編者按：作(zuo)為一個(ge)農業大國，農業的發展狀況一直(zhi)與民生休戚(qi)相關。作(zuo)為十二五的開局之年，2011年陸續出臺的各細分行業規劃為未來五年行業發展指明了路徑。但是(shi)，所(suo)謂(wei)師傅(fu)領進(jin)門修(xiu)行靠個(ge)人，路徑明晰的前(qian)提(ti)下，誰能領跑并(bing)最終到達目(mu)的地(di)卻(que)充滿變(bian)數。

　　有(you)(you)哲人(ren)曾經說過，對所有(you)(you)人(ren)而(er)言，目前的所有(you)(you)舉動(dong)，都將為三年后(hou)的生活埋下伏(fu)筆(bi)。同(tong)樣的，一(yi)個行(xing)業(ye)或企業(ye)在當下所作出(chu)的任何舉措，都將決定行(xing)業(ye)和企業(ye)未來的發展高度及方向(xiang)。因此，我們(men)對農業(ye)行(xing)業(ye)一(yi)些細分熱點話題做出(chu)展望，希望能對投資者有(you)(you)所裨益。

 　 一號文件概念股行情將繼續

　　歲末年初，關于2012年一號文件的話題就一直縈繞著各方，從過往的情況來看，每年一號文件的出臺，都能為農業上市公司打入(ru)一劑強心針，它自(zi)然(ran)就成(cheng)了(le)熱門話(hua)題。

　　從歷年(nian)的(de)A股(gu)(gu)表(biao)現來看，每(mei)當一號文件出臺，總會有細(xi)分(fen)板塊(kuai)應(ying)聲而動。農林漁牧板塊(kuai)股(gu)(gu)票(piao)出現以各種主題為背景(jing)的(de)短期(qi)行情(qing)，一度受到市場的(de)追(zhui)捧。

　　根據WIND顯示，2011年1月(yue)26日(ri)(ri)(ri)(ri)至2月(yue)17日(ri)(ri)(ri)(ri)之間，農林漁牧板塊(kuai)出(chu)(chu)現(xian)本年度第(di)一輪持(chi)續(xu)上漲行情，漲幅約為14%；6月(yue)23日(ri)(ri)(ri)(ri)至7月(yue)18日(ri)(ri)(ri)(ri)，出(chu)(chu)現(xian)年度第(di)二次持(chi)續(xu)上漲行情，漲幅約為15%；10月(yue)24日(ri)(ri)(ri)(ri)至11月(yue)7日(ri)(ri)(ri)(ri)，板塊(kuai)第(di)三(san)次出(chu)(chu)現(xian)持(chi)續(xu)上漲行情，漲幅約為14%。

　　從歷史(shi)發展情況來看，農業(ye)板塊的(de)(de)股(gu)價(jia)上(shang)漲總是(shi)出現種(zhong)種(zhong)主題性周期(qi)，例如，自今年年初就(jiu)開始上(shang)演的(de)(de)豬肉(rou)漲價(jia)潮對相關板塊的(de)(de)股(gu)價(jia)影響就(jiu)非常明朗，飼(si)料、養(yang)殖、育種(zhong)行(xing)業(ye)均成為階段領漲的(de)(de)板塊樣本。

　　而這種周期性的主題(ti)板(ban)塊上漲似乎沒有就此打住的苗頭，分析人士認為(wei)，農產品(pin)價(jia)格(ge)存在(zai)(zai)季節性反彈，而在(zai)(zai)去年12月9日(ri)召開的中(zhong)央政治局會議明確提出通(tong)過繼續加大(da)(da)三農投(tou)入等措施(shi)，更(geng)重要的是，綜合(he)此前(qian)報道(dao)可以看出，新(xin)一號文(wen)件(jian)未(wei)來支持(chi)方向已初(chu)露端(duan)倪(ni)，聚焦農業科學將是大(da)(da)概率事件(jian)。因此認為(wei)，農業板(ban)塊未(wei)來仍(reng)存在(zai)(zai)主題(ti)投(tou)資(zi)性機會。

　　點評：一連數(shu)年的(de)中央(yang)一號文件(jian)都將焦點聚集在(zai)(zai)了(le)農(nong)業(ye)領域，這使(shi)得相關(guan)上市公司受其影(ying)響(xiang)一榮俱榮。從(cong)政策的(de)層面來(lai)看，單純的(de)終端補貼轉(zhuan)變為了(le)全產業(ye)鏈的(de)政策支持，鼓勵兼并提(ti)高門(men)檻等規(gui)(gui)則，也(ye)使(shi)得行(xing)業(ye)趨(qu)于規(gui)(gui)范，在(zai)(zai)這個過(guo)程中，部分主題性突(tu)出(chu)的(de)股(gu)(gu)票板塊在(zai)(zai)政策的(de)影(ying)響(xiang)下(xia)紛紛上漲，在(zai)(zai)2011年，種業(ye)股(gu)(gu)、海珍(zhen)股(gu)(gu)、豬(zhu)肉股(gu)(gu)都曾(ceng)有過(guo)此類表現。

　　大豆產業仍舊依賴進口

　　此前，由于國產大豆種植面積(ji)不斷(duan)萎縮(suo)，而(er)致(zhi)使(shi)油(you)脂企業不得不因豆(dou)荒停產(chan)的(de)(de)消息充斥之下，國(guo)產(chan)大豆(dou)的(de)(de)窘境使(shi)相關產(chan)業鏈痛失定價權。《證券(quan)日(ri)報(bao)》記者根據海關總署公布(bu)的(de)(de)數據統計(ji)，七年的(de)(de)時間里，大豆(dou)進口數量漲幅超(chao)過90%。

　　而(er)(er)與此相(xiang)對應(ying)的是，分析人士(shi)介(jie)紹，從全(quan)球(qiu)市場來看(kan)，由于需(xu)求市場相(xiang)對穩定，因此大(da)(da)豆的進口數(shu)額不(bu)斷增長使行業內(nei)對其依賴度(du)不(bu)斷增加，致使我(wo)國做為最大(da)(da)的大(da)(da)豆需(xu)求國，卻對大(da)(da)豆定價權(quan)的影(ying)響幾可忽略不(bu)計，而(er)(er)由于在行業中，大(da)(da)豆做為主要(yao)油脂(zhi)品(pin)種，也起到一(yi)(yi)個標本性的作用，導致其它(ta)油脂(zhi)品(pin)種隨之(zhi)一(yi)(yi)榮俱(ju)榮，一(yi)(yi)損(sun)俱(ju)損(sun)。而(er)(er)如果不(bu)能改變(bian)這種狀況(kuang)，最終將使行業陷入種植及(ji)產量(liang)不(bu)斷萎縮(suo)、對外依存度(du)不(bu)斷增長、話語(yu)權(quan)越來越虛(xu)弱的惡性循(xun)環(huan)之(zhi)中。

　　“之(zhi)所以出現這種(zhong)狀況，一方面是油(you)廠(chang)的(de)利潤(run)長期(qi)偏(pian)低，不愿意(yi)出太(tai)高的(de)價(jia)(jia)格進行收購(gou)，而(er)另一方面，雖(sui)說近年的(de)大(da)豆價(jia)(jia)格有所上(shang)(shang)調，但由于物價(jia)(jia)整(zheng)體水平(ping)上(shang)(shang)漲使(shi)然，種(zhong)植的(de)成本(ben)也(ye)隨(sui)之(zhi)水漲船(chuan)高，使(shi)農戶的(de)預(yu)期(qi)也(ye)因此上(shang)(shang)升，最終形成了現在(zai)的(de)局面。”此前，東(dong)方艾格分析師(shi)陳麗娜在(zai)接受《證券日(ri)報》采訪時分析。

　　點評：盡管大(da)豆(dou)的(de)(de)過渡依賴進口已(yi)產生種種弊(bi)端，但中國的(de)(de)大(da)豆(dou)進口步伐不會因(yin)此停滯，有(you)媒體報道稱，作為全球頭號(hao)大(da)豆(dou)進口國，我國2012年(nian)的(de)(de)進口量(liang)將再(zai)度增加，而(er)歸根結底，原因(yin)在于生豬需(xu)求拉升豆(dou)粕銷(xiao)量(liang)及巨(ju)大(da)的(de)(de)食用油(you)市場所致。

　　一(yi)邊是因利潤單薄而長期(qi)掙扎在生存邊緣的黑龍江大(da)豆(dou)壓榨企業在走(zou)與留的叉(cha)路(lu)口(kou)困惑不已；一(yi)邊是大(da)量(liang)的進口(kou)大(da)豆(dou)以(yi)價格(ge)低廉和出油率高的優(you)勢紛至踏來，這看(kan)似完全相悖的一(yi)幕，卻成(cheng)了眼下大(da)豆(dou)壓榨行業最真實(shi)的寫照。

　　種業將迎來并購潮

　　由于肩負著糧食安全的重任，種子行業素來受到市場的關注，然而，公開資料顯示，目前我國種業在研發、生產、營銷等(deng)產業鏈各環(huan)節中(zhong)，都(dou)顯著(zhu)落后于國際種業巨(ju)頭，而這些環(huan)節的落后，又從一定程(cheng)度(du)上(shang)使競爭壓力無形加大。

　　2011年4月，國(guo)務(wu)院出(chu)臺加快發展(zhan)現代(dai)種業發展(zhan)意(yi)見，此后，相關(guan)各方出(chu)臺了一(yi)系(xi)列(lie)種業改革措施及發展(zhan)意(yi)見，從(cong)提(ti)高(gao)門(men)檻、加快行(xing)業整合方面進(jin)行(xing)約束。這些(xie)要求紛紛提(ti)出(chu)，要提(ti)高(gao)行(xing)業準入門(men)檻的同時(shi)，并(bing)(bing)推(tui)動兼并(bing)(bing)重組的力(li)度。

　　值得注意的是，與此同時，越來越多的國外企業將發展目光瞄在了種業育繁推上，其中，10月26日，科技部與比爾及梅琳達·蓋茨基金簽訂了合作諒解備忘錄，而12月7日，科技部部長萬鋼與比爾·蓋茨在會晤中進行磋商，稱將在開發質量好、價格低的作物品種等領域展開合作。有分析人士此前在接受《證券日報》采訪時認為，雙方的合作或許會集中在玉米水稻等領域。

　　目(mu)前，A股(gu)上市種業公司有荃(quan)銀高科(300087,股(gu)吧)等，而從(cong)其產品(pin)來看，不乏與國際種業巨頭合作(zuo)者。

　　點評：如果近幾年內能借助政策的(de)(de)力量兼(jian)并重組并形(xing)成業(ye)界真正的(de)(de)龍頭，對(dui)種(zhong)業(ye)而(er)(er)言，無疑是個具(ju)有(you)(you)里(li)程碑意義的(de)(de)發展期(qi)間，由(you)于(yu)業(ye)界眾多中、小企(qi)業(ye)存在(zai)，整(zheng)個育(yu)種(zhong)行業(ye)科研(yan)、育(yu)種(zhong)、營銷等各(ge)環節(jie)的(de)(de)對(dui)接上仍然有(you)(you)脫節(jie)的(de)(de)情況時(shi)有(you)(you)發行，而(er)(er)這些也制約(yue)了行業(ye)的(de)(de)發展，使得與國外育(yu)種(zhong)巨(ju)頭的(de)(de)差距(ju)越來越大。