河南金苑種業股份有限公司(下稱“金(jin)苑(yuan)(yuan)種業(ye)(ye)”)正(zheng)謀求登陸北交(jiao)所，此前(qian)已收(shou)到(dao)第三輪問(wen)詢函(han)。北交(jiao)所關注到(dao)公司外購和(he)授權(quan)經營品種收(shou)入占比較(jiao)高的(de)風險(xian)(xian)，以及是否存(cun)在(zai)業(ye)(ye)績下滑(hua)的(de)風險(xian)(xian)等(deng)，要(yao)求金(jin)苑(yuan)(yuan)種業(ye)(ye)就(jiu)相關問(wen)題(ti)進(jin)行(xing)說明。截至(zhi)8月9日18點，金(jin)苑(yuan)(yuan)種業(ye)(ye)尚(shang)未(wei)披露對第三輪問(wen)詢函(han)的(de)回復(fu)。

      《大(da)眾證(zheng)券報》報道，偉(wei)科702最高曾(ceng)同時給公(gong)司(si)貢(gong)獻(xian)了超過三成(cheng)(cheng)營收(shou)和四(si)成(cheng)(cheng)以(yi)上(shang)(shang)毛利，公(gong)司(si)與轉讓偉(wei)科702品種(zhong)權的(de)企業(ye)(ye)曾(ceng)互(hu)為(wei)重要(yao)股(gu)東。事實(shi)上(shang)(shang)，金(jin)苑(yuan)種(zhong)業(ye)(ye)實(shi)控(kong)人(ren)(ren)配(pei)偶(ou)、高管(guan)與該企業(ye)(ye)目(mu)前兩位股(gu)東還共同投資了其他(ta)種(zhong)業(ye)(ye)企業(ye)(ye)，后來其成(cheng)(cheng)為(wei)公(gong)司(si)全資子公(gong)司(si)。而且，法院裁判文(wen)書顯示(shi)，因公(gong)司(si)解散糾紛，金(jin)苑(yuan)種(zhong)業(ye)(ye)的(de)前身(shen)金(jin)苑(yuan)有限(xian)與這家(jia)轉讓偉(wei)科702品種(zhong)權的(de)企業(ye)(ye)曾(ceng)鬧上(shang)(shang)法庭。如此種(zhong)種(zhong)，著實(shi)令人(ren)(ren)關注(zhu)。

      01

      獨立研發能力與業績下滑風險受關注

      金苑種業的主要產品為玉米種子和小麥種(zhong)(zhong)子，玉(yu)米(mi)種(zhong)(zhong)子以(yi)偉科702、鄭原玉(yu)432、Z658為(wei)核心產品(pin)(pin)，小麥種(zhong)(zhong)子則(ze)以(yi)偉隆169為(wei)核心產品(pin)(pin)。四個核心產品(pin)(pin)中，只有鄭原玉(yu)系公司獨立研(yan)發(fa)。

      偉科702系公司與鄭州偉科作物育種科技有限公司(si)(下稱“鄭州(zhou)(zhou)偉(wei)科(ke)(ke)”)合(he)作研發，雙方共同為品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)權(quan)人，鄭州(zhou)(zhou)偉(wei)科(ke)(ke)2016年(nian)向公司(si)轉讓后，金苑種(zhong)(zhong)業成(cheng)為偉(wei)科(ke)(ke)702品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)的唯一品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)權(quan)人，該(gai)轉讓交易(yi)價格為300萬元。

      Z658的品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)權為(wei)金(jin)苑種(zhong)(zhong)業直(zhi)接對外購買獲得。2020年5月27日簽訂的品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)權購買合同顯示，公司向鐵(tie)嶺市佳禾農(nong)業技術推廣有限公司支付的交易對價為(wei)30萬(wan)元(yuan)(yuan)(yuan)+品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)使用費(2019—2020年及(ji)之前銷(xiao)售(shou)(shou)年度(du)，按照(zhao)品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)銷(xiao)售(shou)(shou)量(liang)×0.3元(yuan)(yuan)(yuan)/公斤;2020—2021年銷(xiao)售(shou)(shou)年度(du)起，按照(zhao)品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)銷(xiao)售(shou)(shou)量(liang)×1元(yuan)(yuan)(yuan)/公斤)，合同期限為(wei)到2038年5月26日截(jie)止。

      偉隆(long)(long)169則是公(gong)(gong)司(si)2018年(nian)10月與(yu)陜西楊凌偉隆(long)(long)農業科技有限公(gong)(gong)司(si)簽署授權(quan)協議后(hou)，取(qu)得(de)了該品(pin)種在(zai)河南省合(he)法推廣區域的獨占生產經(jing)營權(quan)，交易對(dui)價為100萬(wan)元+品(pin)種銷售量×0.10元/公(gong)(gong)斤使用費(fei)。

      根據招股書(shu)數據梳理，2020年至2022年及2023年一(yi)季(ji)度，金(jin)苑(yuan)種(zhong)業來自偉科702、Z658、偉隆169的合計收(shou)入分別為(wei)16167.94萬元、21332.03萬元、21383.47萬元、2194.26萬元，分別占公司同期營收(shou)比例為(wei)65.10%、74.17%、71.26%、59.46%。

      其中，由(you)于一(yi)季度并非(fei)小(xiao)(xiao)麥種子(zi)的(de)(de)銷(xiao)售季，公司2023年(nian)一(yi)季度來自偉隆169的(de)(de)銷(xiao)售收(shou)入(ru)為零。事實上，最(zui)近(jin)三年(nian)，偉隆169的(de)(de)銷(xiao)售收(shou)入(ru)占公司小(xiao)(xiao)麥種子(zi)收(shou)入(ru)比例均超過93%，是(shi)金苑種業毋庸置疑的(de)(de)小(xiao)(xiao)麥種子(zi)拳頭產品。

      因(yin)此，在交(jiao)易所發(fa)給金苑(yuan)種(zhong)(zhong)(zhong)業(ye)的第三輪問詢函中，外購(gou)和授(shou)權經(jing)營品(pin)種(zhong)(zhong)(zhong)收入占比較高的相(xiang)關風險成為問及(ji)公司的第一個(ge)問題，其中要(yao)(yao)求公司說(shuo)明(ming)業(ye)績增長是(shi)(shi)否(fou)主要(yao)(yao)源于外購(gou)品(pin)種(zhong)(zhong)(zhong)及(ji)授(shou)權經(jing)營品(pin)種(zhong)(zhong)(zhong)，以及(ji)公司是(shi)(shi)否(fou)具(ju)備獨立自(zi)主研(yan)發(fa)及(ji)生產銷(xiao)售能力，后續業(ye)務開展是(shi)(shi)否(fou)可能持續依賴外購(gou)品(pin)種(zhong)(zhong)(zhong)及(ji)授(shou)權經(jing)營品(pin)種(zhong)(zhong)(zhong)，是(shi)(shi)否(fou)存在影(ying)響持續穩定經(jing)營的較大風險。

      同時，目前仍掛牌新(xin)三板的(de)金(jin)苑種業發布的(de)2023年年報顯示，公司營(ying)收雖然增長超過20%，營(ying)業利(li)潤、歸母凈利(li)潤、扣非(fei)凈利(li)潤同比(bi)全部下滑27%以上。

      交易所在(zai)第三輪(lun)問詢函(han)中就(jiu)經(jing)營情況問及公司是否(fou)存(cun)在(zai)業績下滑(hua)的風險，要(yao)求(qiu)公司補充說明(ming)(ming)2023年全年收(shou)入增長主要(yao)來自糧食貿易和授權經(jing)營小(xiao)麥種(zhong)子(zi)收(shou)入，但(dan)玉(yu)(yu)米種(zhong)子(zi)銷售未明(ming)(ming)顯增長的原(yuan)因及合理性，公司Z658等品種(zhong)在(zai)吉林省、內蒙(meng)古自治區(qu)等東(dong)北地區(qu)銷售是否(fou)持續下滑(hua)，2023年玉(yu)(yu)米種(zhong)子(zi)銷售情況與同行業可比公司變動趨(qu)勢是否(fou)存(cun)在(zai)明(ming)(ming)顯差異(yi)。

      此外(wai)，交易所要求公(gong)(gong)司結合銷售結構及單價變動、玉米種子產品毛利(li)率下(xia)(xia)降(jiang)情況(kuang)，說明(ming)(ming)是(shi)(shi)(shi)(shi)否存(cun)在毛利(li)率持(chi)續(xu)下(xia)(xia)滑風(feng)險(xian)，是(shi)(shi)(shi)(shi)否對經營(ying)業績構成(cheng)重大(da)不(bu)利(li)影響;進一(yi)步說明(ming)(ming)預(yu)計2024年(nian)玉米種子和小(xiao)麥種子收入大(da)幅下(xia)(xia)降(jiang)的(de)原因，相關因素是(shi)(shi)(shi)(shi)否持(chi)續(xu)對經營(ying)業績產生(sheng)不(bu)利(li)影響，公(gong)(gong)司正在采取(qu)或(huo)擬采取(qu)的(de)改善措施及預(yu)計效果，詳細(xi)分析(xi)說明(ming)(ming)是(shi)(shi)(shi)(shi)否存(cun)在期(qi)后經營(ying)業績大(da)幅下(xia)(xia)滑風(feng)險(xian);根據種子經營(ying)季(ji)節性情況(kuang)，補充說明(ming)(ming)2023—2024年(nian)經營(ying)季(ji)、2024—2025年(nian)經營(ying)季(ji)有代表性的(de)截止日(ri)，公(gong)(gong)司預(yu)收款、預(yu)定數量及是(shi)(shi)(shi)(shi)否同比下(xia)(xia)降(jiang)，如(ru)是(shi)(shi)(shi)(shi)，說明(ming)(ming)下(xia)(xia)降(jiang)原因，是(shi)(shi)(shi)(shi)否對持(chi)續(xu)經營(ying)能力構成(cheng)重大(da)不(bu)利(li)影響。

      02

      與鄭州偉科股東交集匪淺

      2020年(nian)至2022年(nian)及2023年(nian)一季(ji)度，偉科(ke)702向金苑種(zhong)業貢獻的(de)收(shou)入分(fen)(fen)別(bie)為8546.86萬(wan)元(yuan)(yuan)、8309.25萬(wan)元(yuan)(yuan)、4387.00萬(wan)元(yuan)(yuan)、780.23萬(wan)元(yuan)(yuan)，占(zhan)公(gong)(gong)司營收(shou)比例分(fen)(fen)別(bie)為34.42%、28.89%、14.62%、21.14%;來(lai)自偉科(ke)702的(de)毛利(li)分(fen)(fen)別(bie)為3927.87萬(wan)元(yuan)(yuan)、3858.75萬(wan)元(yuan)(yuan)、1932.10萬(wan)元(yuan)(yuan)、323.53萬(wan)元(yuan)(yuan)，占(zhan)公(gong)(gong)司毛利(li)比例分(fen)(fen)別(bie)為43.95%、33.84%、17.22%、22.61%。偉科(ke)702曾于2020年(nian)給公(gong)(gong)司貢獻了超過三成的(de)營收(shou)和四成以上的(de)毛利(li)。

      招股書顯(xian)示，金苑種業核心(xin)(xin)產(chan)品偉(wei)科702在(zai)2010年審定上市并連續暢銷(xiao)十余年，其他玉米種子核心(xin)(xin)產(chan)品中，鄭原玉432于(yu)2018年才審定，Z658也最早(zao)在(zai)2018年審定;小麥核心(xin)(xin)品種偉(wei)隆169在(zai)2018年取得(de)生產(chan)經營授(shou)權。這意味著，2017年及之前(qian)，公司(si)業績(ji)可能(neng)對核心(xin)(xin)產(chan)品偉(wei)科702存在(zai)較大甚至重大依賴。

      向公(gong)司轉讓(rang)偉(wei)科702品(pin)種(zhong)權的(de)鄭州(zhou)(zhou)偉(wei)科與金苑(yuan)種(zhong)業(ye)關系匪淺，其不僅(jin)曾是公(gong)司持(chi)股10%以(yi)上的(de)股東(dong)(dong)，公(gong)司也曾是鄭州(zhou)(zhou)偉(wei)科持(chi)股30%以(yi)上的(de)股東(dong)(dong)，公(gong)司還與其合(he)作研發了玉米種(zhong)子品(pin)種(zhong)偉(wei)科631，并受讓(rang)過鄭州(zhou)(zhou)偉(wei)科其他(ta)玉米種(zhong)子的(de)品(pin)種(zhong)權。而且，鄭州(zhou)(zhou)偉(wei)科所持(chi)公(gong)司股份(fen)系原(yuan)始價自金苑(yuan)種(zhong)業(ye)實控人相關股東(dong)(dong)處(chu)受讓(rang)。

      在(zai)問詢函回復中，金苑種(zhong)(zhong)業表示(shi)：“鄭州(zhou)偉科作物育種(zhong)(zhong)科技有限(xian)公司是(shi)由(you)著名育種(zhong)(zhong)家(jia)陳偉程老師組織，由(you)其子陳堅、弟子田貴軍共同成立的(de)專門從事玉米(mi)新品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)選(xuan)育并對全國進行品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)權(quan)轉讓的(de)科技型(xing)公司，在(zai)黃淮海的(de)玉米(mi)新品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)選(xuan)育中有較高的(de)水(shui)平(ping)。”

      通(tong)過(guo)企查查梳理2010年(nian)(nian)5月25日成立(li)的鄭州偉科(ke)歷(li)史股(gu)權變化可見，2015年(nian)(nian)6月1日發生變更(geng)登記前，陳(chen)堅(jian)、田貴(gui)軍分別持(chi)(chi)股(gu)38.25%、29.75%，金苑種業持(chi)(chi)股(gu)15%，公(gong)司目前實(shi)控(kong)人康廣華、焦(jiao)學儉分別持(chi)(chi)股(gu)8.5%，而變更(geng)登記后，公(gong)司持(chi)(chi)股(gu)32%，陳(chen)堅(jian)、田貴(gui)軍持(chi)(chi)股(gu)比例不(bu)變。

      2017年4月1日，鄭州偉科又發(fa)生變更登記(ji)，金(jin)苑種業(ye)退出(chu)，股(gu)東只(zhi)剩陳堅、田貴軍，兩人(ren)分別持股(gu)50%至今。

      而且，金苑種業與鄭(zheng)州偉(wei)科(ke)的股東陳堅、田貴軍還有(you)其他(ta)合作。

      河(he)南金(jin)誠(cheng)種(zhong)業有限公(gong)司(下稱“河(he)南金(jin)誠(cheng)”)曾(ceng)是金(jin)苑種(zhong)業全資子(zi)公(gong)司，工商信息(xi)顯示于2010年4月成立，2011年3月注銷(xiao)。其注銷(xiao)時，公(gong)司持股100%，法定(ding)代表人(ren)為(wei)(wei)陳(chen)堅(jian)，陳(chen)堅(jian)還登(deng)記為(wei)(wei)其他人(ren)員，監事則是田貴軍。

      不過，通過企查查查詢的(de)工(gong)商信(xin)息顯示，2010年5月20日，金(jin)苑種業(ye)才登(deng)記成(cheng)為河南金(jin)誠的(de)唯一股(gu)東(dong)，此前的(de)6名自然人股(gu)東(dong)全部退出(chu)——他(ta)們是分(fen)別(bie)持(chi)(chi)(chi)股(gu)38.26%的(de)張慧(hui)珠、單小杰，持(chi)(chi)(chi)股(gu)8.7%的(de)李永銘，持(chi)(chi)(chi)股(gu)5.87%的(de)陳堅，持(chi)(chi)(chi)股(gu)4.57%的(de)田貴(gui)軍，持(chi)(chi)(chi)股(gu)4.34%的(de)王宏強。

河南金誠股權變動(dong)企(qi)查(cha)查(cha)截圖

      其中(zhong)，單(dan)小(xiao)杰為(wei)金(jin)苑種業(ye)目前實控(kong)人、董事(shi)長康廣華之妻(qi)，張(zhang)慧珠系公司目前實控(kong)人、總經理焦學儉之妻(qi);王宏強為(wei)公司目前股東(dong)、董事(shi)、董秘、副總經理、財務負責(ze)人；李永銘則(ze)是(shi)公司歷史股東(dong)。

      03

      因公司解散糾紛起訴鄭州偉科

      值得一提的是，鄭州(zhou)偉科與公(gong)司之間還(huan)曾存在訴訟糾(jiu)紛(fen)，而且為(wei)公(gong)司解(jie)散糾(jiu)紛(fen)。中國裁判(pan)文書網(wang)顯示(shi)，金苑種業前身金苑有(you)限曾因公(gong)司解(jie)散糾(jiu)紛(fen)，起訴鄭州(zhou)偉科，第(di)三(san)人為(wei)陳堅、田貴(gui)軍，鄭州(zhou)偉科因不服一審判(pan)決提起上訴。

中國裁判文書網公司(si)與鄭州偉科關于(yu)公司(si)解散(san)糾紛截圖(tu)

      河南省(sheng)鄭(zheng)(zheng)州(zhou)市中級人(ren)民(min)法(fa)院2016年3月(yue)作出(chu)(chu)的民(min)事裁定(ding)書(案(an)號(hao)為(2016)豫01民(min)終(zhong)3208號(hao))顯示，金苑(yuan)有(you)限(xian)在(zai)二審(shen)(shen)(shen)中申(shen)請撤(che)回一(yi)審(shen)(shen)(shen)起訴(su)，鄭(zheng)(zheng)州(zhou)偉科同意并撤(che)回上訴(su)申(shen)請，最(zui)終(zhong)法(fa)院撤(che)銷河南省(sheng)鄭(zheng)(zheng)州(zhou)高(gao)新(xin)技(ji)術(shu)產業開(kai)發區(qu)人(ren)民(min)法(fa)院此前作出(chu)(chu)的一(yi)審(shen)(shen)(shen)民(min)事判決(jue)(即(2015)開(kai)民(min)初字第7829號(hao)民(min)事判決(jue))，并準予金苑(yuan)有(you)限(xian)撤(che)回起訴(su)。

      就上(shang)述情形，一(yi)系列疑問(wen)或(huo)有(you)待(dai)金(jin)苑種業解惑：

      一、陳偉程(cheng)(cheng)系著(zhu)名玉米品種(zhong)(zhong)育種(zhong)(zhong)專家，其密切(qie)相關的(de)鄭州偉科(ke)早年向公(gong)司(si)貢獻了多個(ge)玉米品種(zhong)(zhong)尤(you)其是核心產(chan)品偉科(ke)702，陳偉程(cheng)(cheng)相關技術(shu)及團隊、培(pei)育品種(zhong)(zhong)對于公(gong)司(si)早年發展是否(fou)起到了重要甚至關鍵(jian)作(zuo)用(yong)?

      二、公(gong)司兩名(ming)實控(kong)人及其董高王宏強(qiang)，2010年(nian)4月與陳堅、田貴軍合作設(she)立河南金誠(cheng)的(de)原(yuan)因是(shi)什(shen)么?公(gong)司后(hou)來受讓河南金誠(cheng)全部自然人股(gu)東持股(gu)并很快注銷河南金誠(cheng)的(de)原(yuan)因又(you)是(shi)什(shen)么?

      三、公司(si)及(ji)公司(si)實(shi)控(kong)人與陳堅、田貴軍曾深度交集，著名育種專家(jia)陳偉程及(ji)其(qi)子(zi)陳堅、弟子(zi)田貴軍與公司(si)或公司(si)兩(liang)名實(shi)控(kong)人究竟存在怎樣的關系(xi)，是否(fou)存在超(chao)出公允合作之外的特殊利(li)益(yi)關系(xi)?

      四(si)、中國裁判文書網顯示(shi)鄭(zheng)州偉(wei)科與公(gong)司(si)前身曾有關于(yu)公(gong)司(si)解散糾紛(fen)的訴(su)訟，出現糾紛(fen)并鬧到法院的原(yuan)因是什么?公(gong)司(si)解散糾紛(fen)是否是圍繞鄭(zheng)州偉(wei)科?公(gong)司(si)撤訴(su)原(yuan)因或者雙方(fang)矛盾最終(zhong)如何化(hua)解的?

      就(jiu)上(shang)述相關疑問(wen)，《大(da)眾證券報》記者(zhe)此(ci)前通過(guo)電郵(you)向金苑種業(ye)發去(qu)采訪函，截至發稿(gao)時未收到公司回(hui)復(fu)。

      據(ju)悉，今年5月，金苑種(zhong)業披(pi)露關于公司(si)公開發(fa)行股票并(bing)在北交所(suo)上市申請文(wen)件的(de)第(di)二輪審(shen)核(he)問詢函的(de)回復。

      報告期(qi)(qi)內，公(gong)司(si)種(zhong)(zhong)子(zi)銷售收(shou)入(ru)(ru)涉及(ji)自主研發品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)27個(ge)，數量較(jiao)多(duo)，除(chu)鄭原玉432外，其他(ta)品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)主要處在示范(fan)推廣(guang)期(qi)(qi)、增(zeng)長期(qi)(qi)前期(qi)(qi)，形成的(de)收(shou)入(ru)(ru)較(jiao)少，但將是公(gong)司(si)未來收(shou)入(ru)(ru)增(zeng)長的(de)重(zhong)要保障。報告期(qi)(qi)內，公(gong)司(si)自主研發品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)收(shou)入(ru)(ru)5925.12萬(wan)(wan)(wan)(wan)元、5710.85萬(wan)(wan)(wan)(wan)元和5609.70萬(wan)(wan)(wan)(wan)元，整體較(jiao)為(wei)穩定(ding)。雖然鄭原玉432因南方(fang)銹病在2022年(nian)收(shou)入(ru)(ru)下降，但其他(ta)自主研發品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)鄭原玉333、金苑玉304、金誠(cheng)316等收(shou)入(ru)(ru)呈上漲趨勢。公(gong)司(si)種(zhong)(zhong)子(zi)銷售收(shou)入(ru)(ru)涉及(ji)品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)權購買品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)4個(ge)，收(shou)入(ru)(ru)8598.02萬(wan)(wan)(wan)(wan)元、11698.89萬(wan)(wan)(wan)(wan)元和11376.84萬(wan)(wan)(wan)(wan)元，呈先上升(sheng)后穩定(ding)趨勢，主要系公(gong)司(si)基(ji)于自身積累(lei)的(de)基(ji)因型和表(biao)型育種(zhong)(zhong)數據庫，充(chong)分挖掘市場潛(qian)力(li)品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)，對(dui)于行業內尚未審定(ding)和進行植物(wu)品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)權保護的(de)組合予以廣(guang)泛(fan)合作，通過為(wei)期(qi)(qi)一年(nian)的(de)多(duo)點田間鑒(jian)定(ding)以及(ji)1-2年(nian)定(ding)位(wei)試驗逐步篩選(xuan)出具有市場競爭力(li)的(de)品(pin)(pin)種(zhong)(zhong)，為(wei)公(gong)司(si)業績穩定(ding)提供(gong)良好補充(chong)。

      來源丨大眾(zhong)證券(quan)報(bao)等

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