編者(zhe)按：作為一個(ge)農(nong)業大(da)國(guo)，農(nong)業的(de)(de)(de)發(fa)展狀況一直與(yu)民(min)生休戚相(xiang)關(guan)。作為十二五(wu)的(de)(de)(de)開局(ju)之(zhi)年，2011年陸續出臺(tai)的(de)(de)(de)各細分行(xing)業規劃(hua)為未來五(wu)年行(xing)業發(fa)展指明了路徑(jing)。但是(shi)，所謂(wei)師傅領進門修行(xing)靠個(ge)人，路徑(jing)明晰的(de)(de)(de)前提下，誰能(neng)領跑并最終到達目的(de)(de)(de)地(di)卻(que)充滿(man)變數(shu)。

　　有(you)哲人曾經說過，對(dui)(dui)所(suo)有(you)人而言，目(mu)前的(de)(de)所(suo)有(you)舉(ju)動，都(dou)將(jiang)為三年后的(de)(de)生活埋下伏筆(bi)。同樣(yang)的(de)(de)，一個行業(ye)(ye)或(huo)企業(ye)(ye)在(zai)當下所(suo)作出(chu)的(de)(de)任何舉(ju)措，都(dou)將(jiang)決定行業(ye)(ye)和(he)企業(ye)(ye)未來(lai)的(de)(de)發(fa)展高(gao)度及方向。因(yin)此，我們對(dui)(dui)農業(ye)(ye)行業(ye)(ye)一些細分熱點(dian)話題(ti)做出(chu)展望(wang)，希(xi)望(wang)能對(dui)(dui)投資(zi)者(zhe)有(you)所(suo)裨益。

 　 一號文件概念股行情將繼續

　　歲末年初，關于2012年一號文件的話題就一直縈繞著各方，從過往的情況來看，每年一號文件的出臺，都能為農業上市公司打(da)入一(yi)劑(ji)強心針，它自然就成了(le)熱(re)門話題。

　　從歷年的A股表現來看，每當一號(hao)文件出(chu)臺，總會有(you)細分板(ban)塊應聲而動。農林漁牧(mu)板(ban)塊股票出(chu)現以各種主題為背景的短期行情(qing)，一度受(shou)到市場的追捧。

　　根據WIND顯示，2011年1月(yue)26日(ri)(ri)至(zhi)2月(yue)17日(ri)(ri)之間，農林漁(yu)牧板塊(kuai)(kuai)出(chu)現(xian)本年度第(di)一輪持續上漲(zhang)行(xing)情，漲(zhang)幅(fu)約為14%；6月(yue)23日(ri)(ri)至(zhi)7月(yue)18日(ri)(ri)，出(chu)現(xian)年度第(di)二(er)次持續上漲(zhang)行(xing)情，漲(zhang)幅(fu)約為15%；10月(yue)24日(ri)(ri)至(zhi)11月(yue)7日(ri)(ri)，板塊(kuai)(kuai)第(di)三次出(chu)現(xian)持續上漲(zhang)行(xing)情，漲(zhang)幅(fu)約為14%。

　　從歷史發展情況來(lai)看(kan)，農業板(ban)(ban)塊的(de)股(gu)價上(shang)(shang)漲(zhang)總是出現種種主題性(xing)周期(qi)，例如，自(zi)今年年初就(jiu)開(kai)始上(shang)(shang)演的(de)豬肉(rou)漲(zhang)價潮對相關板(ban)(ban)塊的(de)股(gu)價影響就(jiu)非(fei)常明(ming)朗，飼(si)料、養(yang)殖、育種行(xing)業均成為階段領漲(zhang)的(de)板(ban)(ban)塊樣本。

　　而(er)這種周(zhou)期性的(de)主題板塊上(shang)漲似乎(hu)沒有就此打住的(de)苗(miao)頭，分析人士認為，農(nong)產品(pin)價格(ge)存在(zai)季節性反彈，而(er)在(zai)去年(nian)12月(yue)9日召開(kai)的(de)中央政治局會議明確提出(chu)通過繼續加大三農(nong)投入等(deng)措施，更重要的(de)是，綜合此前報(bao)道可以看出(chu)，新一號文件未(wei)來(lai)支持方向已初露(lu)端倪，聚(ju)焦農(nong)業(ye)科學將是大概率事件。因(yin)此認為，農(nong)業(ye)板塊未(wei)來(lai)仍(reng)存在(zai)主題投資性機(ji)會。

　　點評：一(yi)連(lian)數年的(de)中央一(yi)號(hao)文件都(dou)(dou)將(jiang)焦點聚集在(zai)(zai)了農業領域，這使(shi)得(de)相關(guan)上(shang)市公司受(shou)其影(ying)響(xiang)一(yi)榮俱(ju)榮。從(cong)政策(ce)(ce)的(de)層面來看，單純(chun)的(de)終端補貼轉變為了全產業鏈的(de)政策(ce)(ce)支持，鼓勵兼并提高門檻等規(gui)則，也使(shi)得(de)行(xing)業趨于規(gui)范，在(zai)(zai)這個過程中，部分主題性突出的(de)股(gu)票(piao)板(ban)塊在(zai)(zai)政策(ce)(ce)的(de)影(ying)響(xiang)下紛紛上(shang)漲，在(zai)(zai)2011年，種業股(gu)、海珍股(gu)、豬(zhu)肉股(gu)都(dou)(dou)曾有過此(ci)類表現(xian)。

　　大豆產業仍舊依賴進口

　　此前，由于國產大豆種植(zhi)面積(ji)不(bu)斷萎(wei)縮，而(er)致使(shi)油脂企業不(bu)得不(bu)因豆荒停產的(de)消(xiao)息充斥之下，國(guo)產大(da)豆的(de)窘境(jing)使(shi)相關產業鏈痛失定價(jia)權。《證券(quan)日報》記者根據海關總署公布的(de)數據統計，七年的(de)時間里，大(da)豆進口數量漲幅超(chao)過90%。

　　而(er)與此相(xiang)對(dui)(dui)(dui)應的(de)是，分析(xi)人士介紹，從全球市場來(lai)看，由于(yu)需(xu)求市場相(xiang)對(dui)(dui)(dui)穩定(ding)，因此大豆(dou)的(de)進口(kou)數額不(bu)斷(duan)增長(chang)使行(xing)業(ye)內對(dui)(dui)(dui)其依(yi)賴(lai)度不(bu)斷(duan)增加，致(zhi)使我國做(zuo)為(wei)最(zui)大的(de)大豆(dou)需(xu)求國，卻(que)對(dui)(dui)(dui)大豆(dou)定(ding)價權(quan)的(de)影響幾可(ke)忽略不(bu)計，而(er)由于(yu)在行(xing)業(ye)中，大豆(dou)做(zuo)為(wei)主(zhu)要油脂品(pin)種，也起(qi)到(dao)一個標本性的(de)作(zuo)用，導致(zhi)其它油脂品(pin)種隨之(zhi)一榮(rong)俱榮(rong)，一損俱損。而(er)如(ru)果不(bu)能(neng)改變這種狀況(kuang)，最(zui)終將使行(xing)業(ye)陷入種植及(ji)產量不(bu)斷(duan)萎縮、對(dui)(dui)(dui)外依(yi)存度不(bu)斷(duan)增長(chang)、話語權(quan)越(yue)來(lai)越(yue)虛弱的(de)惡性循(xun)環之(zhi)中。

　　“之(zhi)所以出現這種(zhong)狀況，一方(fang)(fang)面(mian)是油廠的(de)利潤長期偏低，不愿意出太高的(de)價(jia)格(ge)進行收購，而另一方(fang)(fang)面(mian)，雖說近年的(de)大豆(dou)價(jia)格(ge)有(you)所上調(diao)，但由于物價(jia)整體水平上漲使(shi)然，種(zhong)植(zhi)的(de)成本也(ye)(ye)隨之(zhi)水漲船高，使(shi)農戶的(de)預期也(ye)(ye)因此(ci)上升，最終形成了現在的(de)局面(mian)。”此(ci)前，東方(fang)(fang)艾格(ge)分析師陳麗娜在接受《證券日報》采訪時分析。

　　點評：盡管大(da)(da)(da)豆的(de)(de)過渡(du)依賴進口(kou)已產(chan)生種(zhong)種(zhong)弊端，但中國(guo)的(de)(de)大(da)(da)(da)豆進口(kou)步伐不會因(yin)此停滯，有媒體報道稱，作為全(quan)球頭號(hao)大(da)(da)(da)豆進口(kou)國(guo)，我(wo)國(guo)2012年的(de)(de)進口(kou)量將再度增加，而歸根結底，原(yuan)因(yin)在于生豬需(xu)求拉升豆粕銷(xiao)量及巨大(da)(da)(da)的(de)(de)食(shi)用油(you)市場所致。

　　一(yi)(yi)邊(bian)是(shi)因利潤(run)單薄而長期(qi)掙扎在生存邊(bian)緣的(de)黑(hei)龍(long)江(jiang)大(da)(da)(da)豆(dou)壓榨(zha)企業在走與留的(de)叉路口困惑不已；一(yi)(yi)邊(bian)是(shi)大(da)(da)(da)量的(de)進(jin)口大(da)(da)(da)豆(dou)以價格(ge)低廉(lian)和出油率高的(de)優(you)勢紛至踏來，這看似完全相悖(bei)的(de)一(yi)(yi)幕，卻成(cheng)了眼下大(da)(da)(da)豆(dou)壓榨(zha)行業最真(zhen)實的(de)寫照。

　　種業將迎來并購潮

　　由于肩負著糧食安全的重任，種子行業素來受到市場的關注，然而，公開資料顯示，目前我國種業在研發、生產、營銷等產(chan)業鏈各環(huan)節中，都顯(xian)著(zhu)落(luo)后于(yu)國際種業巨頭，而這些(xie)環(huan)節的落(luo)后，又從(cong)一定(ding)程度(du)上使競(jing)爭壓力(li)無形(xing)加大。

　　2011年(nian)4月，國務院出(chu)(chu)臺加快發展現代(dai)種(zhong)業發展意(yi)見(jian)，此后，相關各方出(chu)(chu)臺了一系列種(zhong)業改革措施(shi)及發展意(yi)見(jian)，從提高門(men)檻(jian)、加快行(xing)業整合(he)方面進行(xing)約束。這些要(yao)求(qiu)紛(fen)紛(fen)提出(chu)(chu)，要(yao)提高行(xing)業準入門(men)檻(jian)的同(tong)時，并(bing)推(tui)動兼并(bing)重組的力度。

　　值得注意的是，與此同時，越來越多的國外企業將發展目光瞄在了種業育繁推上，其中，10月26日，科技部與比爾及梅琳達·蓋茨基金簽訂了合作諒解備忘錄，而12月7日，科技部部長萬鋼與比爾·蓋茨在會晤中進行磋商，稱將在開發質量好、價格低的作物品種等領域展開合作。有分析人士此前在接受《證券日報》采訪時認為，雙方的合作或許會集中在玉米水稻等領域。

　　目前，A股(gu)上(shang)市種業公(gong)司有荃銀高科(300087,股(gu)吧)等，而從其產品來看，不乏與國際種業巨頭合作者(zhe)。

　　點評：如果近(jin)幾年內能借(jie)助政策(ce)的(de)(de)力(li)量兼(jian)并重組并形成業(ye)界真(zhen)正(zheng)的(de)(de)龍頭，對種(zhong)(zhong)業(ye)而言，無疑是個(ge)具有里程碑意義的(de)(de)發(fa)(fa)展期間，由(you)于業(ye)界眾(zhong)多中、小企業(ye)存在，整個(ge)育種(zhong)(zhong)行(xing)業(ye)科研(yan)、育種(zhong)(zhong)、營銷等(deng)各(ge)環(huan)節的(de)(de)對接(jie)上(shang)仍(reng)然有脫節的(de)(de)情(qing)況時有發(fa)(fa)行(xing)，而這些也制約了行(xing)業(ye)的(de)(de)發(fa)(fa)展，使得(de)與國(guo)外(wai)育種(zhong)(zhong)巨頭的(de)(de)差距越來(lai)越大(da)。