中國種企何以上“三板”
《 》（ 2015年08月31日 08 版）
編者按：看來“新三板”的確符合種子企業的胃口，8月份又有四家種企集中登陸，新三板上的種企數已升至15家，其中中香農科和鮮美種苗分別是湖北省和廣東省首家在新三板掛牌的種企。新三板對種企到底意味著什么？企業要成功登陸新三板，什么條件是最重要的？以中香農科為例，近期，本報記者深入采訪了這家規模不大，但是第一個叩開資本市場大門的鄂種企。
|
中香農科新三板上市記 本報記者樂明凱 8月的第一個周五，北京市西城區金融大街丁26號，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司所在地，掛牌大廳里，湖北中香農業科技股份有限公司正式登陸“新三板”。 農業大省湖北，全省種子年經營額突破53億元，8家種企年銷售額過億元。然而，與用種大省地位頗不相稱的是，在中香農科之前，資本市場上沒有一家湖北種企的身影。 過去幾年，種業發展迎來黃金期。湖北省內幾家大型種業龍頭公司紛紛試水資本市場。令業界沒有預料的是，第一個叩開資本市場大門的鄂種企，卻是在規模上并沒有太大優勢的中香農科。 8月18日，中香農科登陸“新三板”后的第七個交易日，記者在武漢采訪了公司董事長曹慶云，話題很自然地落在中小型種企借力資本市場轉型發展上。 緣起： 對方開價1個億，但是我們還是想自己發展 中香農科前身是湖北省農業廳于2001年成立的湖北中香米業有限公司。“公司最初成立就是為了帶動湖北本省優質稻米的發展，得名于當時推廣的‘中國香稻’，現在看來是較好完成了歷史任務。”1967年出生的曹慶云，從34歲時就擔任中香農科總經理。中香農科十多年來的發展歷程，曹慶云感觸最深，如今他個人占公司20%的股份，大多數員工持有公司股份。 2007年中香農科正式轉向種業發展，專業從事水稻種子業務，立足湖北，輻射長江中下游稻作區。2009～2012年，中香農科進入迅速發展階段，在香型水稻、糯稻等方面科研優勢明顯，經營利潤過2000萬元。 隨著中香農科在種業界聲名鵲起，有央企以及外省種業上市公司找上門來談收購事宜。“對方開價1個億，但是我們還是想自己發展，謀求創業板上市，可惜當時的市場環境不太好，放棄了。” 2013年底，一個偶然的機會下，曹慶云決定在新三板上尋求機會，很快，便與華泰證券股份有限公司簽訂合作協議，正式啟動上市籌備。2014年6月18日，證券公司、律師事務所、會計師事務所工作組正式到中香農科公司駐點。一年多籌備期過后，新三板上市企業名單中，“中香農科”赫然在列。 說起能做湖北首家進入資本市場的種企一事，曹慶云的說法是“既是偶然也是必然”。機會是偶然遇到的，但是機會畢竟只留給有準備的種企。“中香農科很干凈，財務管理規范，納稅積極，敢于披露，上市過程中存在的一些程序瑕疵，也都有合理的解釋，沒有構成實質性法律障礙。”曹慶云說，中香農科改制之后，完全市場化運作，雖然獲得的項目支持對比同樣背景出身的種企來說也許不算多，但是進入資本市場時卻獲得了財務規范優勢。 品種： 香味不是硬指標，而是軟實力 企業能不能上市，最終要靠實力說話。種企實力首先表現在品種上。目前，品種更新換代較快，好品種在市場上可維持10年，一般品種也就3～4年周期。 “中香農科自成立起，主營業務未發生變化，一直與水稻相關”。曹慶云說，中香農科在湖北種業界算起步晚，但是發展快，其中，專注發展水稻支撐品種功不可沒。僅“廣兩優香66”這個兩系雜交中稻品種就將為公司帶來 |
新三板種企增至
 規范經營比短期盈利重要
樂明凱 逐一審視近兩個月來在新三板掛牌的種企，不難發現，各企業都有自主創新的優勢產品，如“中香農科”的香稻、糯稻，“鮮美種苗”的甜玉米，“紅楓種苗”的生態園林等。同時，有些新三板掛牌種企尚未取得自主的品種權、報告期內的凈利潤虧損，但是能滿足“業務明確，具有持續經營能力，合法規范經營”等要求的企業，也同樣可以得到券商推薦并持續督導。
可見，在新三板，規范運營要比短期盈利來的更重要。
對比新三板和主板市場的掛牌條件來看，新三板對申請掛牌企業并沒有財務和規模上的基本要求，但卻要求主辦券商持續對企業進行監督，促進掛牌企業不斷提高公司治理水平和規范化運行。換句話說，企業賺多賺少，并不是能否在新三板掛牌的重要條件，而規范化運作管理則是必不可少的要素。
具體到種業，從種子的產品性質上看，它既是一種商品，也可在一定程度上被視為社會公共產品。產品用戶主要是農民，受益者則是社會公共大眾，主要農作物的種子更是直接關系國家糧食安全和社會穩定的基礎，政府部門對種企進行規范管理是題中之義，社會大眾擁有種企信息的知情權也屬理所當然。
當前，隨著新三板的蓬勃發展，更多有特色的中小型種企也能有機會進入資本市場，提高企業價值，提升企業形象，融資也更加便利。但種企首先要做到的還應是規范經營，嚴格遵守法律法規，如實披露相關信息，誠信納稅，承擔應有的社會責任，把企業做實。
然而現實中，我國相當數量中小型種子企業采取的是家族式經營管理方式，即使形成了股東大會、董事會、監事會等現代企業結構，也難以形成有效的監督機制。在一個“家長式”老板一個人說了算的企業，自然難以指望財務的規范化。
種企在市場掛牌或上市后，券商、會計師和律師的盡職調查、審計和評估，以及市場監管機構、投資者等更多的外界力量就會迫使企業按照現代企業制度進行規范經營。從這個角度上看，新三板申請掛牌的過程，也是中小型種企完善現代企業管理制度的一條捷徑。一家企業也只有在形成規范經營后，才能確保可持續盈利發展，才是市場上真正值得投資的公司。
|
上億元利潤，還被農業部確認為“超級稻”，連續3年被湖北省農業廳確定為中稻主推品種。
“廣兩優香66”選育人湯儉民，曾是湖北省孝感市孝南區農業局高級農藝師，享受國務院特殊津貼專家，是在田里摸爬滾打出來的實用型育種家。“要讓湖北稻米好吃好賣，”這是湯儉民和中香農科開發香稻的初衷，也是他們一直以來專注做的事情。
近年來，中香農科每年至少自投200萬元保障育種團隊的基本科研和生活開支費用。曹慶云認為，中小型種企的科研要根據實際需要來投資，少了不行，也不一定是越多越好，要有特色，能出成果。
中香農科開發的香稻品種，順應了當前市場的發展需要，高產不再是唯一追求目的，稻米的品質同樣重要。盡管現行的品種審定及稻谷綜合指標上，有香味并不是評判標準，但中香農科還是堅持去做了，因為消費者喜歡。曹慶云說，目前中香農科的育種團隊，已經培育出了與湖北省水稻生產相配套的早、中、晚，秈、粳、糯一系列的優質香稻新品種。
盡管糯稻種子曾以常規品種為主，市場交易容量有限，一般大型種子企業進行新品種研發的積極性并不高。但曹慶云認為，隨著土地流轉規模化種植，現在種植戶慣用商品種子的思維已經形成，種子好，收成好，農民省心又增效，何樂而不為。
未來：
適時重返米業，擇機主板上市
中香農科登陸新三板也不是最終目的，企業還是會尋機爭取主板上市，這就意味著，在穩定現有主業的同時，必須要有新的利潤增長點。
能給農民帶來更多收益的品種，市場肯定需要。同理，能給大米消費者帶來物美價廉的體驗，市場前景也一定更為廣闊。曹慶云解釋道，支撐大米企業的應該是好品種，比如，好的香稻品種是種起來香、煮起來香、吃起來香，中香農科在開發香米項目方面已有多年的優勢沉淀，適時可以重返米業，專門開發中高檔香米品種，讓種業、米業互為帶動。
曹慶云分析說，種子每年消費季節是恒定的，以代理品種為主的中小型種企所需資金周轉量相對較少，起步門檻較低，一千萬就能做不錯的生意。米業周轉快，資金需求量大，普通大米利潤低，但同樣需要好品種，要有種業品種更新換代的科技發展意識，去引導農民種植好品種，而不是農民種什么就收什么。
基于此，今年，中香農科擬訂單收購自有香稻品種的2000畝稻谷，按1.7元/斤與農民結算，加工包裝后的大米品質媲美進口泰國香米，擬定銷售價卻比進口大米要低。
