稅(shui)問題的(de)公(gong)告(gao)》（國(guo)家稅(shui)務(wu)(wu)(wu)總(zong)局(ju)公(gong)告(gao)2012年第12號(hao)(hao)），本公(gong)司(si)下屬四川大(da)(da)北(bei)農(nong)農(nong)牧(mu)科技(ji)有限(xian)(xian)責(ze)任(ren)(ren)公(gong)司(si)、重慶大(da)(da)北(bei)農(nong)飼料科技(ji)有限(xian)(xian)責(ze)任(ren)(ren)公(gong)司(si)、南(nan)寧大(da)(da)北(bei)農(nong)飼料科技(ji)有限(xian)(xian)責(ze)任(ren)(ren)公(gong)司(si)、甘肅大(da)(da)北(bei)農(nong)農(nong)牧(mu)科技(ji)有限(xian)(xian)責(ze)任(ren)(ren)公(gong)司(si)享受15%企(qi)業(ye)所得(de)稅(shui)優惠稅(shui)率。
如(ru)果(guo)上(shang)述所(suo)得稅(shui)優(you)惠(hui)政(zheng)策發生重(zhong)大變化(hua)，或者(zhe)公司(si)及子(zi)公司(si)不再(zai)符合相關稅(shui)收優(you)惠(hui)政(zheng)策，公司(si)的(de)所(suo)得稅(shui)費用(yong)將(jiang)會上(shang)升，經(jing)營(ying)業績將(jiang)受到不利影響(xiang)。
（五(wu)）系統性風險
由于下游生豬(zhu)行業(ye)持續(xu)低迷(mi)，飼料(liao)行業(ye)整體經營狀(zhuang)況均不理想。如果該狀(zhuang)況持續(xu)發展，不排除由于系統性風險導(dao)致發行人經營狀(zhuang)況持續(xu)惡(e)化，影(ying)響公司債券利息(xi)及本金償還能力(li)的可能。
第三節 債(zhai)券發行(xing)、上(shang)市概況(kuang)
一、債券發行總(zong)額
本(ben)期(qi)債券的發(fa)行(xing)總額為5億元。
二、債(zhai)券發行批準(zhun)機關及文號
本期債券已由中(zhong)國證監(jian)會證監(jian)許可[2013]1285號文核準公(gong)開發行。
三、債券的發(fa)行方式(shi)及發(fa)行對象(xiang)
（一）發行方式
本(ben)期債(zhai)券發行(xing)采取網(wang)(wang)上(shang)面向(xiang)社會公眾(zhong)投(tou)資(zi)者(zhe)公開發行(xing)和網(wang)(wang)下面向(xiang)機(ji)構(gou)(gou)投(tou)資(zi)者(zhe)詢價發行(xing)相結合的(de)方式。網(wang)(wang)上(shang)認(ren)購按“時間優先”的(de)原則實時成交；網(wang)(wang)下認(ren)購采取機(ji)構(gou)(gou)投(tou)資(zi)者(zhe)與(yu)主承銷商簽(qian)訂認(ren)購協議的(de)形式進行(xing)。
（二）發行對象
1、網上發(fa)行(xing)：在登記機構開立A股合格證(zheng)券賬(zhang)戶的(de)社(she)會公眾投資者(zhe)（法(fa)律、法(fa)規禁止(zhi)購買(mai)者(zhe)除(chu)外）。
2、網下(xia)發行：在(zai)登記(ji)機(ji)構開立A股合(he)格證(zheng)券賬戶的機(ji)構投資者(zhe)（法律、法規禁止購買者(zhe)除外(wai)）。
四、債(zhai)券(quan)發行的主承銷(xiao)商(shang)及承銷(xiao)團成員
本期(qi)債券由主(zhu)承銷商中信建投證券股份(fen)有(you)限公司組織承銷團，采取余額(e)包銷的(de)方(fang)式承銷。
本期(qi)債券的主承銷商為中信(xin)建投證券股份有限公(gong)司(si)(si)，分銷商為中國(guo)國(guo)際金融(rong)有限公(gong)司(si)(si)和中信(xin)證券股份有限公(gong)司(si)(si)。
五、債券面額
本期債券(quan)面(mian)值100元，平價(jia)發行。
六、債券存續期限(xian)
5年(nian)，附第(di)3年(nian)末(mo)發行人上調票(piao)面(mian)利率選擇(ze)權和投資者(zhe)回售選擇(ze)權。
七、債券年利率(lv)、計(ji)息方式和還本付息方式
本期債券(quan)為(wei)固定利(li)(li)率債券(quan)，債券(quan)票面利(li)(li)率將根據(ju)網下詢價簿(bu)記結果最終(zhong)確定為(wei)7.24%。債券(quan)票面利(li)(li)率采取單利(li)(li)按年計(ji)(ji)息，不計(ji)(ji)復利(li)(li)。
本期債券(quan)的起(qi)息(xi)日(ri)為2014年4月8日(ri)。
本期債券(quan)的付息(xi)日為2015年至2019年每年的4月8日。如(ru)遇法定節假日或休(xiu)息(xi)日，則順(shun)延至其后(hou)的第1個工作日。
本期債券(quan)的兌(dui)付日期為2019年(nian)4月8日。如遇(yu)法定節(jie)假日或休息日，則順延(yan)至其后的第(di)1個工作日。
八、債(zhai)券信用等(deng)級
經聯合信用評級(ji)有限公(gong)司(si)綜(zong)合評定，發行(xing)人的主(zhu)體(ti)信用等(deng)級(ji)為AA+，本期債(zhai)券的信用等(deng)級(ji)為AA+。
九、募集資(zi)金的(de)驗資(zi)確認
本(ben)(ben)期債券(quan)合(he)計(ji)發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)民幣5億元，扣除發(fa)(fa)行(xing)(xing)費(fei)用后的(de)(de)凈募集資(zi)(zi)金已于2014年(nian)4月11日匯入發(fa)(fa)行(xing)(xing)人(ren)指定的(de)(de)銀行(xing)(xing)賬(zhang)戶。瑞華(hua)會計(ji)師事(shi)務所（特(te)殊普通合(he)伙）對本(ben)(ben)期債券(quan)網上發(fa)(fa)行(xing)(xing)認(ren)購資(zi)(zi)金到位情況(kuang)(kuang)出具(ju)了編(bian)號(hao)(hao)為瑞華(hua)驗(yan)字(zi)【2014】51030002號(hao)(hao)的(de)(de)驗(yan)資(zi)(zi)報告(gao)，對網下發(fa)(fa)行(xing)(xing)認(ren)購資(zi)(zi)金到位情況(kuang)(kuang)出具(ju)了編(bian)號(hao)(hao)為瑞華(hua)驗(yan)字(zi)【2014】51030003號(hao)(hao)的(de)(de)驗(yan)資(zi)(zi)報告(gao)，對募集資(zi)(zi)金到位情況(kuang)(kuang)出具(ju)了編(bian)號(hao)(hao)為瑞華(hua)驗(yan)字(zi)【2014】51030001號(hao)(hao)的(de)(de)驗(yan)資(zi)(zi)報告(gao)。
十、擔保(bao)人及擔保(bao)方式
本次債券無擔(dan)保。
第(di)四節 債(zhai)券(quan)上市與托管(guan)基本情況
一(yi)、 債(zhai)券上市核準部門及文號
經深圳(zhen)證(zheng)券(quan)交(jiao)易所(suo)深證(zheng)上[2014]200文(wen)同意，本(ben)期債券(quan)將于2014年6月13日起在(zai)深圳(zhen)證(zheng)券(quan)交(jiao)易所(suo)集中競價系(xi)統(tong)和綜合協議交(jiao)易平臺掛牌交(jiao)易。本(ben)期債券(quan)簡(jian)稱“14北農債”，證(zheng)券(quan)代碼“112203”。
二、 債券上市托(tuo)管情況
根據債券登(deng)(deng)記(ji)機構提供的債券登(deng)(deng)記(ji)證明，本期債券已全部登(deng)(deng)記(ji)托管(guan)在中國證券登(deng)(deng)記(ji)結算有限(xian)責任公(gong)司(si)深圳分公(gong)司(si)。
第五節 發(fa)行人主(zhu)要財務狀況
以下信息主要摘自本公司(si)(si)財務(wu)報(bao)告(gao)(gao)，投資者如需(xu)了解(jie)本公司(si)(si)的(de)(de)詳(xiang)細財務(wu)狀(zhuang)況(kuang)，請參閱本公司(si)(si)2011年(nian)、2012年(nian)及(ji)2013年(nian)年(nian)度(du)(du)報(bao)告(gao)(gao)及(ji)2014年(nian)第一(yi)季度(du)(du)報(bao)告(gao)(gao)，以上(shang)報(bao)告(gao)(gao)已刊登于(yu)指(zhi)定的(de)(de)信息披(pi)露網站。本節的(de)(de)財務(wu)會計數據(ju)及(ji)有關指(zhi)標反映了公司(si)(si)近三年(nian)及(ji)一(yi)期的(de)(de)財務(wu)狀(zhuang)況(kuang)、經(jing)營成果和現(xian)金流量情況(kuang)。
一(yi)、財(cai)務報(bao)表(biao)編制基(ji)準(zhun)及注冊會(hui)計(ji)師(shi)意(yi)見(jian)
發(fa)(fa)行人財(cai)務(wu)報表以持(chi)續經營(ying)假(jia)設為基礎(chu)，根(gen)據(ju)實際(ji)發(fa)(fa)生的交易和事項，按照財(cai)政部于2006年(nian)2月(yue)15日(ri)頒(ban)布的企業會(hui)計準(zhun)則編制。
瑞華(hua)(hua)會(hui)計(ji)師事(shi)務所（特殊普通合(he)伙）（前身為“中(zhong)瑞岳華(hua)(hua)會(hui)計(ji)師事(shi)務所”）對本公司(si)2011年(nian)度、2012年(nian)度和2013年(nian)度財務報(bao)表分別出具了中(zhong)瑞岳華(hua)(hua)審(shen)(shen)字[2012]第(di)3266號、中(zhong)瑞岳華(hua)(hua)審(shen)(shen)字[2013]第(di)4890號及瑞華(hua)(hua)審(shen)(shen)字[2014]51030011號標(biao)準無(wu)保留意見(jian)的審(shen)(shen)計(ji)報(bao)告。本公司(si)2014年(nian)第(di)一季度的財務報(bao)表未經(jing)審(shen)(shen)計(ji)。
二(er)、最近三年(nian)的會計報表
（一(yi)）合并財務報表
1、合并資產負(fu)債表
單位：元
■
2、合并利潤表
單位：元
■
注：根據中國證監會《公(gong)開發行證券公(gong)司信息披(pi)露(lu)編(bian)報規則第9 號——凈資產收(shou)益率(lv)和每股收(shou)益的計算及披(pi)露(lu)》（2010 年(nian)修訂）的要求重新計算的最近三年(nian)可比較的每股收(shou)益指(zhi)標見本(ben)節之“四、（二）每股收(shou)益和凈資產收(shou)益率(lv)”的相關內容。
3、合(he)并(bing)現金流量表(biao)
單位：元
■
（二）母公司(si)財務報表(biao)1、母公司(si)資(zi)產負(fu)債表(biao)
單位：元
■
2、母公司利潤表
單位：元
■
3、母公司現(xian)金流(liu)量表
單位：元
■
三(san)、合并報表(biao)范(fan)圍(wei)及其變化
（一）納(na)入合并報表范(fan)圍
截至2013年12月31日(ri)，納入(ru)公司合并報表(biao)范圍(wei)的子公司共157家，有關該家157子公司的具體情況，詳見(jian)本上(shang)市公告(gao)書第二節之(zhi)“四、（二） 1、控(kong)股子公司情況”。
（二）報(bao)告期合并范圍的變化情況
報(bao)(bao)告期內發行人合并財(cai)務報(bao)(bao)表合并范圍的變動(dong)情況(kuang)如下：
（下轉(zhuan)D11版）
