3月末，國內玉米產銷區因供需差異，區域價格走勢分化。東北疫情管控升級，玉米購銷節奏放慢，市場供需略顯偏緊，價格強勢依舊；華北特別是山東玉米價格連續下跌，引發市場主體悲觀情緒。后市多空因素并存，目前看漲仍是市場主體的一致觀點，但潛在風險不可忽視。

　　東北玉米市場強勢依舊

　　3月下旬以來，東北產區玉米價格始終維持強勢上漲態勢。截至目前，黑龍江深加工企業玉米主流掛牌價2500～2630元/噸，吉林2500～2680元/噸，部分企業周環比上漲20～46元/噸。

　　究其主要原因：一是疫情管控升級，道路封堵現象普遍，市場購銷節奏放緩，短期糧源供給下降，深加工企業收購量維持低位，報價小幅上調。吉林受疫情影響嚴重，流通受限導致購銷幾乎停滯，黑龍江則提價吸量，幅度在30～40元/噸。二是因疫情及與華北市場倒掛，短期貿易流通不佳，貿易商惜售心理較重，支撐玉米價格。因此，短期內東北玉米價格仍將易漲難跌。  華北玉米價格小幅回落

　　截至目前，山東深加工企業玉米掛牌價2750～2980元/噸，周環比下跌10～80元/噸。其主要原因：一是隨著山東疫情影響逐步減弱，華北深加工企業廠門到車量連續增加，企業小幅下調報價；二是疫情導致跨區域流通受阻，局部糧點擔憂疫情管控難以發運，近期貿易商銷售增加。短期華北玉米市場供應壓力猶存，價格仍有小幅回落空間。因華北售糧進度相對偏慢，且潮糧較多，隨著天氣回暖，警惕賣壓風險。    

　　南北港口到貨成本高企

　　受疫情影響，北方港口玉米集港量減少，庫存處于高位，價格繼續上漲動力不足。南方港口進口成本已超過國內玉米價格，小麥、玉米價差也難形成替代優勢，養殖業持續虧損，飼料需求持續低迷，玉米到貨成本居高難下，海運費上漲支撐價格，廣東蛇口港周環比上漲10元/噸。

　　目前，北方港口玉米物流進一步收緊，遼寧錦州港新糧集港報價2750～2770元/噸，與上周持平；廣東蛇口港新糧散船報價2870～2900元/噸，集裝箱一級玉米2900～2940元/噸，穩定。  

　　多空因素并存值得關注

　　疫情影響運輸，生豬養殖低迷，國際糧價大漲，地緣沖突持續……當前國內玉米市場多空因素相互交織，且大多是不穩定因素，后期需要重點關注：一是東北產區疫情防控形勢和春耕備耕情況，當前用糧企業以消耗庫存為主，價格與上市量短期脫節；二是華北產區受外盤及大宗商品價格回落影響，國內貿易商兌現利潤情緒增強，或存在集中出售壓力，當外部因素消退時，價格存在回落風險；三是超期稻谷定向銷售情況，3月10日、17日飼料稻谷定向銷售成交率均為100%，而飼料企業定向稻谷合同多自4月中旬執行，預售合同執行至6月份，預計飼料企業采購玉米需求或下降。

　　總體來看，當前國內疫情導致糧源滯留，大部分主體認為，在5月份左右玉米市場將恢復正常。一方面，天氣轉暖后，玉米保管難度增加，持糧主體售糧情緒漸濃；另一方面，終端需求疲軟，深加工企業開機率下降。生豬、肉雞、蛋雞養殖量減少，飼料需求減弱。近日烏克蘭將玉米從禁止出口名單中去除，這將緩解國際市場玉米供應緊張的局勢，恐引起國際玉米降價，進而波及國內。（原文刊登于2022年3月31日糧油市場報三版）