本報記者 羅輯

　　股民老王第一眼看到自己重倉的登海種業三季度報告時，著實出了身冷汗公司前三(san)季(ji)度(du)(du)凈(jing)利潤同比下(xia)降，第三(san)季(ji)度(du)(du)凈(jing)利潤還出現(xian)了虧(kui)損。不過，當他讀(du)完三(san)季(ji)報，老王又歡喜(xi)了，公司(si)預計全年(nian)凈(jing)利潤可(ke)達2—3個億(yi)，同比增幅最高可(ke)達30%。

　　除登海種業外，其它種子行業(ye)(ye)個(ge)股均出(chu)現了類(lei)似情況，第三季(ji)度(du)業(ye)(ye)績有(you)所(suo)下滑(hua)，第四(si)季(ji)度(du)業(ye)(ye)績則預計出(chu)現爆發(fa)。分析(xi)師認為，農業(ye)(ye)生(sheng)產(chan)具有(you)季(ji)節(jie)性和周期長的特征(zheng)，種子銷(xiao)售也有(you)相應的季(ji)節(jie)性，一般來說，四(si)季(ji)度(du)農業(ye)(ye)種子股業(ye)(ye)績環比能有(you)所(suo)增長，第四(si)季(ji)度(du)種子股或還將受(shou)到政策利好，市場(chang)對其的關注度(du)將有(you)所(suo)提高(gao)。”

　　種業(ye)(ye)公(gong)司業(ye)(ye)績季(ji)節性(xing)明顯(xian)

　　登海種業昨日發布(bu)第三(san)季(ji)度業績(ji)公告，對2012年度的(de)經(jing)營業績(ji)作出(chu)預測。公司2012年度預計(ji)歸屬于上市公司股東(dong)的(de)凈利(li)潤為(wei)較(jiao)去(qu)年同期增長0%至30%，2012年度歸屬于上市公司股東(dong)的(de)凈利(li)潤為(wei)2.32億元至3.02億元。

　　在業績公告中，公司在各項業績變動原因中多次指出農業生產具有季節性和周期長的特征，種子銷售也有相應的季節性，例如玉米種銷售(shou)(shou)一般(ban)自(zi)每年(nian)11月份至次年(nian)6月份結束，因(yin)為(wei)季(ji)節(jie)性、氣候等(deng)因(yin)素存在，公(gong)司業績也可能受(shou)到不同(tong)程度的影響。其(qi)中凈利(li)潤同(tong)比下降的原因(yin)就在于登海先鋒(feng)公(gong)司因(yin)本(ben)銷售(shou)(shou)季(ji)節(jie)的銷售(shou)(shou)主要在2011年(nian)的10月到12月期間實現，致(zhi)使(shi)本(ben)期凈利(li)潤相應減少。

　　同屬于農業種業的敦煌種業(600354,股吧)也在前期公布的三季度預告中表示，2012年7-9月歸屬于上市公司股東的凈利潤為-6300萬元左右。主要系公司種子、棉花及食品(pin)加工產業(ye)的生產經營(ying)具有(you)明顯季(ji)(ji)節性特點，三季(ji)(ji)度(du)銷售(shou)較(jiao)少(shao)，費用較(jiao)高，公(gong)司主要銷售(shou)季(ji)(ji)節在(zai)四季(ji)(ji)度(du)和一季(ji)(ji)度(du)。

　　萬向德農(600371,股吧)雖然三(san)(san)季(ji)度(du)(du)報告在(zai)本月30日才會披(pi)露，但其相關(guan)工作人員(yuan)也表示：“公(gong)司(si)銷(xiao)售受到季(ji)節(jie)性(xing)影(ying)響，三(san)(san)季(ji)度(du)(du)期(qi)間(jian)不需要備種(zhong)，屬于行(xing)業(ye)淡(dan)季(ji)，一、四季(ji)度(du)(du)則是(shi)銷(xiao)售旺(wang)季(ji)。就四季(ji)度(du)(du)銷(xiao)售情(qing)況(kuang)(kuang)來看(kan)，目(mu)前公(gong)司(si)經營較為正常，具體經營情(qing)況(kuang)(kuang)還以即(ji)將公(gong)布(bu)的業(ye)績(ji)報告為準。”豐樂種(zhong)業(ye)(000713,股吧)也表示季(ji)節(jie)性(xing)對業(ye)績(ji)有影(ying)響：“今(jin)年的種(zhong)子(zi)已經在(zai)前期(qi)銷(xiao)售，三(san)(san)季(ji)度(du)(du)是(shi)銷(xiao)售淡(dan)季(ji)，今(jin)年四季(ji)度(du)(du)才開始賣明年的種(zhong)子(zi)。”

　　西(xi)南證券(600369,股吧)行業分析師(shi)梁從勇告訴記者：“農作物有其(qi)生長節令，種子行業季節性強(qiang)，行業普遍存在業績(ji)季節性波動的情(qing)況。二、三季度為淡季，四季度才進入實質性的銷(xiao)售季，并持續(xu)到來(lai)年(nian)一季度。”

　　第四季度種業股或將揚帆

　　按照公(gong)(gong)告的數據計(ji)算，今年(nian)1到9月登(deng)海種(zhong)業(ye)實現凈利(li)(li)潤5709萬(wan)元(yuan)(yuan)，但全(quan)年(nian)凈利(li)(li)潤預計(ji)在2.32億(yi)元(yuan)(yuan)以上(shang)(shang)，那就(jiu)是說公(gong)(gong)司第四季(ji)度(du)單季(ji)貢獻凈利(li)(li)潤將達到1.73億(yi)元(yuan)(yuan)以上(shang)(shang)。面(mian)對四季(ji)度(du)如(ru)此龐大的業(ye)績(ji)(ji)，登(deng)海種(zhong)業(ye)相關工作(zuo)人員表示公(gong)(gong)司業(ye)績(ji)(ji)波動情況與往年(nian)的規律相同：“去(qu)年(nian)第四季(ji)度(du)業(ye)績(ji)(ji)也是大幅(fu)上(shang)(shang)升，凈利(li)(li)潤由三季(ji)度(du)的8千多(duo)萬(wan)達到了(le)2011年(nian)期末的2個多(duo)億(yi)。”

　　第一創業證券某行業分析師表示，除小麥外，玉米、水稻等(deng)細(xi)分種(zhong)(zhong)子(zi)行業的銷(xiao)售(shou)業績普遍(bian)呈現(xian)季節性(xing)波動態勢，但并(bing)不是(shi)(shi)所有的種(zhong)(zhong)業公(gong)(gong)(gong)司在(zai)第四(si)季度都能(neng)實現(xian)如此大(da)幅的業績上升。上述第一(yi)創(chuang)業證券分析師(shi)說(shuo)：“登海種(zhong)(zhong)業業績能(neng)否上升還在(zai)于公(gong)(gong)(gong)司對其(qi)產(chan)品(pin)(pin)(pin)的提(ti)前訂(ding)單(dan)鋪售(shou)，尤其(qi)是(shi)(shi)一(yi)些新品(pin)(pin)(pin)種(zhong)(zhong)，公(gong)(gong)(gong)司在(zai)11-12月集中進行訂(ding)購"促銷(xiao)活(huo)動"，采(cai)取(qu)了較(jiao)為積極(ji)地銷(xiao)售(shou)模式。而其(qi)它(ta)同類公(gong)(gong)(gong)司雖(sui)然(ran)也(ye)會受到季節性(xing)的影響，但不會有那么大(da)的環比(bi)增(zeng)長，例如萬(wan)向德農雖(sui)然(ran)第四(si)季度銷(xiao)售(shou)有望提(ti)速(su)，但因(yin)為其(qi)品(pin)(pin)(pin)種(zhong)(zhong)較(jiao)老，如鄭單(dan)958，其(qi)銷(xiao)售(shou)策略預計不會這樣積極(ji)。”

　　雖然(ran)增(zeng)長率(lv)不同，但(dan)整體來看四季度仍是種業股的“春天”，上述分(fen)析師就板塊估值表(biao)示：“目(mu)前估值較(jiao)為合理，考慮(lv)到第四季度的業績增(zeng)長，預計種業板塊在(zai)未(wei)來仍有上升動力(li)。”