7月5日晚間，停牌逾兩月的隆平高科終于公布了市場期待兩年之久的少數股東權益收購預案。隆平高科擬以16.45億元收購其控股子公司湖南隆平、安徽隆平、亞華種子的少數股東權益，圖謀成為“種業航母”。

    本報記者陳海鈞長沙報道

    隆平高科公告稱，擬向控股子公司湖南隆平、安徽隆平、亞華種子，以20元/股的價格，發行8225萬股普通股股份，收購占比分別為45%、34.5%、20%的少數股東權益。上述資產預估值合計約為16.45億元。交易完成后，隆平高科將持有上述三家子公司100%股權。

    按照業績推算，收購完成后，隆平高科2012年凈利潤將增加至2.80億元，增幅為63.74%。

    16.45億元換100%控股

    隆平高科本次交易標的凈資產預估值約為16.45億元，其中，湖南亞華種子有限公司（簡稱“亞華種子”）目標股權預估值作價1.5億元，安徽隆平高科種業有限公司（簡稱“安徽隆平”）目標股權預估值作價4.94億元，湖南隆平種業有限公司（簡稱“湖南隆平”）目標股權作價10.01億元。上述目標股權交易作價為16.45億元，增值率為770.38%。

    具體看，公司擬發行不超5003萬股購買濤海投資及袁豐年、廖翠猛等47名自然人合計持有的湖南隆平45%股權；擬發行不超2472萬股購買合肥綠寶、張秀寬、戴飛合計持有的安徽隆平34.5%股權；擬發行不超750萬股購買張德明等6名自然人合計持有的亞華種子20%股權。

    本次交易后，湖南新大新股份有限公司持有隆平高科股份比例將由17.24%降至14.40%，仍是公司控股股東，實際控制人未發生變更。

    凈利潤低于預測要補償

    實際上，2012年4月，隆平高科就曾停牌，宣布公司正在籌劃非公開發行股票置換主要子公司少數股東權益事項。

    近年來，隨著公司業務的快速發展，少數股東權益對隆平高科凈利潤的攤薄日益嚴重。2010年、2011年、2012年，少數股東權益占公司凈利潤比例增長至39.38%、41.41%、44.63%，已嚴重制約了隆平高科凈利潤的快速增長。

    隆平高科下屬20余家公司，對其來說，如何整合目前經營仍較為獨立的子公司業務和少數股東權益是公司多年來面臨的最大問題。公司高管表示，隆平高科是控股型公司，旗下有各個產業主體，每個主體都有少數股東權益，運作統一性相對較差，希望通過內部資產重組提高協同性。

    “此次收購少數股東權益，除了統一公司管理層與股東的利益訴求外，通過整合內部資源，公司還將騰出更多的人力、物力、財力，來開發國際種業市場。”對于收購的戰略意義，隆平高科總裁彭光劍透露。

    公告還顯示，此次重組實施完畢后，3家子公司在三年內凈利潤不能低于預測，如若不足，隆平高科將有權要求相關少數股東，對預測利潤與實際盈利的差額進行補償。

   “種業航母”成未來目標

    2011年初，國務院發布《關于加快推進現代農作物種業發展的意見》。《意見》稱，“到2020年，打造一批育種能力強，生產加工技術先進，市場營銷網絡健全，技術服務到位的育繁推一體化的現代農作物種業集團。”受政策影響，種業集團化，成為種業行業的發展共識，隆平高科也由此踏上內部整合，打造中國種業航母的漫漫征程。

    “此次收購，最大程度解決了制約公司快速發展的瓶頸因素，既符合國家種業新政導向，也符合公司‘聚焦種業，做強做大’的發展戰略。”隆平高科董秘陳志新表示。

    此前，市場普遍關注的是隆平高科對湖南隆平和安徽隆平的整合，但此次預案包括了對亞華種子的整合，超出之前市場預期。

    中信建投農業研究員黃付生分析道，“此次收購，是決定隆平高科未來利潤增速的關鍵，根據測算，本次收購所需股份對應的2013年的市盈率大概在12倍多，低于隆平高科停牌前的40多倍市盈率，符合市場預期。”

    隆平高科5月3日起停牌，停牌前一交易日報收20.88元，上漲2.60%。公司股票將于今日恢復交易。