[世華財訊]豐樂種業2008年每股收益0.1294元，公司凈利潤同比減少39.26%，營業總收入同比減少1.88%。公司08年凈利潤大幅下滑，主要是公司主營玉米種子銷售大幅下滑，同時公司計提資產減值損失2,317萬元，對公司凈利潤產生了較大影響。

    豐樂種業 (000713：12.15，-0.33，↓-2.64%)3月20日發布2008年年報，公司實現凈利潤2,911萬元，同比減少39.26%，營業總收入9.412億元，同比減少1.88%，每股收益0.1294元，每股凈資產2.294元，全面攤薄凈資產收益率5.64%，擬10派0.3元（含稅）。

    公司主營各類種子種苗，兼營農化、酒店和香料,豐樂玉米是行業內唯一的中國名牌，公司在玉米和水稻種子方面具有突出優勢。公司08年凈利潤大幅下滑，主要是公司主營玉米種子銷售大幅下滑，同時公司計提資產減值損失2,317萬元，對公司凈利潤產生了較大影響。

    年報顯示，公司主營業務包括種子、農化、香料和酒店四塊。從08年的收入構成來看，種子的收入占比為40%，農化為29%，香料為26%，酒店為4%。報告期公司種子產品實現銷售收入3.76億元，同比下降6.97%，主要原因是玉米種子銷售收入同比下降接近32%所致。種子銷售屬于跨年度經營（周期為上年7月-本年6月），公司種子在07年四季度的銷售提前而在08年四季度的銷售啟動延遲。值得注意的是，報告期公司計提資產減值損失2,317萬元，對公司凈利潤產生了較大影響。

    報告期內各業務盈利能力均有所提升。種子綜合毛利率為38.54%，同比增加6.75個百分點，主要因為高毛利率（62.71%）的水稻品種收入增長了31%，這也反映了08年水稻良種補貼全覆蓋下，水稻品種銷售毛利率增長不大，而銷售量有所增加的狀況。公司的農化產品實現銷售收入2.76億元，同比增長17.22%，毛利率增加1.07個百分點，達到19.84%，農化公司08年在產品銷售上的治理整頓，加強出口含金量，實現了報告期收入的增長，也為公司未來產品在外貿出口上實現更堅實的增長打下了一些基礎。公司另一大業務香料產品報告期實現銷售輸入2.42億元，同比減少5.75%，毛利率增加1.15個百分點，達到7.69%，發展較為平穩，主要是公司通過調整市場結構，擴大了國內市場份額。此外，公司期間費用率同比上升4.2個百分點。其中，由于運輸費用以及新開業的生態園的折舊、運營費用增加，公司銷售和管理兩項費率大幅上升，銷售費率上升3.1個百分點，管理費率上升1.4個百分點。

    由于農業生產的季節性，08年上半年是公司水稻、玉米種子銷售旺季，但玉米種子市場總體上供過于求,市場競爭激烈。同時，水稻種子總體上也呈現結構性過剩,公司主導品種兩系雜交水稻種子市場供大于求。但我國種業市場空間依然巨大，中國目前種糧比1:2~8, 種子商品化率30-40%, 而成熟市場分別為1:15~25 和90％以上。目前國內種子市場銷售額300億元左右，到2010年中國市場容量可達800－1000億元，平均毛利率超過40%。營銷網絡是當前種業公司最可依賴的競爭力。據農業部調度數據，09年雜交玉米、雜交水稻價格同比略有上漲，漲幅在5%-20%不等，預計公司09年種子業務收入將有10%左右的增長，毛利率能維持38%的水平。