2013/14 年度雜交玉米、雜交水稻種子供需形勢分析會議紀要:供需形勢未見好轉,14 年行業競爭加劇

    14年種子行業競爭繼續加劇,自下而上關注各品種銷售情況。2014年雜交玉米種子供應量及庫存量或再創歷年新高,雜交玉米種子整體供需形勢惡化,低于此前預期;雜交水稻種子供需形勢和上年相仿,但也略低于此前預期。我們認為,自下而上看,優秀品種的銷量仍然看好,未來6個月,以品質為基礎,在營銷變革的助力下,我們認為隆平高科、登海種業的主導品種銷量仍可實現穩定增長,考慮到明年有大量積壓的種子可能轉商,整體看2014年種子行業競爭將顯著加劇。除大型種企之間的競爭外,面對大量低價庫存種子的競爭,種子企業有可能出現“增量不增利”的情況,故后期除關注預收款情況外,更需關注企業銷售返點的變化。

    雜交玉米種子:預計13年中國雜交玉米種子產量約13.6億公斤,同比下降13%,但加上有效庫存約10億公斤,14年可供種量與余種量均創歷年新高。

    據統計,13年中國雜交玉米種子制種面積382萬畝,同比下降12.1%,為近年來下滑幅度最大的一年。從區域看,甘肅下降15萬畝;新疆下降10萬畝;內蒙古下降12萬畝;遼寧下降7萬畝;山西等下滑2萬畝;四川和廣東增加1-2萬畝。從品種看,一些大企業的大品種紛紛下調制種面積:鄭單958制種面積下降30%,有個別大品種制種面積下降幅度超過60%。預計13年中國雜交玉米種子產量13.6億公斤,同比下降13%。同時,單產因天氣因素也略有下降,預計平均單產約356公斤/畝。截止8月底,有效庫存10億公斤,預計2014年可供種量23.6億公斤;預計2014年玉米種植面積5.5億畝,同比增長3.4%;需種量11.5億公斤,同比增長0.2%;如此,2014年余種量12.1億公斤,同比增長20%,創歷年新高。

    雜交水稻種子:預計13年雜交水稻種子產量約2.7億公斤,同比下降22.8%,但總體仍供大于求。13年雜交水稻制種面積、單產分別下降15%、6.7%。雜交水稻制種受極端高溫天氣災害影響明顯。“兩湖”、江蘇等地產量下滑幅度均超過30%。尤其是華東地區,由于7-8月高溫干熱,出現花粉敗育、幼穗發育不全、花粉活力減弱等現象,導致產量大幅下降。湖南、江蘇、福建雜交稻種子產量分別預計下降1200、2000、1100公斤以上。預計13年雜交水稻制種面積162萬畝,同比下降15%;產量2.72億公斤,同比下降21.2%。截止8月底,有效庫存1.3億公斤;預計14年可供種量4.02億公斤,同比下降4.2%。預計14年雜交水稻種植面積2.45億畝,同比下降6.8%;國內需種量2.4億公斤,出口種子0.2億公斤,合計需求量約2.6億公斤,同比下降3.8%。預計14年余種量1.3億公斤,與上年持平。但整體看,雜交水稻種子市場供需格局未見好轉。相對說,兩系稻種子減產最嚴重,供需格局好于三系。預計兩系稻供種量1億公斤,需求7500-8000萬公斤。

    上市公司:以“產品+服務”擴大市場份額,實現逆勢增長。9月,種子企業開始14年種子預售。雖然行業整體供大于求,但自下而上看,品種間的差距將持續拉大。優勢品種仍有望實現銷量顯著增長。我們預計,登海種業的登海605、登海618等品種預收款已超過1.05億元,同比去年9月增長約16%。金色農華的農華101東北地區預收款已與上一銷售季持平,預計14年東北地區整體銷量有望翻番。上市公司中,相對看好主導品種放量、儲備品種豐富的隆平高科,及品種實力增強、營銷能力改善的登海種業。但由于行業競爭將明顯加劇,后期需關注各企業銷售返點情況的變化。