來源：中國證券網

　　新修訂的《農作物種子生產經營許可管理辦法》由農業部正式發布，將于9月25日起正式實施。新《辦法》將經營雜交稻、雜交玉米種子企業的注冊資本由500萬元提高到3000萬元；進出口種子企業注冊資本由1000萬元提高到3000萬元；農業部發證的“育繁推一體化”種子企業的注冊資本由3000萬元提高到1億元。

　　【點評】1 新《辦法》大幅提高行業門檻，行業龍頭份額擴大

　　目前全國持證種子經營企業8700多家，種子零售商超過10萬家。但國內注冊資本在3000萬元以上的種子企業僅有200多家，而擁有育繁推一體化的企業僅有95家，并且大部分企業沒有自主研發能力，88%的品種出自科研單位。我們認為新《辦法》實施是對種子企業現有利益格局的一次重大調整，這次提高門檻不是簡單的淘汰中小企業，而是要促進企業兼并重組，提升種業的整體創新力和競爭力，有利于龍頭企業大幅提高市場份額，中長期持續看好種子行業發展前景。國家政策將重點扶植5家左右的龍頭公司，預計這些公司將會在今后發展中得到政策傾斜。

　　2 種子行業受益農產品價格上漲和行業集中度提高

　　由于農業生產受資源稟賦限制，我國農產品價格進入中長期的加速上漲通道，未來進入高價、高品質的農業時代，農產品價格上漲帶動種子需求。另一方面隨著行業集中度提高，無序競爭的弱化，今后種糧比價將會大幅提升，利于種子行業發展。根據行業數據預計經過3到5年的扶持與發展，我國種子行業市場份額有望進一步提高至1000億元左右，較2011年增長60%，市場容量提高后，也將進一步提升龍頭公司的市場空間。

　　維持行業增持的投資評級，持續看好隆平高科、大北農、登海種業、豐樂種業等種子公司。

　　（方正證券）