2022年全球十強種企最新陣列
智種網NOVOSEED 2023-04-30
編輯 | 新銳恒豐研究院
來源 | 各大公司年報等
對于農戶來說，在早期選擇適宜的種子對于農戶來說很重要，在早期選擇適宜的種子對產量和農戶收入而言極為關鍵 。
種子產業鏈可分為“育種 —制種 —銷售 ”三大環節 ，其中 ，育種是種子產業的核心，主要基于種質資源庫和性狀組合，培育出具有不同產量成熟期的新型品種。
1）國際種業市場發展概況
現代種業始于 19 世紀，興盛于 20 世紀中葉，主要歷經了從政府主導時期到全球化時期的不同發展階段。而生物科技的引入改變了傳統種子產業，自1990 年以來，美國的玉米和大豆單產提高了 45％ 至 50％，生物育種種子從無人問津，到 2021 年超過 220 億美元的全球市場規模，已占據了世界整體種子市場規模的約 50%。
來源：Vilmorin investor presentation 2023 March
育種方面，開發新品種的成本十分昂貴，育種公司將在每個新品種上獲得知識產權（即植物新品種權），并向使用者收取特許權使用費。因此，專利保護機制保護了生物科技公司的知識產權，也促進了公司在生物種子技術方面的不斷研發和創新，并使得具有領先研發實力的種業集團建立極高的競爭壁壘。
來源：Vilmorin investor presentation 2023 March
根據 Kynetec 統計數據，全球種業的市場規模由 2016 年的 432 億美元增長至 2021 年 520 億美元，年均復合增長率為 3.8%，預計 2026 年整體市場規模將增至 578 億美元，年均復合增長率為 2.2%，主要由于未來生物育種的種子市場滲透率將不斷提高，種子技術含量的提高，人們對于植物蛋白質和蔬菜的需求不斷增加，以及雜交小麥的推廣。
來源：先正達招股說明書（上會稿）
全球生物育種的市場規模由 2016 年的 200 億美元增長至 2021 年的 221億美元，年均復合增長率為 2.1%，生物育種在北美和南美的滲透率較高，市場規模增速相對平穩。2021 年，生物育種在全球種業市場中的占比約為42.6%。其中，玉米和大豆是最重要的生物育種種子產品，合計占比超過80.2%；預計 2026 年生物育種市場規模將達 268 億美元，年均復合增長率為3.9%，生物育種在中國的推廣應用預計將成為市場增速的原因之一。
2）全球十強種企最新陣列
大疫三年是所有人都想不到的，世界格局在不知不覺、又在每天感受中驚天變異，全球種業正在全面復蘇，還是增長后勁不足，用數據說話，三年過去，他們又有了什么新動向，聚焦于哪些行業熱點？
Top1:拜耳集團
2022年種子業務銷售額：97.71億美元
最新動向：2022年作物科學事業部種業板塊隨著市場份額的增加，玉米種子與性狀業務的銷售額增長了8.8%；大豆種子與性狀業務的銷售額與上一年持平。
未來展望：拜耳在上市和開發創新方面也取得了重大進展。作物科學事業部推進了旨在更有效地保護收成并減少對環境影響的新產品上市。在生物學領域，該事業部將其研究方法轉變為開放式創新模式，例如，該事業部與位于波士頓的生物技術公司Ginkgo Bioworks和西班牙生物公司Kimitec進行了戰略合作。
在談到公司的可持續發展目標時，保曼解釋到：“在2022年，我們再次成功減少了公司的溫室氣體排放量，同時實現了業務的強勁增長。”他指出，公司的努力正獲得越來越多的認可，MSCI已將拜耳的環境、社會和公司治理（ESG）評級由“BB”提升到“A”。他提到，拜耳在實現其宏大的社會責任目標方面也正取得良好進展。到2030年，公司的目標是每年支持中低收入國家 的 1 億小農戶為自己和他人提供生計，每年為中低收入國家的1億女性提供現代避孕產品，每年幫助欠發達地區的1億民眾賦能健康每一天。
Top2:科迪華
2022年種子業務銷售額：89.79億美元
最新動向：2022年種子業務銷售額為89.79億美元，比2021年的84億美元增長7%。銷售額增加有+9%來自價格的上漲，-2%是受不利匯率影響。種子價格上漲是公司全球價格策略的實施結果，在北美和拉美兩個大區，玉米種子和大豆種子分別上漲了9%和11%。拉美區玉米種子和北美大豆種子的銷量增加，但北美玉米種植面積減少和北美油菜（canola）種子供應量不足影響了銷售量。2022年種子營運 EBITDA為16.84億美元，同比上年增長10%。
未來展望：2023年農業前景依然會十分強勁，由于本期年末庫存繼續面臨壓力，糧食和油籽的需求將創下紀錄。大宗商品價格高于歷史平均水平，農民的資產負債和收入水平保持健康，這將會使農民優先考慮技術型產品來實現收益的最大化。公司預計在美國的作物種植面積將會增加，同時也會繼續監測世界各地的天氣狀況動態。
2023年，科迪華預計凈銷售額在181億美元至184億美元之間，中間點增長5%。EBITDA值預計在34億美元至36億美元之間，中間點增長9%。每股收益(EPS)預計將在2.70美元至2.90美元之間，中間點增長5%，這反映了更高的收益和更低的平均股票數量，部分抵消了預計更高的有效稅率和利息支出。該展望不包括之前宣布的對生物制劑公司的收購，這些收購預計將在2023年上半年完成。
Top3:先正達
2022年種子業務銷售額：47億美元
最新動向：先正達種子板塊在2022年實現營業收入同比增長14%，達47億美元。其中歐洲、非洲和中東地區的大田作物營業收入增長 12%;北美地區增長 13%;亞太地區 (除中國)增長 19%;中國增長 23%。拉美地區的營業收入增長 27%，這得益于該地區穩健的定價和強勁的玉米種植。蔬菜種子營業收入增長 1%。花卉業務營業收入減少 13%。
2022 年，蔬菜種子業務推出了 IDEAL 甜瓜，該獲獎哈密瓜擁有收獲指示性狀，瓜皮的顏色會在其應收獲、運輸和食用時改變顏色。該性狀有助于減少食物浪費，從而提高水果的可持續性。
Top4:巴斯夫
2022年種子業務銷售額：19.74億美元
最新動向：農業解決方案Agricultural solutions是巴斯夫的一個事業部，2022年巴斯夫繼續加強其農業業務的市場地位，除殺菌劑、殺蟲劑、除草劑、生物農藥外，還提供種子性狀、數字化農業技術服務。農業解決方案事業部的戰略是依靠創新產品，提供技術服務，通過購并優質資產擴大產品線來驅動業務持續發展。2022年巴斯夫農業解決方案銷售額為102.8億歐元，同比增加21.18億歐元，增幅為25.6%。產品漲價對銷售額增長貢獻最大（+12.4%），其次是匯率影響（+8.4%），銷售量增長的貢獻為5.7%，產品剝離對銷售額貢獻為-0.9%。2022年，巴斯夫農業解決方案不計特殊項目EBIT為12.21億歐元，同比增長70.5%，EBITDA利潤率為18.7%，同比2021年增長12.6%，農業解決方案事業部總資產達170.7億歐元，同比2021年增長11.5%
未來展望：2022年，巴斯夫繼續推進數字化技術在各個業務部門的應用，農業解決方案業務單元已經開展了數字化技術在農業上推廣應用。公司認為，利用這項新興技術，能抓到更多市場機會，更方便地服務客戶，增強公司競爭力。巴斯夫將產品和數字化技術服務相結合，創造一個新業務模式，并在農業領域的客戶身上已顯現出這種模式的價值。
Top5:利馬格蘭
2021-2022年銷售額：16.73億美元
最新動向：利馬格蘭在2022年實現營業收入同比增長7.5%，達16.7億美元。其中歐洲業務增長3.0%；美洲業務增長12.9%；非洲/中東業務增長13.9%。其中蔬菜種子業務增長2.6%，達7.186億歐元；大田種子業務增長14%，達8.164歐元。
Top6:科沃施
2021-2022年種子業務銷售額：16.24億美元
最新動態：科沃施在2022年實現營業收入同比增長17.5%，達15.395億美元。KWS集中發力巴西玉米種子市場，取得了比較好的業績，巴西市場同比收入增長70%。預計2026-2027年KWS在巴西市場份額還將大幅度增長。玉米種子業務未來在烏克蘭市場將獲得比較好的發展，建立育種基地。2022-2023年經營年度半年情況顯示KWS強勁的玉米業務在巴西板塊業績增長以及谷物和甜菜種子業務增長。其中甜菜種子業務增長12.2%，達5.88億歐元；玉米種子業務增長20.8%，達9.35億歐元。
未來展望：玉米部門的凈銷售額大幅增長至 2.909 億歐元 (200.7) 百萬歐元。特別是在巴西，銷售價格的上漲和 KWS 品種組合的高性能導致玉米種子業務的顯著擴張。由于該部門直到第三季度（1 月至 3 月）才在歐洲和北美地區產生其年度凈銷售額的主要部分，因此按照審查期間的慣例，該部門的收益為負，總計為 –70.1 歐元(–66.4) 萬。該部門收益的下降主要是由于成本增加和不利的匯率影響（阿根廷）。
甜菜部門的凈銷售額今年上半年大幅上漲至 9380 萬歐元（6099 萬歐元）。增長主要歸因于幾個歐洲市場的種子交付較早。由于季節性原因，上半年甜菜種子收入較低；該板塊的主要凈銷售額要到第三季度（1-3 月）的春播季節才會產生。該部門上半年的收入一如既往地為負，但同比顯著增加至 –36.1 (–45.2) 百萬歐元。該部門的收入考慮了監管框架變化導致存貨銷毀的中等個位數的負面影響。
占今年上半年年度凈銷售額主要份額的谷物部門的凈銷售額大幅增長 19% 至 2.078 億歐元（1.749 億歐元），這主要是由于油菜、黑麥和小麥種子。谷物部門在其未來前景廣闊的作物和有機種子領域也實現了高增長率。鑒于凈銷售額的強勁增長和產品組合的改善，該部門的收入實現了超比例增長，達到 7,755 (6,23) 萬歐元。
蔬菜部門今年上半年的凈銷售額大幅增長至 2870 萬歐元（2190 萬歐元），這主要是由于美國和中國對菠菜種子的需求強勁。由于業務過程以及作為公司收購一部分的購買價格分配的較低影響，該部門的收入增加至 –3.8 (–106) 百萬歐元。該部門的收入考慮了計劃增加的研發支出 68（430 萬）歐元，主要用于建立新型蔬菜育種計劃。
Top7:丹農
2021-2022年銷售額：13.08億美元
最新動態：“DLF 以前沒有經歷過更強的結果。當我們取得如此出色的成績時，很難在其他業務領域中脫穎而出。然而，我們的北美業務部門基于良好的老式商業敏銳度取得了非常好的結果。市場被正確解讀，我們成功地幾乎最佳地利用了市場和價格動態。結果是以歷史高位成交。
我對澳大利亞和南美洲為縮小業務規模和降低業務復雜性所做的努力感到更加滿意。它得到了回報，我們在 2021/22 財年在這些地區取得了非常好的表現。
我們極大地受益于我們的區域市場準入、產品組合和供應鏈，這是 30 年戰略發展的結果。四大洲的完整價值鏈使得避免最嚴重的供應鏈中斷成為可能。由于收成欠佳，2021/22 賽季北美出現短缺，我們從歐洲到北美的出口創下歷史新高。從來沒有這么多美國人從 DLF 購買過這么多丹麥生產的種子。
展望 2022/23 財年，我們對預測采取審慎態度。種子市場總體健康。我們的擔憂與我們無法控制的宏觀發展有關。商品、能源和資本市場的波動影響著集團。雖然食品是一個基礎行業，并不像我們的專業草坪業務那樣真正循環，但成本壓力在整個分銷鏈中都很突出，我們需要將這種成本增加傳遞給鏈條。
Top8:坂田
2022年預計銷售額：6.0億美元
最新動態：2022年預計銷售額：6.0億美元，其中國內批發占比16.1%，海外批發占比73.6，零售業務占比5.9%，其他業務占比4.4%。
Top9:瑞克斯旺
2021年銷售額：5.63億美元
最新動態：2021年營業額增長 7% 至 5.34 億歐元；這種增長發生在幾乎所有地區和 Rijk Zwaan 活躍的所有作物中。由于研發成本大幅上升，營業利潤略有下降。不過，由于市場利率上升，凈利潤有所上升。市場占有率9%，躋身全球蔬菜種子市場前四。Rijk Zwaan 在全球擁有 3,800 多名員工，其中 40% 以上在荷蘭工作。
未來展望：作為一家具有長遠眼光的家族企業，該公司在 2021/2022 年投資 1.6 億歐元用于研發，旨在開發能為種植者、連鎖合作伙伴和消費者增加價值的新蔬菜品種。
作為這項持續創新的一部分，Rijk Zwaan 培育出的蔬菜品種可為種植者帶來更高的產量、更能適應氣候變化的影響，并且能夠抵抗植物病害，從而減少化學作物保護劑的使用。
Top10:隆平高科
2022年銷售額：4.45億美元
最新動態：2022年度，公司全年實現營業收入36.89億元，同比增長5.29%，但因受匯率、投資損益、研發支出等因素影響，階段性利潤為負。
公司國內玉米種子業務表現亮眼。相比2021年首次突破“十億”大關，2022年玉米種子業務同比增長29.73%，實現營收13.17億元，連續三年保持國內領先；其中，2022年東北地區營收同比增長44.04%，營收達到1.61億元。同時，重要參股公司巴西隆平營收和盈利能力大幅提升，實現營收38.43億元，同比增長60.84%；實現凈利潤5.19億元，同比增長297.83%，占巴西玉米種子的市場份額進一步提升。
放眼國際市場，玉米產業均是國際種業公司的主要營收板塊，公司國內及重要參股公司巴西玉米業務的發展為進一步實現國內外玉米穿梭育種、轉基因性狀應用、精細化管理融合奠定良好基礎。
2022年公司水稻種子業務在行業競爭激烈的格局下實現整體營收13.02億元。2022年是隆平高科開啟水稻事業部制運營的完整首年，率先成立的亞華水稻事業部取得不俗業績，今年2月公司進一步整合成立了隆平水稻事業部、海外種子事業部，齊頭并進推進水稻國內、國際兩大市場的開拓整合。
蔬菜種子業務營收規模再上臺階，實現營收3.07億元，同比增長6.99%。小麥、食葵、谷子種子全年實現營業收入4.36億元，進一步做大市場份額，其中小麥作物產業發展迅速，營收突破2億元；食葵及雜谷種子業務克服種植面積調減等不利因素影響，市場占有率進一步提升。
注：2022自然匯率：1元人民幣=0.14879美元（1美元=6.7208元人民幣）；1歐元=1.0543美元（1美元=0.94847歐元）；1丹幣=0.14168美元（1美元=7.0582丹幣）；100日元=0.76588美元（1美元=130.57日元）。
（未完待續）
