金融投資報 本報記者 唐麗

    說起張海銀的名字，在中國種業界可謂無人不知，因為他開創了“中國種業第一股”的豐樂種業[16.47 4.77%]，而豐樂種業先后兩次因未按照有關規定披露重大投資信息、所披露的財務數據有虛假記載、所披露的募集資金使用情況有虛假記載被證監會處分。2004年底，中國證監會發布了《關于對張海銀等三人實施永久性市場禁入的決定》（證監法律字[2004]18號），將張海銀認定為市場禁入者，永久性不得擔任任何上市公司和從事證券業務機構的高級管理人員職務。似乎張海銀與資本市場的關聯就此結束，曾經的風光已然不再，這個名字似乎也淡出了投資者的視線。然而作為荃銀高科發起人之一、曾經的董事長，隨著荃銀高科的上會讓投資者再次看到了他的身影。有投資者對此質疑，這樣一家有污點的人，另起爐灶重新登陸資本市場，豐樂種業有違規的前車之鑒，那么這樣的公司一旦上市，如何能保證不再次違規？投資者的權益又該如何維護？

    垂簾聽政荃銀高科

    張海銀將自己所持股份轉讓給妻女落下把柄。

    事實上，張海銀在資本市場馳騁的夢想并未因被市場永久禁入而停止。張海銀在從豐樂種業退居二線后，又與李成荃等16人于2001年成立了安徽荃銀農業高科技研究所，而后該研究所不斷發展成立了安徽荃銀禾豐種業有限公司（以下簡稱荃銀禾豐），而荃銀禾豐的主營業務也是與豐樂種業一樣，從事種子科研與經營，而荃銀禾豐里有不少技術人員來自豐樂種業。到2008年2月，安徽荃銀禾豐種業有限公司整體變更，設立了股份公司。而張海銀早就將荃銀高科的目標指向了上市，而據之前媒體報道稱，“張海銀的目標是在增資擴股之后，2008年再次將公司推上市。”

    而就在股份公司成立前，張海銀在2005年將自己所持有的荃銀禾豐的10.44%的股權分別轉讓給了張琴等四位股東，其中大部分轉給了張琴和劉家芬二人，分別為5.5%、3.2%，通過此次轉讓后，張海銀不再持有荃銀禾豐的股權，而張琴則成為了荃銀禾豐的第一大股東，持股比例為8.98%，但當時的董事長仍然是張海銀。而記者從豐樂種業董秘顧曉新處得知，其實張琴是張海銀的女兒，而荃銀高科的招股說明書中說明了張琴與劉家芬是母女關系，由此看來，張海銀是將自己所持有的股份轉讓給了自家人。目前張琴是荃銀高科的董事長，是公司的第一大股東，而劉家芬持有公司股份比例也在前十之列。

    有投資者就此質疑，“對于張海銀這樣一個污點人物，實際上是通過向妻女轉讓股份的方式成為荃銀高科的實際控制人，通過垂簾聽政的方式回歸資本市場。”

    機關算盡卻不符合上市條件

    荃銀違反兩年內董事不能發生重大變化的創業板上市的規定。

    對于張海銀在荃銀有限的任職情況，在其招股說明書中進行了說明，“2008年2月荃銀有限整體變更為股份公司以前，張海銀曾擔任荃銀有限董事長與法定代表人。其間，2004年12月21日，張海銀于1997年至2000年9月擔任上市公司合肥豐樂種業股份有限公司董事長期間，因合肥豐樂種業股份有限公司的證券違法行為受到證監會證券市場永久禁入處罰。該處罰事項與荃銀有限無關。張海銀在此期間擔任荃銀有限的董事長、法定代表人，符合《公司法》和《證券市場禁入暫行辦法》（1999年）以及《證券市場禁入規定》（2005年）的相關規定。2008年2月荃銀有限整體變更為股份公司后，張海銀不再擔任本公司任何職務。”

    根據荃銀高科招股說明書對董事變動情況的說明，“2007年12月25日，經荃銀有限股東會通過，同意魏翔辭去董事職務，荃銀有限董事會由張琴、陳金節、李成荃、賈桂蘭、高健、張海銀等6人組成。2008年2月20日，經本公司創立大會暨第一次股東大會通過，選舉產生由張琴、陳金節、李成荃、賈桂蘭、高健、王蕓、吳躍進、寧鐘等9人組成的第一屆董事會，任期三年。”由此可以看出，在荃銀高科創立前，張海銀仍然是公司的董事。但2008年2月，荃銀有限整體變更為股份公司后，張海銀就不再擔任本公司任何職務。

    有投資者對此質疑，荃銀高科并不符合創業板上市的相關規定。因為根據《首次公開發行股票并在創業板上市管理暫行辦法》第十三條規定，“發行人最近兩年內主營業務和董事、高級管理人員均沒有發生重大變化，實際控制人沒有發生變更。”而截至目前，張海銀的董事職務變動并未到兩年，也就是說荃銀高科兩年內的董事發生了重大變化，不符合創業板上市的相關要求。

    有投資者認為，張海銀身背市場永久禁入的處分，他若在荃銀高科擔任董事和高級管理人員的話，必將不符合相關規定。于是，他采用了將股份轉讓給妻女，并在荃銀高科創立后沒有擔任任何職務的做法，這樣看來就符合了相關上市規定。或許張海銀對公司上市的渴望太久，或許是他看到了創業板開閘后首批公司股價的集體沖動，荃銀高科迅速地遞交了上市申請。然而心急吃不了熱豆腐，這一切看似合符規定的運作，卻因他本人的職務變動沒有滿兩年而不符合上市條件。這真是智者千慮必有一失，機關算盡卻偏偏漏了這一點。

    律師說法：合法但不合理

    有污點的人控制上市公司給管理層提出新課題。

    中國法學會證券法學研究會副會長、四川省社會科學院副院長周友蘇也談到，根據《證券市場禁入規定》的相關條款以及荃銀高科對張海銀的任職情況說明來看，沒有違反《證券市場禁入規定》。

    根據《證券市場禁入規定》第四條的規定，“被中國證監會采取證券市場禁入措施的人員，在禁入期間內，除不得繼續在原機構從事證券業務或者擔任原上市公司董事、監事、高級管理人員職務外，也不得在其他任何機構中從事證券業務或者擔任其他上市公司董事、監事、高級管理人員職務。”

    北京楊兆全律師事務所律師楊兆全認為，證監會對張海銀的永久禁入處分是對其相關任職資格的禁止，并沒有對他的財產進行限制，因此就張海銀將其股份轉讓給其妻女，并不能說違反了相關法律規定。

    不過，盡管從法律角度來看，上述律師認為，荃銀高科并沒有違反《證券市場禁入規定》，但實際上還是有些做法不合理的地方。雖然從表面上來看，荃銀高科并沒有違反相關法律規定，但一名有污點的人控制了上市公司的行為，給管理層提出了新的課題。

    之前有投資者就對張海銀的做法嗤之以鼻，“張海銀就是在鉆法律的漏洞，證監會不讓他進入市場，他就讓妻女進入，這樣等于是曲線救國。”作為被上市處以永久禁入的張海銀，將股份轉讓給妻女，這種做法雖然難以從法律角度來約束，但由于張海銀有著以前的違規記錄，難免會讓人感覺他的做法就是要鉆法律的漏洞，而仍然是由“市場禁入者”來控制公司。