來源：上海證券報 作者：劉家偉

　　在種子重要性日漸被重視的背景下，種業政策的陸續出臺將有利于行業整合，規模小研發弱的企業將被限制在門檻外，而那些科研實力強大的“育、繁、推”一體化公司將更具競爭力，我們認為公司作為國內研發實力雄厚的種子企業，將享受行業集中度提高所帶來的市場份額和價值增加。在雜交水稻方面，公司通過削減大眾品種、大力推進核心品種，使得水稻種毛利率逐年上升，我們認為公司未來將繼續依靠以量換價策略同時結合價值營銷模式，進一步提升雜交水稻業務的盈利水平。公司已將玉米作為戰略產業，合資公司的建立有利于公司研發和推廣新產品，安徽隆平206 經過幾年的研發已經進入量產階段，未來將帶動公司玉米業務快速發展。劉石總裁倡導的價值營銷體系提高了農戶收益、調動了經銷商的積極性和粘性，提升了公司盈利水平和行業整體價值，我們認為這種改革將帶來種子企業對產品經營認識的提升，是公司和行業營銷的進步。維持此前“推薦”評級。（東興證券 劉家偉 S1480207120048）