來源：中財網

　　事項:
　　近期,針對登海種業2011年所推新品種,及試種新品種的大田表現,我們走訪了山東地區的部分經銷商,實地考察了登海605在山東濟南、德州、萊州地區的大田表現。
　　評論:
　　主要風險:超級玉米推廣面積低于預期;自然災害引發種子大幅減產。
　　維持登海種業盈利預測,維持"買入"評級,目標價38元。
　　我們認為,隨著登海605等秋糧收獲的臨近,以及制種單產得到落實(2010年為330公斤/畝,預計2011年能達到400公斤/畝左右,這相當于降低了單位制種成本),未來2年左右登海605等公司優秀品種的推廣潛力,也將得到有效的評估。根據當前登海605的成熟度情況,我們預計,9月25日左右作物有望結束灌漿期,進入最后的乳熟階段,10月4日前后進入集中收獲期。
　　我們預計,在登海605大田表現的推動下,未來1-2周,市場對公司的盈利預測有望進入新一輪的上調周期,市場一致預期有望從2011年0.65元左右上調至0.7元以上,2012年的0.9元左右,上調至1.1元左右。與此同時,股價的估值水平也將因為公司成長性預期被上調,而同時獲得合理溢價。
　　維持登海種業(11/12/13年EPS0.8/1.25/1.71元,當前價29.34元)業績預測。考慮到公司主導品種目前長勢向好,后續品種儲備充足,公司未來成長空間預期被打開,維持三個月內38元的目標價(相當于2012年30倍),維持"買入"評級。