在我講授并購戰術體系的課堂上經常有企業領導問一個很常見的問題，那就是如果想并購，如何篩選到合適的并購目標企業？也就是說如何找到適合自己的并購對象企業。

    這個問題也是困擾大多數并購方企業的一個難題，在并購的前期過程中，我們會發現好的目標企業不愿意賣，或者報出一個天價來，而不好的企業我們又看不上眼，再低的價錢也不愿意要，怕它是個包袱，這樣左右為難的情形對于那些沒有掌握并購目標企業選擇原則與技巧的并購方企業領導確實是很頭疼的事。

    其實，對于那些或好或壞的目標企業，我們大可不必局限于它們的表面，如果我們能夠撥開密云，透過表面看到一個企業的本質，那么到底哪些企業是我們應該著手發力的目標企業，哪些看似不錯的企業其實并不真的適合我們，就可以看的一清二楚了。
    套用一句很專業的話來講，并購的目標企業本身沒有好與壞之分，只有適不適合之說，說白了，適合的企業，再不好也是正確的并購目標企業，不適合，就是本身再好的企業也不是正確的并購目標企業。
    那么我們如何來區分、辨別合適的并購目標企業呢？下面我把我并購戰術體系里的關于目標企業篩選原則與技巧跟大家做一個分享，希望對大家有所啟發與幫助。
    并購目標企業的甄別與選擇是并購準備階段非常重要的一個工作，也是開展后續的并購工作的首要前提之一，沒有合適的目標企業，并購交易就是無米之炊，假如選擇了不合適的目標企業，那么并購方向從一開始就南轅北轍了，后果可想而知，所以并購目標企業的選擇至關重要，一般來說，并購的目標企業選擇有以下四個方面原則與技巧需要掌握：
    第一，并購的目標企業選擇要符合企業的最高戰略
    我曾經在我的并購課堂上無數次的強調過，并購不是戰略，并購只是一個為更好的實現企業戰略的戰術工具，并購的一切工作都要圍繞企業的最高戰略開展，并購的目標企業的選擇也不例外，站在并購方企業戰略的高度來審核目標對象，就可以從根本上保證目標企業的戰略匹配；
    第二，并購的目標企業選擇要確保并購協同效應的最大化
    并購的目的就是為了實現一加一大于二的協同效應，沒有了協同效應，并購的價值創造就無從談起，那些與并購方企業沒有協同效應的目標企業不是理想的并購目標對象，而且我們在選擇目標企業時要確保目標對象企業與并購方企業產生最大化的協同效應，一般重要的協同之處包括財務協同、成本協同、市場協同、品牌協同等等方面；
    第三，并購的目標企業選擇要確保并購以后的整合順利開展
     有很多的并購方企業都反映并購失敗是因為并購的整合失利，其實并購整合的順不順利應該從一開始的并購目標企業選擇上就切實抓起來，不能等到并購協議簽過以后才籌劃整合階段的工作，這就已經晚了，在選擇并購目標企業時就要想到一個大致的針對目標企業的整合策略，如果一個企業很容易并購，但是卻不容易被消化整合，那這個企業就不是合適的并購目標企業。目標企業到底能不能在并購后被同化整合，有幾個方面需要重點考察：人力資源，尤其是高管團隊，還有就是對方企業的文化理念是不是與并購方企業相近或相容，有時還要看對方企業的市場客戶、戰略伙伴的態度；
    第四，并購的目標企業選擇要確保風險的最小化
    并購是一個高風險高回報的活兒，正所謂富貴險中求，并購方企業要想通過并購迅速做強做大，那就要正視企業并購的高風險性，并且盡最大的努力把并購風險控制在自己可以掌控的范圍之內，一般并購的風險種類主要有戰略風險、財務風險、整合風險、法律風險等，針對并購目標企業有可能出現的各種風險都要做好充分的風險管控方案準備，選擇目標企業時應該遵循盡量選擇沒有風險的企業，如果有風險盡量選擇能夠規避、轉移的目標企業，至于那些一定要面對的并購目標企業的風險，那就要選擇控制成本與代價最小的那些目標企業。
    以上四個方面是我根據長期的研究與實踐總結提煉的關于并購目標企業的選擇的主要原則與技巧，當然，關于并購目標企業的篩選的方法技巧還有很多，比如并購的交易類型、并購的支付方式與并購之后的稅收籌劃等都會多少影響到并購目標企業的選擇。
    值得一說的是，在并購目標企業的選擇時，一般并購方企業不能夠對并購目標企業展開詳細的盡職調查，能做的只能是一些外圍調查，這對目標企業的真實情況的了解會有一定的障礙，正如一句諺語所說：買的沒有賣的的精，并購目標企業的選擇確是應該受到并購方企業的高度重視，不要在并購的初始階段就犯下致命的錯誤。
    關于并購目標企業的選擇技巧，以后有機會我會再給大家做更多的分享交流。