荃銀高科原是立足安徽省的種子企業，以雜交水稻制種、推廣為主業，形成較為齊全的品種線，涵蓋中稻與晚稻、兩系與三系，其中兩系雜交中稻是公司主打品種。

　　公司上市后資金壓力極大緩解，利用超募的3.32億元開展密集并購，產品種類、研發團隊、營銷網絡(luo)、制種(zhong)基地等資源快速(su)擴充(chong)，一舉變身為(wei)全(quan)國性種(zhong)子集(ji)團，多元化戰略啟動。

　　水稻種子(zi)品(pin)種線(xian)無需(xu)擔心，公司擁有新兩(liang)優(you)(you)(you)(you)6號、兩(liang)優(you)(you)(you)(you)6326、皖(wan)稻153、徽兩(liang)優(you)(you)(you)(you)6號等(deng)主力品(pin)種，同時具備(bei)新兩(liang)優(you)(you)(you)(you)香4、農豐優(you)(you)(you)(you)909、豐優(you)(you)(you)(you)293、新兩(liang)優(you)(you)(you)(you)223、新兩(liang)優(you)(you)(you)(you)901、新兩(liang)優(you)(you)(you)(you)343等(deng)較(jiao)長的后備(bei)品(pin)種線(xian)。

　　公司雜(za)交水稻種子(zi)庫存較(jiao)高(gao)，下階段勢必(bi)要將重(zhong)心轉(zhuan)移(yi)至銷售能(neng)(neng)力的(de)提升，這一步驟(zou)決定了公司能(neng)(neng)否消化所擴(kuo)張的(de)產能(neng)(neng)，走上良性循環的(de)軌道。

　　公司玉米種子業務依托于鐵研種業、登封種業，小麥種(zhong)子(zi)業(ye)(ye)務依(yi)托(tuo)于皖(wan)農種(zhong)業(ye)(ye)，其中(zhong)鐵(tie)研種(zhong)業(ye)(ye)、皖(wan)農種(zhong)業(ye)(ye)經營多年，確定(ding)性(xing)較強。

　　預(yu)計2012-2014年上市(shi)公司(si)實(shi)現凈利潤4318萬(wan)、5414萬(wan)、6351萬(wan)元，對應(ying)每股收益(EPS)0.41元、0.51元、0.6元，對應(ying)市(shi)盈率38倍(bei)、31倍(bei)、26倍(bei)。公司(si)估值在行(xing)業內偏(pian)高，但由(you)于其(qi)擴張(zhang)步伐最(zui)快(kuai)，具備持續高成長的(de)可能，給予“增持”投資評級。

　　風(feng)險提示：極端天氣影響或病蟲災害；子(zi)公司整合步驟(zou)較(jiao)慢；制種成本(ben)漲幅(fu)超過預期。

提示：本(ben)文屬于研究報告(gao)欄目(mu)，僅為(wei)機(ji)構或分(fen)析(xi)人士對一只(zhi)股票的(de)個人觀點和看(kan)法，并非(fei)正式(shi)的(de)新聞報道，本(ben)網不保證其(qi)真實性和客觀性，一切(qie)有(you)關該股的(de)有(you)效(xiao)信息，以滬深交易所的(de)公告(gao)為(wei)準(zhun)，敬請投(tou)資者注意(yi)風險(xian)。