證券時報記者 余勝良

　　記者對農林牧漁類上市公司感興趣，是因(yin)為幾年前曾經(jing)統計過農林牧漁類(lei)業績(ji)表現難以令(ling)人啟齒(chi)，而(er)不久后，種業明星劉石卻讓(rang)登海種業(33.85, 0.55, 1.65%)和敦(dun)煌種業(7.68, 0.12, 1.59%)的業績(ji)連年增長。

　　對這樣一個行業的“異動”，記者當然會追過去看下究竟是怎么回事兒，原來這是一個明星玉米種子和一個明星(xing)職業經理人互相成(cheng)就的故事。隨著劉石離去，“異動”結束，庫存攀升(sheng)，種子行(xing)業重新歸于(yu)舊貌(mao)。

　　2008年，記者(zhe)研究(jiu)農林牧漁公(gong)司(si)時，一位農業問題(ti)專家(jia)告(gao)訴記者(zhe)：農林牧漁公(gong)司(si)業績不好，主要靠副業支撐，利潤一大部分(fen)是(shi)靠政(zheng)府補貼。他(ta)認為，相當一部分(fen)是(shi)造假上(shang)市，上(shang)市之后圈(quan)一筆錢再做打算，或(huo)者(zhe)搞多(duo)元化，或(huo)者(zhe)干脆(cui)賣殼走人。

　　這些(xie)年(nian)，又有很(hen)多農林牧漁(yu)類(lei)公司上市，上市時風光無限，眾人追(zhui)捧；可是不(bu)少公司兩三年(nian)后業績開始滑(hua)坡，有些(xie)陷入(ru)虧損泥淖不(bu)能自拔。當年(nian)被追(zhui)捧時，感覺(jue)是異軍突起(qi)，帶(dai)著新的商業或者養(yang)殖模(mo)式，最后證明，不(bu)過是黃粱一夢。

　　最近一段時間，因為獐子島(15.46, 0.00, 0.00%)計提7.6億元蝦夷(yi)扇貝(bei)存貨損失，農林牧漁類公司再度成為熱點話題。其(qi)實，以前(qian)類似事(shi)件在農業類板塊曾經接二(er)連三發生不(bu)少。

　　當然，有人會(hui)說(shuo)，農(nong)(nong)林牧漁板塊(kuai)頻頻造假，因(yin)為(wei)(wei)很(hen)難(nan)發現，就像(xiang)路燈不(bu)亮作案容易(yi)一樣；也有人說(shuo)，是因(yin)為(wei)(wei)天氣(qi)原(yuan)因(yin)，該(gai)類企業(ye)受氣(qi)候條件影響比較大，不(bu)可控因(yin)素過多，因(yin)為(wei)(wei)養(yang)殖(zhi)的(de)(de)是動(dong)植物(wu)，還會(hui)有病蟲災害(hai)影響。這些都(dou)只能說(shuo)明(ming)，農(nong)(nong)業(ye)板塊(kuai)有造假的(de)(de)便利條件，其實，該(gai)領域事(shi)故頻發的(de)(de)核(he)心因(yin)素是，農(nong)(nong)業(ye)板塊(kuai)本身賺(zhuan)錢就很(hen)難(nan)。

　　倒(dao)退100年(nian)，農(nong)林牧漁是全世界財富的(de)主(zhu)要來源，不僅(jin)養活著(zhu)世界主(zhu)要人口(kou)，還提供了主(zhu)要就業(ye)崗(gang)位；但如今，農(nong)林牧漁在經濟中所占比重已(yi)越來越小(xiao)。

　　以A股(gu)為例，農林(lin)牧漁(yu)類上市(shi)(shi)公司(si)只(zhi)有83家，而全部A股(gu)企業是2571家，這83家上市(shi)(shi)公司(si)整體表現不(bu)及整個A股(gu)，而這83家還是農林(lin)牧漁(yu)中的(de)佼佼者。

　　其實(shi)，在(zai)中國農林(lin)牧漁依然提(ti)供了最多的(de)工作(zuo)崗位(wei)，但同時(shi)行業競(jing)爭(zheng)(zheng)(zheng)殘酷，進入(ru)門檻低。任何一個農林(lin)牧漁類上(shang)(shang)市(shi)公司(si)競(jing)爭(zheng)(zheng)(zheng)對(dui)手(shou)數量之多，都難以統(tong)計。而這些競(jing)爭(zheng)(zheng)(zheng)對(dui)手(shou)勞(lao)動(dong)(dong)力(li)價格低廉，大部分(fen)不會計算(suan)投(tou)入(ru)成本，在(zai)年收益中不會撇開自己的(de)勞(lao)動(dong)(dong)力(li)投(tou)入(ru)和資(zi)金投(tou)入(ru)算(suan)細賬。在(zai)競(jing)爭(zheng)(zheng)(zheng)最激(ji)烈的(de)農作(zuo)物種植領域，一直沒有(you)上(shang)(shang)市(shi)公司(si)，因為缺少(shao)成長出上(shang)(shang)市(shi)公司(si)的(de)土壤。

　　從行業(ye)發(fa)展上看，這個行業(ye)的吸(xi)引力還會(hui)持續(xu)下降(jiang)，會(hui)有(you)更多人退出(chu)(chu)。以農業(ye)產出(chu)(chu)最(zui)大的美(mei)國(guo)為(wei)(wei)例，從業(ye)者占整個國(guo)民數量(liang)的比例已很低，但(dan)依然離不開高(gao)額補貼，人們不斷轉身投(tou)向其他行業(ye)，這是因為(wei)(wei)農業(ye)提(ti)供的就業(ye)崗位有(you)限(xian)，提(ti)供的收益也有(you)限(xian)。不斷崛(jue)起的新產業(ye)讓農業(ye)沒了競爭優勢。

　　政府(fu)補貼某(mou)個(ge)行(xing)業(ye)(ye)，可能是(shi)希望扶(fu)持有(you)希望的新興(xing)行(xing)業(ye)(ye)；也可能是(shi)因為該行(xing)業(ye)(ye)從業(ye)(ye)者(zhe)收入沒有(you)競爭(zheng)力，而(er)在(zai)整個(ge)經濟中又比較重要(yao)，農(nong)業(ye)(ye)就屬于后(hou)者(zhe)。中國政府(fu)現在(zai)也在(zai)補貼農(nong)林牧(mu)漁。

　　農林牧(mu)漁企業本身無法貢獻特別良好的(de)財務(wu)數據，經營上下起伏和難(nan)以創造奇跡是這個行業的(de)特性，但上市公(gong)司(si)又被套上資本市場的(de)龍套。

　　農林牧漁板塊(kuai)之所以不斷有公司出問題，也因為在(zai)一(yi)些(xie)地(di)方缺少好產業，地(di)方政府希望打造出農業龍頭，將爛泥扶上了墻。

　　但也有一些公司的確創造了奇跡，比如孟山都、先鋒種業這樣的公司。但是細究起來，他們更像高科技公(gong)司(si)，掌握了尖端科技，走在行業前沿。

　　83家(jia)農林牧漁上市(shi)公司(si)(si)，多數擁有(you)品牌，享受品牌溢(yi)價，有(you)一部分還擁有(you)獨特資源，如果這樣(yang)的公司(si)(si)還頻頻出現問題，投資者沒有(you)別的辦法(fa)，只能寬容(rong)這個板塊。