超試605去年11月到今年6月份銷售年度，試推廣了300多萬畝，銷售種子約450 萬公斤，售價弱低于先玉335。從目前的田間長勢來看，穗行數、行粒數、穗粒重一切正常，平均畝產能超過1200 斤。母公司今(jin)年制種面(mian)積約(yue)五(wu)萬多(duo)畝(mu)，制種量約(yue)為1900萬公(gong)斤。母公(gong)司(si)本銷(xiao)售(shou)季計劃(hua)大幅(fu)推廣超(chao)(chao)試(shi)605。現(xian)在已經(jing)開始預(yu)訂，10 月份大規模(mo)預(yu)訂，預(yu)計公(gong)司(si)的超(chao)(chao)試(shi)605 的市(shi)場推廣潛力較大。

　　甘肅地區主要是代繁先玉335，今年登海先鋒制種面積7萬多畝。上個銷售季登海先鋒先玉335 推廣種植一千多萬畝，銷售收入約7.5億元。登海先鋒現有2.45 萬噸的加工能力，隨著張掖2.6萬噸加工能力的投產，登海先鋒的制種能力將大大加強。去年由于登海先鋒營銷戰略調整(zheng)，11、12月銷售提前入(ru)賬，業績(ji)大部分(fen)歸屬去(qu)年，預計登海先鋒今年四季度貢獻0.40元的EPS。制(zhi)種成(cheng)本(ben)逐(zhu)年增高，今年種子(zi)將(jiang)(jiang)小(xiao)幅漲價(jia)去(qu)年新(xin)疆的制(zhi)種成(cheng)本(ben)約1700/1800 元/畝，今年的租地成(cheng)本(ben)上(shang)(shang)漲到2200~2300元/畝，按(an)照(zhao)平均畝產400公(gong)(gong)斤計算，種子(zi)的成(cheng)本(ben)約為5.5 元/公(gong)(gong)斤，較(jiao)去(qu)年的4.25元/公(gong)(gong)斤上(shang)(shang)漲30%。隨著制(zhi)種成(cheng)本(ben)的上(shang)(shang)漲，今年商品種子(zi)將(jiang)(jiang)會(hui)小(xiao)幅漲價(jia)，我們預計會(hui)上(shang)(shang)漲3~5元/包左右。

　　投資建議：我(wo)們預測公(gong)司2011~2013年的EPS分別為0.7、1.05、1.25元(yuan)，建議增持，目標價(jia)35元(yuan)。